长沙银行有哪些发展机遇？

对于长沙银行来说，对公业务形成了强有力的支撑。

1.“强省会”战略下，长沙银行对公基本盘有望稳步、快速发展

政策加持下，长沙市迎来新一轮发展机遇。2022 年，湖南全省 GDP 为 4.87 万亿元，全 国排名第 9，最近 3 年复合增速达 6.98%。其中，长沙市 GDP 为 1.40 万亿元，最近 3 年复合增速达 6.46%，占全省 GDP 比重为 28.7%，经济总量在省会城市中排名第 6（不 含直辖市）。为了更好地促进湖南省“三高四新”1战略定位与经济发展，2022 年 4 月， 长沙市政府印发《关于贯彻落实强省会战略的行动方案（2022—2026 年）》，明确了长 沙的“强省会”战略以及未来 5 年的经济发展路线和目标。 总量角度，对未来经济增长、人口扩张、收入提升等提出了确定性的要求。根据长沙市 政府规划，到 2026 年长沙市 GDP 要达到 2 万亿左右（对应 CAGR 为 9.4%），城乡居民 人均可支配收入达 8 万元（CAGR 为 5.0%），常住人口突破 1200 万（CAGR 为 3.6%）， 市场主体突破 220 万户（CAGR 为 8.9%左右）。经济首位度超 30%（占全省比重）、进 出口总额突破 5000 亿元等等。

对于长沙银行来说，对公业务形成了强有力的支撑。1、贷款方面：2022 年长沙市贷款总量达到 3.0 万亿，较年初增 9.6%，长沙银行在长 沙市内的贷款达到 2267 亿，较年初增 7.6%。作为湖南省资产规模最大的地方法人金融 机构，据新华社报道，长沙银行定下目标，力争在 2026 年在长沙贷款余额突破 5100 亿， 对应年均增速高达 22.5%。过去 3 年长沙银行整体贷款、在长沙市贷款复合增速分别为 17.8%、11.2%，目前低于达到目标增速，有较大发展空间。 分领域来看，制造业、基建等预计未来仍有较高的增速。

1）制造业：市政府提出建设“国家重要先进制造业高地”，“制造强市工程”也位列“强 省会”十大重大工程首位。当前长沙市已经拥有工程机械、汽车及零部件、电子信息、 新材料和食品（含烟草）5 大千亿产业集群，力争 2026 年要形成 15 个千亿级产业，新 增规模以上工业企业不少于 1500 家，规模工业总产值突破 1.4 万亿，制造业增加值占 地区生产总值比重达 32%以上。长沙银行自身也积极服务制造强市战略，2022 年末全 行制造业贷款 376 亿，占总贷款 8.83%（近 3 年复合增速达 28.7%），据新华社报道目 标在 2026 年长株潭地区（长沙、株洲、湘潭）制造业贷款要达到 400 亿。

2）基础设施建设：“强省会”战略提出了“交通枢纽工程”、“能源提升工程”等多项基 础建设相关的计划，也配套了常益长高铁、长赣高铁、新长沙智慧电网等多个重大项目。 2023 年，长沙市共铺排重大项目 1850 个，比上年增加 84 个；年度计划投资约 4456 亿 元，比上年增加 330 亿元。截止 2022 年末长沙银行政府相关大对公贷款占比 22.1%， 未来有望对接更多政府优质基建项目，提高规模扩张速度。

2、国际业务也有望迎来新的增量。长沙市提出深度对接“一带一路”建设、加快发展 跨境贸易、打造国家综合物流枢纽城市的开放融通专项行动，到 2026 年，力争年进出 口额过 20 亿美元的开发园区达 5 家，海关特殊监管区域进口总额达到 200 亿美元以上。 据新华社报道，长沙银行 2026 年的目标为长株潭地区国际结算量达到 400 亿元，国际 贸易融资投放达到 140 亿元，助力长株潭地区打造国内大循环重要枢纽和国内国际双循 环重要支点。

2.县域市场：战略促进下重要性进一步提升，未来仍有发展空间

湖南省县域经济贡献度较高，百强县中占据四席。当前湖南省县域市场 GDP 规模为 2.66 万亿，占全省比重达 55%；县域人口总数为 4699 万人，占全省人口的 70%；企业数量 45.2 万家，占全省的 38%。县域存贷款规模分别为 2.86 万亿、2.14 万亿，分别占全省 存、贷款规模的 42%、34%。根据中郡研究所发布的《第二十二届县域经济与县域发展 监测评价报告》“县域经济百强县”中，湖南省有长沙县、浏阳市、宁乡市、醴陵市 4 地入围，排名分别为第 5/10/17/56，前三位均由长沙市代管。其中，长沙县 2022 年 GDP 数量达到 2114.42 亿元，同比增长 4.5%。

近年来，省政府相关部门积极出台相关政策引导县域经济整体高质量发展，包括经济增 长、产业发展、金融支持等等。如 2022 年《推进县域经济高质量发展实施方案 （2022—2025 年）》中直接量化具体发展目标，同时推出评价体系，并给予每个先进 县人民政府 1000 万元激励。力争到 2025 年，1）经济实力稳步增强，县域地区生产 总值稳步增长；实现 500 亿元、200 亿元、100 亿元以上的县（市）分别达到 20%、 65%、95%。2）产业结构不断优化，一产业“压舱石”成色更足，二三产业增加值占地 区生产总值比重达到 87%以上。3）财政收入稳健增长，地方一般公共预算收入 5 亿元 以上的县（市）达 87%以上，地方税收占地方一般公共预算收入比重达到 75%左右。财 政自给率逐步提高，地方政府债务风险化解能力得到提升。

除政策东风外，公司自身县域业务发展较早，且当前战略优先级较高，未来仍有较大发 展空间。1）公司最早于 2014 年就开始“地州市分行”建设；2）2016-2017 年推广“县 域金融+社区支行+助农取款”模式；3）2019 年提出“县域支行+乡镇支行+农村金融 服务站”的战略，努力实现将金融服务延展到“最后一公里”；4）2022 年，公司县域发 展高位推进，出台《关于打造“长行战略发展增长极，湖南金融服务乡村振兴引领者” 三年行动方案》，明确县域金融发展“12345”战略，即坚守一个定位：将县域金融定位 于长沙银行战略发展的增长极、将长沙银行打造成为湖南金融服务乡村振兴的引领者； 锚定三大目标：实现业务规模赶超、机构覆盖赶超、乡村振兴赶超；在过程中健全人才、 激励、风控、支撑四大机制；实施渠道、产品、客群、创新、乡村振兴五大工程。

2022 年为公司县域业务“3 年行动计划”首年，目前已取得一定效果： 1、一套体系：县域金融作为全行“一号工程”，在费用、人力等方面给予强力支持； 2、两类产品：迭代标准化线上产品并聚焦县域特色产业量身定制特色产业授信方案。 3、三只队伍：截至 2022 年末县域支行员工人数达到 1951 人（较年初新增 195 人）， 其中县域支行行长 86 人（新增 7 人）、三农客户经理已达 111 人。 4、四级渠道： 1）县支行全面覆盖：2022 年公司完成 7 个空白县域的支行入驻，完成全省 86 个县域 地区的全覆盖，拓展迅速。 2）乡镇支行稳步增长：2022 年县域地区新设 25 家机构，乡镇网点已达 54 家。 3）农金站服务延伸：已覆盖 116.69 万客群，提供各类助农取款和便民缴费交易 55.99 万笔。 4）目前已开发上线“湘村在线”，为线上乡村振兴综合服务平台。 5、五大指标： 1）县域存、贷款贡献度提升：截至 2022 年末，公司县域基础存款余额达到 1763.42 亿 元，增量占全行新增存款的 44.11%；县域表内贷款余额为 1423.07 亿元，增量占全行 新增贷款的 52.78%，增量贡献过半。 2）县域客户持续增长：公司县域零售客群达 565.31万户，占全行零售客户数比重达 34.12% （较 2020 年提升 4.67pc）。 3）资产质量表现优异：当前公司县域贷款不良率仅为 0.45%，远低于全行 1.16%的不 良率水平。 4）营收增速快于全行：县域营业收入增速达 12.77%，高于全行营收增速 3.19pc。

展望未来，县域金融仍有一定发展空间：1）提高零售贷款的占比（当前占比为 31.55%， 其中个人经营贷占比 27%、个人消费贷含按揭占比 73%），满足客户的融资需求；2） 优化对公贷款的结构（目前对公贷款占比 68.45%），做强产业金融（当前主要投向为乡 村振兴的高标准农田建设、农村供水及污水处理、道路建设等基础设施建设，以及农村 的学校、医院等民生工程建设）；3）积极响应乡村振兴战略，做大涉农贷款规模（公司 于 2023 年 2 月发行 20 亿规模的专项金融债，募集资金将全部用于发放涉农贷款）。 2022 年湖南省县域存、贷款规模分别达 2.86 万亿、2.14 万亿，以此测算长沙银行县 域存、贷款市占率分别为 6.16%、6.64%。2022 年湖南省统计年鉴披露数据看，2021 年长沙银行在湖南省存、贷款市占率分别为 9.19%、6.13%，未来仍有提升空间。县 域业务未来发展对公司异地扩张仍有支撑，有望提升异地分行市占率（比如岳阳、邵阳 分行最近 3 年规模增长复合增速超过 35%，市占率不到 3%，仍有提升空间）。 长沙银行在县域市场的竞争优势体现在：金融科技更领先、业务链条更高效、品牌更具 亲和力、团队的素质更高、风险防范能力更强，预计当前依靠系统化的打法、差异化的 策略、加大营销的基础上，长沙银行能够实现县域的大发展。

3. 人口持续净流入+房价低+“网红城市”，消费需求相对旺盛

长沙市具有较好的零售业务土壤，体现在人口总量大且持续流入、收入较高且房价较低， 居民消费需求相对旺盛，几个方面：

人口突破千万，且持续净流入，奠定了零售业务客群基础。湖南省常住人口 6604 万，是中部人口大省。长沙市常住人口突破 1000 万，达到 1042 万人，最近三年人 口增长超过 200 万人，复合增速为 7.47%。长沙市相对较大的人口基数且仍在持续 加速净流入，为区域性银行开展零售业务提供了扎实的客群基础。

居民收入领跑中西部，且房价相对较低。2022 年，长沙市城镇居民可支配收入 6.52 万元，领跑中西部城市。长沙当地居民除了相对“有钱”之外，更重要的是房价负 担较小，有助于吸引人口持续流入，消费相关的需求潜力更大。2023 年 5 月，长沙 二手住宅挂牌均价仅为 1.04 万元，同为中西部热点城市的成都和武汉则分别为 1.88 万元、1.81 万元左右。这与当地政府有效调控有关（增加土地供应，限购限售相对 严格等等）。

“网红城市”经济下，消费需求较为旺盛。最近几年已经成长为“网红城市”，打造了 “茶颜悦色”、“文和友”等一系列受人追捧的品牌。自身较低的房价负担，以及一系列 “网红”品牌的加持下，长沙市具有较好的消费潜力。2022 年，长沙人均社会消费零售总额达到超 5 万元，城镇居民人均消费支出/可支配收入占比达到 65.9%，均领跑同 属于中西部省会的武汉、南昌、成都等地。

公司在当地零售客户基础较强，渗透率稳步提升。截至 2022 年末，零售客户数已达到 1656.87 万，最近 5 年复合增速为 13.9%。从趋势上看，长沙银行零售客户数量在湖南 省地区的渗透率逐步提升，由 2016 年的仅 13%提升至 2022 年的超 25%（每 4 个湖南 人中就有一个公司客户）。另外，强省会战略下，至 2026 年长沙市常住人口要突破 1200 万，2022 年为 1042 万，近 160 万户的人口增量亦为公司的潜在的庞大客户群体，有望 带来增量业务。 长沙银行个人消费贷增速一直保持较高水平。1）截至 2022 年末，公司消费贷款2余额 为 555.75 亿元，占总贷款比例为超过 13%，远高于城商行平均水平（10.8%）。同业间 横向比较来看，由于区域因素长三角地区的江苏、宁波、南京等银行个人消费贷款余额 量级较大，长沙银行与其不具备可比性。但从中西部地区来看，长沙银行个人消费贷款 余额在中西部城商行中位列第一，且远高于成都银行 20.3 亿元（2022A）的水平。 2）最近 3 年，虽然外部大环境走弱，对消费类贷款需求产生一定冲击，但长沙银行个 人消费贷复合增速达 26.4%，在上市城商行中仅低于成都（基数更低）；尤其是 2022 年 零售业务大环境较弱，甚至部分同业出现不同程度的负增长，但长沙银行个人消费贷逆 势实现近 28%的高增。