全球天然气需求情况如何？

能源转型推动全球天然气需求持续增加，LNG 贸易景气度高。

天然气是最清洁的化石能源。天然气的主要成分是甲烷，含量高达 99%以上。甲烷具有很 高的热稳定性和热值当量，与煤炭、石油等能源相比，天然气具有使用安全、热值高、洁净等 优势。根据中国能源报数据，产生相同单位热量，天然气排放的二氧化碳仅为石油产品的 67%， 为煤炭的 44%；与煤排放的污染物相比，灰分为 1/148，二氧化硫为 1/2700，氮氧化物为 1/29， 符合京都议定书减少温室气体排放量的要求。 能源转型大背景下，预计全球天然气消费量仍有较大提升空间。天然气是最清洁的化石 能源，且能够弥补风能、太阳能等可再生能源不易存储、供应不稳定的缺点，可在能源主体由 化石能源向非化石能源过渡的过程中积极发挥桥梁作用。根据美国能源署(EIA)在 2021 年 10 月发布的《世界能源展望 2021》，预计 2020-2050 年间，全球可再生能源占一次能源消费的 比重将由 15%大幅提升至 27%，天然气的比重将由 24%小幅下降至 22%。考虑到新兴经济体带动 全球能源消费总量持续增长，预计 2020-2050 年间，全球天然气消费总量仍将增加 31%。2050 年前，风电、光伏、储能技术将得到有力发展，但无法支撑全球能源系统安全稳定运行，因此 仍需要包括天然气在内的多种传统能源与可再生能源共同发展。

全球天然气消费量稳中有升，北美和亚太地区是天然气消费前两大市场。2021 年全球天 然气消费量为 40375 亿立方米，2011-2021 年复合增速为 2.2%。过去 10 年间，除了 2020 年因 为疫情和油价下降的影响，全球天然气消费量同比下滑，其余年份均实现正增长。从市场分布 来看，消费量占比较高的地区是北美、亚太、中东和欧洲地区，2021 年占比分别为 25.6%、22.7%、 14.3%和 14.1%。

由于天然气的全球资源分布不均衡,从产出情况看,美国和俄罗斯是全球天然气的主要供 给方。2021 年全球天然气总生产量为 40369 亿立方米，每年全球天然气总生产量与总消费量 大致均衡。从各国产量分布来看，2011-2021 年，美国和俄罗斯始终是全球天然气第一和第二 大生产国，2021 年美国和俄罗斯的产量分别占全球的 23.1%和 17.3%。其余国家中，伊朗、中 国、卡塔尔、中国、澳大利亚等国也有较高产量。

全球天然气贸易流向反映各大区域供需形势。从 2021 年全球天然气主要贸易流向来看： （1）美国进口以管道气为主，出口以 LNG 为主，其中欧洲是第一大客户，另外有大量 FOB 可 供灵活调配；（2）俄罗斯出口以管道气为主，其中绝大部分出口欧洲；（3）澳大利亚、印尼 主要向东亚地区出口 LNG，主要原因是大量货源以长协形式被亚洲买家提前锁定，可出口至欧 洲的富余货源较为有限；（4）欧洲主要进口美国 LNG 和俄罗斯管道气，并且从中东、南美等 全球其他区域灵活补充 LNG;（5）东亚进口以澳大利亚、印尼、中东 LNG 为主，以中亚和俄罗 斯管道气为辅。

澳大利亚和美国近年来 LNG 出口维持高增速，目前和卡塔尔共同成为 LNG 出口三寡头。 近年来随着多个大型天然气开采和液化项目投产，澳大利亚和美国的 LNG 出口维持高增速， 2011-2021 年复合增速分别为 15.3%和 49.1%，远超同期全球 LNG 出口复合增速 4.6%。从全球 LNG 出口市场份额来看，澳大利亚、卡塔尔、美国占据绝对寡头地位，2021 年出口市场份额占 比分别为 20.9%、20.7%和 18.4%，CR3 接近 60%。

2022 年 3 月《“十四五”现代能源体系规划》发布，明确我国天然气“十四五”发展总 体目标和重点建设内容。在发展目标方面，规划提出到 2025 年，国内天然气年产量达到 2300 亿立方米以上;全国集约布局的储气能力达到 550 亿-600 亿立方米，占天然气消费量的比重约13%;全国油气管网规模达到 21 万公里左右。在重点建设内容方面，规划主要强调天然气管道、 储气库、LNG 接收站等基础设施建设，以及天然气交易平台的建设。同时，还要稳步推进天然 气价格市场化改革，重点发展天然气水合物、生物天然气等新兴领域。

天然气在我国能源结构中占比不断提升。天然气是最清洁的化石能源，且能够弥补风能、 太阳能等可再生能源不易存储、供应不稳定的缺点，可在能源主体由化石能源向非化石能源过 渡的过程中积极发挥桥梁作用。根据国家统计局数据，2021 年全国能源消费总量 52.4 亿吨标 准煤，其中天然气消费占比达到 8.9%，创历史新高。2010-2021 年间，我国天然气消费总量复 合增速达到 11.3%，远超同期能源消费总量复合增速 3.5%。“双碳”目标下能源转型持续加速， 预计十四五期间天然气在我国能源结构的占比仍将持续提升。

我国天然气供需缺口不断扩大，对外依存度波动上升。2010-2021 年，我国天然气产量复 合增速为 7.2%，低于同期天然气消费量复合增速 11.3%。因此，虽然近年来我国天然气产量呈 逐年上涨趋势，但在下游旺盛需求的驱动下，我国天然气供需缺口仍不断扩大。2021 年我国 天然气缺口达到 1673 亿立方米，同比增长 22.9%，并创历史新高。根据《“十四五”现代能 源体系规划》以及国家能源局的预测，假设 2025 年我国天然气产量 2300 亿立方米，消费量 4400 亿立方米，则供需缺口将扩大至 2100 亿立方米。

LNG 进口需要依赖接收站，民营接收站较为稀缺。截止 2022 年 10 月 12 日，我国已建成 接收站 24 座，年设计接收能力达 1.0957 亿吨，储罐能力达到 1398 万立方米。其中，2022 年 我国新投两座 LNG 接收站，分别 100 万吨/年的杭嘉鑫 LNG 接收站和 300 万吨/年的中海油盐城 绿能港 LNG 接收站。在已投运的 24 座 LNG 接收站中，只有 3 座为民营企业所有，分别是九丰 广东东莞 LNG 接收站、广汇江苏启东 LNG 接收站和新奥浙江舟山 LNG 接收站，3 座民营接收站 总设计能力 1150 万吨，约占全国 LNG 总设计能力的 10.5%。

到 2025 年，我国 LNG 年接收能力有望达到 1.41 亿吨，较目前仍有近 30%的增长空间。根 据中国石化经济技术研究院预测，2020-2030 年间，我国进口 LNG 年均增速保持在 10%左右， 因此未来 10 年我国 LNG 接收站建设仍将持续增长。到 2025 年，我国在运行的 LNG 接收站能力 将合计达 1.41 亿吨；2025 年以后，国内 LNG 接收站的建设热度将下降，至 2030 年，国内 LNG 接收站的年接收能力将维持在 1.48 亿吨左右。

今年以来全国天然气消费量有所下滑，但 10 月增速开始回升。根据国家发改委数据，全 国天然气表观消费量 305.3 亿立方米，同比增长 1.8%。1-10 月，全国天然气表观消费量 2999.3 亿立方米，同比下降 1.1%。我们预计今年以来的燃气消费下滑主要是受到经济下行以及燃气 价格高涨等因素的影响。短期来看，年末需求将受到今冬明春气候不确定性、国际能源市场价 格大幅波动不确定性、经济复苏情况等多因素的影响。

天然气需求长期仍有较大增长空间。长期来看，在双碳目标约束下，天然气作为相对清 洁的化石一次能源，是我国降低碳排放、实现碳达峰的重要工具。未来随着供暖领域煤改气进 程的不断深入，叠加“双碳”目标下压减燃煤发电的刚性要求，我国天然气消费量或进一步上 升。国家能源局预计 2025 年我国天然气消费规模达到 4300-4500 亿立方米，2030 年达到 5500-6000 亿立方米，未来仍能保持 3-5%的增速水平。