中国并购市场现状、预披露及已完成事件梳理

2023年Q3交易量略有上升，交易规模趋于保守。

从月度数据来看，2023年前两个季度交易数量保持平稳，第三季度交易量有所上升，于9月交易量达到最高，发生268个并购事件，但交易规模趋于保守。从交易规模来说，长江电力在2月9日以804.84亿元人民币完成对云川水电的收购，单笔拉高2月份并购整体交易规模，使得2月并购交易规模达到最高，涉及金额1342.87亿元人民币。其次为8月，涉及金额1239.21亿元人民币。

据睿兽分析统计，2023年Q3国内披露并购事件共711个，披露金额的事件590个，涉及交易规模达3104.26亿元人民币。其中，已完成事件213个，涉及交易金额678.53亿元人民币，占比29.96%。预披露事件474个，涉及交易金额1958.66亿元人民币，占比66.67%。失败事件24个，涉及交易金额647.07亿元人民币，占比3.38%。 2023年Q3并购市场概述711 并购事件总数（个） 事件交易总金额（亿元/人民币） 3104.26 预披露事件：指已发布公告披露但未完成交易的事件； 完成并购事件：指在当前时间点已完成交易的事件；

2023Q3并购事件711个，涉及交易金额3104.26亿元 66.67% 63.10% 29.96% 21.86% 3.38% 15.05% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 事件数 交易金额 2023Q3并购事件分布 进行中 完成 失败 2023年随着各行业生产经营逐步恢复，以及相关政策对资本市场的支持，如2023年8月证监会宣布阶段性紧缩IPO、降低投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例、以及证券交易印花税实施减半征收等系列政策的实施，并购市场的活跃有望达到新的高度。

并购市场预披露事件—热门行业分析。从预披露的并购事件数量来看，在2023年Q3预披露并购事件共474个，涉及交易金额1958.66亿元人民币。其中，传统行业、医疗健康和智能制造等领域的并购活动较为活跃，分别涉及了101个、54个和45个并购事件。 从预披露并购事件交易金额规模而言，在2023年Q3中传统行业预披露的交易规模最高，达到420.42亿元人民币。其中山东黄金更新公告以127.6亿元收购银泰黄金20.93%股权占该行业交易规模的30.35%，是Q3预披露事件里交易金额最大的并购案例。其次是企业服务领域（326.76元人民币）和消费（164.31亿元人民币）。

交易规模分析。2023年Q3预披露事件474个，已披露金额事件387个，涉及金额1958.66亿元人民币。平均单笔金额为5.06元人民币。其中交易金额主要集中在0~1000万元（142个），其次是2亿~5亿元人民币（51个）、1000万~3000万元人民币（48个）的交易区间。

地区分析。从事件数量来看，2023年Q3正在进行的并购事件主要集中在广东，发生58个并购事件。其次是江苏（51个）、北京（38个）。从交易规模来看，北京交易规模最大，涉及交易金额348.26亿元人民币。其中贝恩资本拟31.6亿美元收购秦淮数据，单笔拉高北京地区交易规模。其次为广东（307.19亿元人民币），内蒙古（194.79亿元人民币）。

标的分析。在预披露的并购事件中，初创期和成长期的标的方较为集中，成立时间在10年及以内的公司占比达到60.13%，超过半数。特别是在成立时间在5年内的公司是Q3主要的并购目标，共有169家，占比35.65%。

并购市场已完成事件—热门行业分析。从已完成并购事件数量来看，在2023年Q3共完成213个并购事件，交易金额达到678.53亿元人民币。其中，传统行业、能源电力和智能制造等领域的并购活动较为活跃，分别涉及了53个、26个和20个并购事件。 从已完成并购事件交易规模而言，传统行业领域在2023年Q3中交易规模达233.40亿元人民币，其次是智能制造（111.34亿元人民币）和金融行业（84.93亿元人民币）。铜陵有色通过发行股份购买资产的方式以66.73亿元人民币收购中铁建铜冠，以向上市公司注入优质矿产资源，增强公司核心竞争力。此次交易于2023年9月13日完成。

交易规模分析。2023年Q3已完成并购事件213个，其中已披露金额事件185个，涉及金额678.53亿元人民币。单笔平均交易金额金额为3.67亿元人民币。其中交易金额主要集中在0~1000万元（42个），其次是2亿~5亿元人民币（31个）以及5000万~1亿元（26个），1亿~2亿元人民币（26个）的交易区间。