浩欧博发展历史及业绩表现如何？

创过敏自免全球一线品牌，市场潜力值得期待.

1. 创过敏自免全球一线品牌，市场潜力值得期待

江苏浩欧博生物医药股份有限公司（HOB）所处行业为生物医药制造业中的体外诊 断行业，自 2009 年成立以来，一直专注于体外诊断试剂的研发、生产和销售，所研 发和生产的检测试剂应用于过敏性疾病和自身免疫性疾病的临床辅助诊断，产品在 全国各级医疗机构得到广泛使用。公司依靠自主研发的核心技术已发展成为一个集 创新研发、规模生产、质量控制和市场营销为一体的现代化高科技企业。有效填补了 国内市场多样化的检测需求，逐步成为我国过敏原检测领域的领先者和自身免疫疾 病诊断领域的后起之秀。

WEIJUNLI、JOHNLI 通过海瑞祥天间接持有公司 55.66%的股份，WEIJUNLI 是 JOHNLI 和陈涛的母亲，JOHNLI 系陈涛弟弟，WEIJUNLI、JOHNLI 和陈涛三人为 一致行动人，通过直接和间接方式共持有公司 67.92%的表决权。

2. 业绩快速增长，盈利能力加速提升

公司营收从 2018 年的 2.01 亿增长至 2022 年的 3.20 亿元；公司归母净利润从 2018 年的 434 万元提升至 2022 年的 4165 万元。2023Q1 公司收入为 0.81 亿元，同比增 长 6.16%；归母净利润为 556.18 万元，同比下降 58.99%，主要系子公司的战略投 入及人员薪酬增加所致。整体来看，公司 2022 年受疫情影响相对较大，收入端增速 放缓，同时因为公司新业务投入较多，利润出现下滑。

公司具有过敏和自免两大产品系列，坚持致力于过敏、自免检测领域试剂产品的自主 研发及技术创新，2018-2022 年，公司过敏、自免检测试剂营收占比超过 90%。公 司为国内较早从事过敏原检测的企业之一，在国内过敏检测领域享有较高美誉度和 市场占有率。在 2017 年过敏检测产品为公司最主要的收入来源，随着公司自免业务 的研究与开发，其业务收入占比也随之加大，2022 年过敏检测试剂收入占公司主营 业务收入的 55.14%，自免检测试剂达到 36.49%。2022 年过敏检测试剂毛利占比 65.13%，自免检测试剂占比 33.91%。

公司盈利能力较强，近年来整体销售毛利率超过 60%，整体毛利率水平较高。销售 净利率从 2017 年开始逐步提升，2021 年已经提升至 27%，与公司毛利率提升以及费用率水平下降有关，到 2022 降至 13%，主要受疫情影响较大。公司 2023 一季度 销售毛利率、净利率双双明显下滑，分别下降至 57.37%至 6.89%，主要是因其新业 务投入较多导致的利润下滑。

公司过敏检测试剂毛利率维持在 75%左右，2022 年自免检测试剂毛利率增加至 58.67%，预计后续仍有进一步的提升空间。公司期间费用率自 2018 年开始保持稳 定，销售费用率稳定 20%-25%，管理费用率近年略有上升，2022 年达到 12.32%， 财务费用率水平整体较低，三项费用率整体管控良好，研发费用率持续保持在 10% 以上。