汽车行业竞争格局分析

2023 年新能源车优质供给大幅增加，整体竞争趋于激烈。

1.总体：新能源车供给大幅扩张，整体竞争加剧

从 2022 年 1-10 月新能源车累计销量的份额来看，相比 2021 年实现份额明显提升的仅比亚 迪一家。凭借 Dmi 超级混动和 e 平台 3.0 车型的持续热销，比亚迪 2022 年 1-10 月新能源车 累计销量达到 139 万辆，份额达到 28%，相比 2021 年提升 10pct；特斯拉、上汽通用五菱 2022 年 1-10 月新能源车累计销量分别达到 55 和 45 万辆，份额分别为 11%和 9%，相比 2021 年分 别下降 3pct 和 5pct；理想、蔚来和小鹏 2022 年的新能源累计销量份额均约为 2%，相比 2021 年均下降 1pct。

2023 年新能源新车型供给有望大幅扩张。2022 年前三季度交付的新能源新车型有 35 款，其 中包含 24 款纯电动车、11 款插电混动车。

2022Q4 至 2023 年预计至少有 66 款新车型（即将）交付，其中包括 32 款纯电动车，34 款插 电混动车，新能源车供给迎来大幅扩张。

随着新能源优质供给逐步增多，新能源车行业逐步进入拼成本、性价比时代。例如，2022 年 9 月 23 日小鹏 G9（上市后仅两天）调整车型命名及配置，将部分选装配置升级为标配，相当 于变相降价 2.2-3 万元，回归性价比路线，调整原因或为订单压力以及竞争加剧。再例如， 10 月 24 号起特斯拉 Model3 后驱/高性能版补贴后售价分别降价 1.4/1.6 万元至 26.59/34.99 万元， ModelY 后 驱 / 长 续 航 / 高 性 能 版 补 贴 后 售 价 分 别 降 价 2.8/3.7/2.0 万元至 28.89/35.79/39.79 万元，降价原因主要为产能提升+同级竞品增多。

2.分价格带分析：20 万以上价格带竞争趋于激烈，10-20 万竞争格局相对较好

2.1.10-20 万：市场容量较大、格局相对较好

2022 年 10-20 万元乘用车份额达到 47%，以 2300 万总量计算，预计约有 1081 万辆的潜在空 间，市场容量较大。2022 年 1-10 月 10-20 万元乘用车新能源渗透率为 24%，还有较大的提 升空间。

2022 年 10-20 万的热销车型主要有比亚迪的宋 DM（Plus+Pro）、秦 PLUS DM、海豚、元 PLUS、 秦 PLUS EV 以及广汽埃安的埃安 Y 和埃安 S PLUS；相比 2021 年主要新增比亚迪海豚和元 PLUS EV。

我们预计 22 年底至 23 年有至少 18 款 10-20 万元新能源新车型；其中大部分为插混车型， 有望抢占 10-20 万元传统车市场，带动此价格带的新能源渗透率持续提升。

2.2.20-30 万：竞品数量多、竞争压力大

2022 年 20-30 万元乘用车份额为 17%，以 2300 万总量计算，预计约有 391 万辆的潜在空间， 较 10-20 万元乘用车的市场容量较小。2022 年 1-10 月 20-30 万元乘用车新能源渗透率达到 28%，渗透率较高。

2022 年 20-30 万元的热销车型主要有特斯拉 Model3、比亚迪的汉 EV、汉 DM、唐 DM、小鹏 P7、问界 M5，其中相比 2021 年新增了问界 M5 EREV。

预计 2023 年有至少 21 款 20-30 万元新能源新车型（其中有 12 款纯电动新车型、9 款插混新 车型）。市场容量较小+同价位竞品较多，20-30 万元新能源车型面临的竞争压力较大。其中 的大部分纯电动车（例如埃安 A02、埃安 A19、欧拉闪电猫、哪吒 S、深蓝 C673 EV 等）均对 标特斯拉 Model3 或 Model Y，此外，特斯拉车型售价可能继续下探，预计 2023 年此价位市 场竞争较为激烈。

2.3.30 万以上：新品较多、竞争趋于激烈

2022 年 30 万以上乘用车份额为 16%，以 2300 万总量计算，预计约有 368 万辆的潜在空间， 市场容量较小。2022 年 1-10 月 30 万元以上乘用车新能源渗透率达到 26%，渗透率较高。

2022 年 30 万元以上的热销车型主要有特斯拉的 ModelY、理想 ONE、极氪 001、蔚来 ES6、理 想 L9；和 2021 年相比，2022 年极氪 001 和理想 L9 表现优异。

预计 2023 年有 22 款 30 万元以上新能源新车型（其中有 12 款纯电动新车型、10 款插混新车 型）。市场容量较小+新车型较多，30 万元以上新能源车竞争较激烈。

总结：10-20 万元乘用车市场容量较大（47%份额，约有 1081 万辆），2022Q1-Q3 新能源渗透 率达到 24%，还有较大的提升空间，未来新车型较多且主要为插电混动车型，2023 年此价格 带新能源渗透率有望持续提升。20-30 万元乘用车市场约有 17%的份额，对应约 391 万辆的 市场空间，新能源渗透率达到 28%，竞品数量较多，竞争最为激烈。30 万元以上乘用车市场 约有 16%的份额，对应约 368 万辆的潜在空间，渗透率达到较高水平 26%，未来新车型较多， 竞争压力较大。

结合各新车型的上市时间、产品力和竞争力，我们预计，2023 年 10-20 万元新能源车销量有 望达到 417 万辆，相比 2022 年增加 137 万辆（其中纯电动车 59 万辆、插混 78 万辆）。2023 年 20-30 万元新能源车销量有望达到 231 万辆，相比 2022 年增加 110 万辆（其中纯电动车 68 万辆、插电混动车 42 万辆）。2023 年 30 万元以上新能源车销量有望达到 184 万辆，相比 2022 年增加 81 万辆（其中纯电动车 41 万辆、插电混动车 41 万辆）。

3.分车企分析：新势力稳增长、合资品牌压力较大，传统自主强势崛起

3.1.2023 年新势力全新车型较少，市场份额稳中有升

2022 年造车新势力的市场份额有所下滑。2019 年起造车新势力强势入局，销量和市占率持 续提升，2021 年六家头部新势力的销量市占率达到 12.2%。但随着传统自主车企的加速布局， 新势力的先发优势逐渐失去，2022 年起市场份额开始被逐步蚕食，2022M10 六家头部新势力 在新能源车市场中的销量市占率仅剩 9.23%。

2022 年新势力部分优质新车尚未开启大规模交付。2022 年蔚小理等一线新势力有多款竞争 力强的新车型上市，但蔚来 ET5、小鹏 G9、理想 L8、零跑 C01 等新车型上市时间较晚、截止 2022M10 尚未开启大规模交付；叠加市场竞争的加剧影响，2022 年新势力车企的市场份额呈 现了明显的下滑趋势。

2023 年新势力全新车型不多，以旧车型换代为主。2023 年上市的全新车型中，理想 L7 和问 界 M9 关注度较高；小鹏将有两款全新车型以及 P7 的改款产品；蔚来有 EC7 和 ES5 两款新车 和老款车型 668 的改款；哪吒、零跑也分别有 2-3 款新车上市。整体来看 2023 年新势力车 企的全新车型较少，以 2022 年底上市的车型和旧款车型的更新换代为主，整体战略偏向防 守。

2023 年市场份额有望稳中有升。虽然 2023 年整体新势力车企的全新车型数量较少，但在 2022 年底上市的几款新车有望开启大规模交付，因此 2023 年新势力车企的市场份额有望呈现稳 中有升的态势。我们预计 2023 年六家新势力车企的新能源车销量合计将达到 135 万辆，同 比增长 79.98%；合计市占率可达到 13.84%，较 2022 年提升 2.39pct。

3.2.2023 年合资车企缺乏优质新车，市占率预计继续下滑

2021 年起合资车企份额明显下滑。随着我国车市中新能源车的崛起，丰田、本田、大众等中 端合资车企的优势不再，销量和市占率均呈现明显的下滑趋势，2021 年十家主流中端合资车 企的销量市占率下降至 40.37%，并在 2022 年中延续了颓势，到 2022M10 市占率仅为 33.06%。

合资品牌市占率下滑的主要原因是缺乏优质新车。合资车企的电动化转型速度较慢，新车型 以传统的燃油车为主，且 2022 年中优质新车数量稀少，仅有锐放、锋兰达和凌渡的平均月销 量超过了 5000 辆，其余车型均不温不火，导致合资车企的市占率逐月下滑。

2022 年合资车型被迫降价，全线均有大幅优惠。由于车型产品力不足，合资车企被迫采用大 幅优惠的方式来拉动销量，以缓解销售压力。从 2022 年底的情况来看，即便是各家车企最畅 销的燃油车，在经销商层面均有大幅优惠。

2023 年合资车企依旧缺乏强有力新车型。2023 年合资车企的新车规划多数是对原有产品的 更新换代，缺乏有竞争力的新款燃油车和电动车，难以拉动销量大幅增长。我们判断，2023 年合资车企将会面临更大的压力，销量和市场份额预计会进一步下滑。

预计 2023 年合资车企的市占率会进一步下滑。我们预计 2023 年中十家主流合资车企的乘用 车销量合计将达到 741.2 万辆，同比下滑 15.02%；占全体乘用车销量的比例为 32.51%，较 2022 年下滑 5.17pct。

3.3.2023 年传统自主品牌新车型多，份额有望持续提升

传统自主车企的势头正劲。2019 年造车新势力的入场推动了传统自主品牌车企的加速布局， 并在 2021 年明显收获了成效，六大传统自主品牌车企的乘用车销量市占率达到了 26.36%， 并在 2022 年呈现了稳步提升的态势，2022M10 市占率提升到 32.94%。

竞争力强的新车型是拉动传统自主车企份额扩张的主要因素。2022 年中传统自主车企有多款 新车登场，新能源车型销售成绩亮眼。比亚迪上市了元 PLUS、海豹、驱逐舰 05 DM-i；长安 推出了 Lumin、深蓝 SL03；长城推出了哈弗 H6 PHEV、欧拉闪电猫等，产品竞争力普遍较强， 收获了大量新车订单，拉动了品牌的知名度提升，也推动传统自主品牌车企的销量和份额稳 步提升。

2023 年传统自主品牌的新车型较多。2023 年传统自主车企有更多的新车型上市：长城将迎 来史上最强产品周期，预计有 20 款新车登场；比亚迪海洋网有海鸥、海狮等多款新车上市； 长安的深蓝和阿维塔品牌也有新车上市、部分畅销的燃油车也会推出插电混动版；广汽埃安 也将推出重磅车型 A02 和 A19。在多款强力车型的加持下，我们判断 2023 年传统自主车企将 发起全面进攻。

预计 2023 年传统自主品牌的市场份额有望持续提升。在竞争力强的新车型的拉动下，我们 预计 2023 年六家传统自主品牌车企的乘用车销量能达到 869.34 万辆，市占率可达到 38.13%， 较 2022 年提升 8pct。