吉林经济及基本面有何表现？

经济增速低于全国，经济转型稳步推进。

1.生产端，“六新产业”带动老工业基地振兴

2022 年吉林三次产业结构为 12.9：35.4：51.7，与全国三次产业比重的 7.3：39.9：52.8 相比，第一产业占比略高，第二产业占比略低。这其中隐含了吉林省农产品及其深加工 和食品细加工、现代新型汽车和零部件、冰雪和避暑休闲生态旅游三大重点产业的身影。 吉林省老工业基地在产业转型中迎来新机遇。

吉林是名副其实的粮食大省。吉林地处享誉世界的“黄金玉米带”、“黄金水稻带”， 得天独厚的黑土地资源孕育出了“黑土地之乡”和“大粮仓”的美誉，是国家重要商品 粮生产基地。2013-2020 年，吉林省粮食总产量连续 7 年稳定在 700 亿斤阶段性水平； 2022 年吉林粮食较上年增产 8.32 亿斤，总产量达到 816.16 亿斤，稳居全国第 5 位，占 全国粮食产量 6%。作为“大国粮仓”，吉林在人均产量、单产量、调出量三大指标稳 居全国前二。

不过吉林“粮财倒挂”现象值得关注：2022 年农业总产值为 1513 亿元，仅排在全国第 23 位；吉林农民人均可支配收入 18134 元，已连续八年低于全国平均水平。这暴露出吉 林虽是粮食大省，粮食生产对全国贡献大，但增值转化能力弱，农民收入水平有待提高。 随着吉林省政府对农业振兴的日渐重视，吉林省正加快实现农业现代化步伐，持续创新 经营服务机制，推进农产品加工园区建设，突出抓好品牌建设，努力从粮食大省向着农 业强省转型迈进。

吉林是我国老牌工业基地，在计划经济时期发挥了重要拉动作用，工业占 GDP 比重在较 长时间内一直显著高于全国水平。随着改革开放的不断深入，吉林老工业基地的体制性、 结构性矛盾日益显现，进一步发展面临着许多困难和问题。新形势下吉林省工业发展接 续换挡，传统产业与战略性新兴产业、轻重工业关系呈现新的变化，经济结构调整、发 展动能转换成效初现。吉林工业增加值同比增速自 2013 年以来有所放缓，且整体低于 全国水平。2013-2022 年，吉林工业增加值年均增速 4.7%，明显低于 6.5%的全国水平。

结构上看，2015 年来吉林大力推动产业结构调整，在巩固汽车、石化、农产品加工“老 三样”支柱产业的同时，打造医药健康、装备制造、建筑、旅游“新四样”优势产业。 2021 年，吉林进一步提出大力发展以新能源、新装备、新材料、新农业、新旅游、新电 商为核心的“六新产业”，医药健康、装备制造、光电子（航天）信息、新材料和旅游 等领域已展露头角，逐渐成为吉林经济发展的优势产业。 根据吉林日报，2021 年吉林省新能源汽车制造业实现工业总产值 219.4 亿元，同比增长 1.6 倍，新能源汽车产量达到 10.7 万辆，同比增长 1.4 倍，占全年全国新能源汽车总产 量的 2.9%。吉林省政府在 2022 年底发布的《吉林省新能源产业高质量发展战略规 划（2022—2030 年）》中指出，吉林新能源汽车发展相对滞后，产量占全国比重不高， 乘用车渗透率也低于全国水平。提出要加快壮大新能源装备制造和新能源汽车产业集群， 培育一批百亿级规模重点企业；到 2025 年，吉林省属新能源汽车产能超过 100 万辆。

吉林第三产业占 GDP 比重与全国相近。2000 年以来吉林三产占比波动上升，2015 年后 逐渐落后全国水平，2019 年达到历史最高的 53.8%，略低于同期全国的 54.3%。2020 至今，无论是全国还是吉林，第三产业占比均有回落，2022 年吉林三产占比下滑至 51.7%， 比同期全国水平低 1.1 个百分点。 新旅游是吉林省“六新产业”之一，吉林将旅游业作为振兴发展、转型升级的战略选择、 决胜之招，提出“十四五”时期将旅游业打造成“万亿级”支柱产业的发展目标。2021/2022 年，吉林旅游收入占第三产业比重分别达到 48%和 23%，远高于同期全国的 5%和 3%， 旅游业在吉林第三产业中的地位不可忽视。今年吉林旅游市场再创新高，据文旅部数据 中心测算，2023 年 1—8 月份，吉林全省接待国内游客同比增长 136.75%，恢复至 2019 年同期的 113.93%；实现国内旅游收入同比增长 218.66%，恢复至 2019 年同期的100.07%，“冰雪旅游体验+四季度假小镇”双轮驱动的发展模式已初见成效。

分产业结构看，金融业、批发零售业和房地产业分别占据吉林第三产业的前三位。吉林 金融业发展相对较快，占第三产业 GDP 比重从 2004 年的 8.6%（全国同期为 9.9%）， 到 2022 年的 14.8%，接近全国水平。根据 2023 年央行吉林分行发布的金融运行报告， 吉林金融业的快速发展，主要得益于政策引导下金融机构扩投入、优结构、降成本，截 至 2022 年吉林下辖银行机构、保险机构和证券机构数量较 2013 年分别增长 34%、41% 和 40%，形成了多层次、广覆盖、功能互补的金融组织体系。吉林省房地产业相对较弱， 占 GDP 比重相对较低。从 2010 年的 3.3%升至 2019 年峰值的 6.6%，长期低于全国水 平。近三年受到疫情以及房地产市场整体低迷的影响，吉林同全国情况类似，房地产业 发展明显放缓。

吉林民营经济占半壁江山，低于全国平均水平，民营经济质、量均有待进一步发展。根 据吉林省政府公布的数据，2019 年民营经济增加值占全省 GDP 的比重在 52%以上，略 低于全国的 60%。2013 年初吉林发布《吉林省人民政府关于突出发展民营经济的意见》， 提出到 2017 年，民营经济主营业务收入达到 5 万亿元、民营经济增加值达到 1.3 万亿元 以上，分别比 2012 年翻一番以上，增加值占全省 GDP 的比重达到 65%以上。实际上 2017 吉林省民营经济实现主营业务收入3.75 万亿元；民营经济实现增加值0.79 万亿元， 分别比 2012 年增长 63.0%和 30.4%，增加值占全省地区生产总值的比重为 51.7%。而 吉林省内 2022 年营业收入大于 50 亿的 11 家 A 股上市公司中，仅有 1 家为民营企业， 也说明民营企业发展质量与数量都仍有提升空间。

吉林省高度重视中小企业发展，2020 年 11 月出台了《吉林省促进中小企业发展条例实 施细则》，在财政支持、融资促进、创业扶持等多方面加大对民营经济扶持力度，根据 《吉林省国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》，“十四五” 期间，民营经济增加值年均增速力争高于经济增速。

2.需求端，一三产业投资带动作用明显，消费和出口仍有提升空间

投资角度看，2012 年至今吉林固定资产投资增速略慢于全国。2012-2019 年，吉林固 定资产投资同比增速年平均值为 9.5%，明显低于全国同期的 11.6%；2020-2022 年， 吉林固投资增速明显提升，年均增速达 5.6%，高于全国 4.3%的水平，占 GDP 比重也明 显高于全国同期1。

从固定资产投资的投向看，农业、服务业起到较强的带动作用。吉林省第一产业固定资 产投资 2012-2022 年平均增长 26.3%，远高于全国同期的 18.7%，有力支撑农产品及加 工产业加速发展。而基建投资是 2020 年以来的新亮点。根据《吉林省综合交通运输发展 “十四五”规划》，十三五期间全省交通基础设施建设已完成投资 1830 亿元，公路总里 程达 10.7 万公里，交通服务大局能力进一步增强。2020 年颁布《吉林省新基建“761” 工程实施方案》，加快推进 5G 基础设施、特高压等新型基础设施的建设，近三年吉林 基础设施建设投资平均增速为 8.8%，远高于全国水平 3.6%，有力拉动了固定资产投 资额快速上升。

房地产投资方面，近十年吉林房地产开发投资慢于全国同期。吉林房地产发展相对较早， 2005-2009 年是其地产开发投资的黄金期，相关投资增速远高于全国水平，房地产投资 占全国的比重也在 2009 年达到峰值的 2.1%。2012-2022 年，吉林房地产开发投资完成 额波动较大，而年平均同比增速约 0.02%，远低于同期全国的 7.47%。尤其是 2022 年 以来，国内房地产市场投资动能转弱，吉林房地产开发投资增速跌至-34.1%，2022 年房 地产投资占全国的比重下降至 0.76%；今年前 10 月吉林地产投资同比下降 23.3%，也 低于全国同期的-9.3%。吉林房地产下行压力较大，对经济发展的贡献能力下降明显。

从消费角度看，受收入制约，近年吉林消费增速整体慢于全国。2013 年以来，吉林城镇 居民人均可支配收入持续落后于全国水平，且收入增速呈现逐年下跌的态势。近十年吉 林城镇居民人均可支配收入年均复合增速约为 5.8%，不及全国 7.2%水平，人均可支配 收入差距进一步被扩大，到 2022 年吉林与全国城镇居民人均可支配收入分别为 3.5 和 4.9 万元，差距达到 1.4 万元以上。收入制约消费潜力释放，同期吉林社会消费品零售总 额平均增速 5.2%，低于同期全国的 8.2%，近十年吉林社零消费占全国比重也明显下降。 2023 年前三季度，吉林社会消费品零售额增速回升至 10.0%，主要是由于低基数影响 （2022 年前三季度同比-8.1%），两年平均增速明显低于同期全国水平，吉林省消费动 力不足问题或仍未有效缓解。值得一提的是，吉林省消费升级步伐持续加快，2023 年前 三季度，升级类消费增势良好，金银珠宝类、通讯器材类、汽车类商品同比分别增长 40.4％、 12.3％和 25.6%，近两年复合增速分别为 13.0%、5.7%和 5.1%，均高于同期全国水平， 消费升级成为吉林消费潜力释放的较强动力。 为刺激消费带动内需，2023 年 9 月吉林省通过颁布《关于促进消费若干措施》等政策措 施，以及发放消费券、举办“9·8 消费节”等措施，推动形成波浪式消费热潮，进一步 激发消费活力，推动消费平稳增长，进一步增强消费对经济发展的基础性作用，为全省 经济实现高质量发展提供有力支撑。

3.人口端，人口流失现象严峻，老龄化问题相对严重

吉林近十年人口流失较为严重。国家统计局数据显示，吉林常住人口从 2010 的 2747 万 人下降至 2022 年的 2348 万人，期间常住人口连续十二年同比负增。究其原因，一是人 口外流难以阻挡。吉林作为老工业区，近年来地区经济发展放缓，偏重型的产业结构本 身对于劳动力的吸纳能力有限，较少的就业机会形成对人口向外迁移流动的巨大推力， 而经济发达地区的经济发展优势又对东北地区的劳动力形成巨大的拉力，从而造成了人 口对外净流出的结果，吉林迁入人口增速近十年持续为负；二是生育率难以提振。早期 吉林国有经济所占比过重，工业化早、程度高、计划经济比重大、计划生育推行力度大， 吉林人口自然增长率始终低于全国水平。人口流出与人口自然增长慢双重因素作用导致 吉林人口流失严重。

从常住人口与户籍人口差额角度也可以看到吉林人口流动与变迁。根据全国人口普查公 告数据，2020 年末，吉林以约 2400 万的常住人口位居全国第 24 位，而同期拥有 2577 万的户籍人口，可见吉林属于人口净流出的省份。我们用第七次与第六次人口普查的常 住人口差额，剔除近十年吉林常住人口自然增长，来近似表示常住人口净流入， 2010-2020 年吉林常住人口净流出 355 万人，排在全国倒数第二，仅高于黑龙江，也表 明吉林近十年属于人口净流出较为严重的省份。值得注意的是，2021 年 9 月，吉林省修 订发布《吉林省人口与计划生育条例》，提出要“完善生育保险相关政策，做好城乡居 民医保参保人员、生育保险参保人员相关待遇保障工作”。2021 和 2022 年吉林省人口 流出速度有所放缓。

从年龄结构看，吉林老龄化问题较为严峻。根据第七次人口普查结果，吉林省 65 岁以上 人口占比 15.6%，高龄比例排在全国第五位，相比于第六次人口普查结果 65 岁以上人 口占比上升 7.2 个百分点，人口老龄化增速较快。按照国际通用划分标准，吉林人口已 进入“中度老龄化”阶段。此外，0-14 岁的青少年人口仅为 11.7%，自然增长率已连续 五年负增，可能进一步加剧了吉林未来的人口安全隐患。2022 年吉林人均 GDP5.53 万 元，远低于全国的 8.57 万元，提高劳动力生产效率或应是下一时期的重点方向。

吉林城镇化率略低于全国水平。2022 年，吉林城镇化率 63.7%，比全国水平的 65.2% 略低，在 31 省市中排名第 17 位。作为中国最早的工业基地，吉林城镇化起点较高。1996 年，吉林城镇化率已达 46.9%，当时全国城镇化率仅 30.1%。不过，进入二十一世纪后， 吉林城镇化率增长缓慢，与全国差距快速缩小，而且城镇化的方式略有不同。全国城镇 化进程表现出的特征是乡村人口减少，城镇人口增加，也就是人口从乡村转移至城镇。 但是，吉林城镇化进程的特征是乡村人口明显减少，但城镇人口基本稳定在 1500 万人左 右，也就是说吉林城镇化率提高的一个较大原因是是农村人口迁移至外省市，人口流失 后基数减少。

4.资金端，居民储蓄倾向较强，企业债务限制贷款能力

2018 年开始，吉林净存款快速增加。2023 年 9 月净存款（各项存款余额-各项贷款余额） 为 0.77 万亿元，比 2018 年末的 0.30 万亿元增长 2.6 倍，远高于同期全国增速。吉林净 存款占全国的比重也从 2018 年的 0.64%上升至 2023 年的 1.66%。 从存款与贷款两个角度分析对比，2012 年来，吉林存款增速大多数时间较贷款增速更高， 整体储蓄倾向较强。从存贷比来看，2018-2023 年，吉林存贷比（贷款余额/存款余额） 持续下降，2023 年 9 月存贷比 0.78，低于全国水平的 0.83，同样侧面说明存款增长较 快而贷款需求不足。

我们进一步从居民和企业两端，探究吉林储蓄倾向较高的原因。 首先是居民部门表现出较明显的储蓄倾向，居民贷款增速明显偏低。存款端看，2016 年 以来吉林居民存款增速波动较小，大多数时间与全国水平相近，从 2016 年的平均 8.4% 波动上升至今年的 15.3%，2020 年以来吉林住户存款增速一直明显高于贷款增速，居民 储蓄倾向可见一斑。贷款端看，2016 年至今，吉林省居民贷款增速绝大多数年份低于全 国水平，尤其是 2022 年最低跌至-0.2%，居民贷款积极性较差。我们理解主要是 2016 年以来吉林地产销售较全国偏弱，相应的居民加杠杆速度不及全国。今年前九月吉林住 户贷款增速回升至 5.4%，趋近于全国的 5.7%。

其次，从企业角度分析，吉林企业加杠杆意愿较强，但债务偏高导致贷款能力有所减弱，企业存款波动较大。2016 年来的大多数年份中，吉林省企业贷款增速都高于存款增速， 一定程度表明企业加杠杆意愿较强。截至 2023 年 9 月，吉林省非金融企业贷款余额是 居民贷款余额的 2.3 倍，这一比例高于全国的 1.9，从存量角度看，吉林企业比居民的债 务更高。企业债务相对较高，对新增贷款或存在一定的抑制作用。实际上 2017 年以来， 吉林企业贷款增速一直比全国水平低，今年吉林企业贷款增速与全国之差重新扩大，表 明吉林省贷款能力走弱。而吉林企业“赚钱能力”也偏弱，企业存款波动较大，2018-2021 年甚至出现过阶段性负增，均明显低于全国同期水平。 相对于吉林的财政赤字率，其贷款增速相对较低。2022 年吉林本外币贷款增速 7.01%， 在 31 省市中排名靠后。而吉林赤字率（一般公共预算赤字/GDP）为 24%，属于各省偏 高水平。这一定程度反映出吉林经济内生性活力不足，贷款需求不足，经济需要靠政府 赤字拉动。