民用MLCC市场需求及国产替代空间分析

民用MLCC需求持续增长。

1、新能源车、5G等新需求推动民用MLCC市场快速增长

新能源车与 5G 的快速发展推动 MLCC 市场持续增长。根据中国电子元件行业协会数 据，我国 MLCC 市场规模从 2017 年 310 亿元快速增长至 2020 年的 460 亿元，年均复合增 速达 14%。随着国内新能源车以及 5G 等行业的快速发展，预计 2023 年我国 MLCC 市场规 模有望达到 533 亿人民币，年均复合增速 5%。从下游应用来看，手机是目前 MLCC 下游 最大的应用领域，占比 38%；PC是 MLCC下游第二大应用领域，占比 19%；汽车是 MLCC 下游第三大应用领域，占比 16%。

移动终端是 MLCC 第一大应用领域，在 5G 的推动下市场有望不断增长。我国商用 5G 从 2019 年开始快速发展，5G 手机出货量从 2019 年的 0.14 亿部快速增长至 2021 年的 2.66 亿部，而智能手机的升级将显著提升单机 MLCC 用量。根据村田统计数据，2G/3G 手机单机 MLCC 用量为 100～200 颗，随着通信技术的升级，高端 LTE-A 手机中的 MLCC 用量达 550～900 颗，5G 手机中的 MLCC 单机用量将上升至 1000 颗以上。以 iPhone 为例，4G 版 iPhone 手机的 MLCC 用量已经超过 1200 颗，到 5G 版用量将达到 1500～2000 颗。受益于 5G 手机出货量以及单机 MLCC 用量的不断提升，村田预计 2025 年智能手机的 MLCC 整 体用量将达到 2019 年的约 1.7 倍，CAGR=9.2%。

作为 5G 通信的核心设备，5G 基站建设也将推动 MLCC 需求不断增长。由于 5G 通信 采用了更高频段的频谱，单个基站传输距离和通信覆盖范围变小，因此同等信号覆盖区域 所需的 5G 宏基站数量多于 4G 宏基站。根据工信部数据，目前我国累计建成开通的 5G 基 站超过 140 万个，2022 年我国 5G 基站建设将进一步加速，预计远期我国 5G 基站数量将达 到 500-600 万个。此外 5G 基站使用的大规模多天线技术对 MLCC 的整体需求也相应提升， 随着国内外 5G 基站建设的不断推进，村田预计 2024 年基站的 MLCC 的整体用量将达到 2019 年的约 1.4 倍，CAGR=7%。

汽车电动化及智能化的发展，也将推动 MLCC 需求不断增长。MLCC主要用于汽车的 动力系统、安全系统、娱乐系统及 ADAS 中，根据村田数据，L0 级传统燃油车的单车 MLCC 需求量约为 3000 颗，L2 级混合动力车的单车 MLCC需求量超过 6000 颗，L3 级纯电 动车的 MLCC 单车需求量超过 10000 颗。根据中国汽车工业协会统计数据，2020 年我国新 能源汽车产量 137 万辆，渗透率为 5.4%；而 2021 年我国新能源汽车产量迅速提升至 350 万 辆，渗透率达到 13.4%，《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》中 2025 年渗透率 20%的目标有望提前达成。随着汽车电动化以及智能化进程的不断推进，村田预计 2024 年车载 MLCC 的整体用量将达到 2019 年的约 1.6 倍，CAGR=9.8%。

2、国产MLCC厂商全球份额仅为6%，国产替代空间广阔

中国是全球最大的 MLCC 市场，日韩企业市场份额领先。根据中国电子元件行业协会 数据，2020 年我国 MLCC 市场规模达到 462 亿元，占全球市场的比重达 45%。从市场份额 来看，日韩厂商占据主导地位，2020 年村田、三星电机、太阳诱电的全球市场份额分别达 到 32%，19%，13%。其中村田是全球陶瓷电容器龙头，拥有 MLCC 从材料到产品的全产 业链生产能力，掌握多项专有技术；三星电机是全球第二大 MLCC 厂商，在微型、超高容 量的 MLCC 产品领域处于领先地位；太阳诱电是全球领先的被动元件制造商，业务包括电 容器、铁氧体及应用产品、集成模块和设备以及其他产品。

我国 MLCC 厂商较为集中，国产替代空间广阔。MLCC 行业由于较高的资金、技术壁 垒，竞争格局比较集中，目前我国主流厂商包括风华高科、三环集团、火炬电子、鸿远电 子等。风华高科作为国内 MLCC 龙头，技术和产能处于国内领先地位，具有较为完整的产 业链，产品主要应用于家电、通信、数码产品、汽车电子等领域，汽车电子是公司未来的 重点发展领域。三环集团是国内电子陶瓷元器件领先企业，产品主要应用于电子、通信、 消费电子、工业和新能源等领域，未来重点布局 5G通信领域。根据前瞻产业研究院数据， 2020 年我国 MLCC 厂商仅占全球市场份额的 6%，国产替代空间广阔。

受下游需求推动，国内外厂商纷纷扩产。受益下游新能源、5G 等行业的旺盛需求，国 内外 MLCC 厂商纷纷扩产。从产能对比来看，村田、三星电机等日韩厂商产能显著高于国 内，占据小尺寸高端市场；风华高科、三环集团等国产厂商积极扩产，以中低端市场为切 入点；鸿远、火炬产能显著低于其他国产民用厂商，主要因为其 MLCC 产品下游应用以特 种产品为主、民用高端产品为辅，与民用 MLCC 厂商实现错位竞争。

日韩厂商产能向高端 MLCC 转移，国产厂商迎来市场机遇。从 2018 年开始，日韩主 力厂商集中进行产能调整，放弃部分通用型 MLCC 并向高端产品转移。如京瓷 2018 年 2 月 宣布退出市场上用量最广泛的部分规格 MLCC 产品；村田在 3 月份宣布计划在 2020 年前停 产 0603 尺寸以上的低毛利产品并向车规级等高附加值 MLCC 产品转移；TDK 也表示将退 出一般型 MLCC 业务。日韩厂商的产能调整导致中低端的通用型 MLCC 出现供给缺口，国 产 MLCC 厂商的市场份额有望不断提升。