各领域对用钢需求情况如何？

预计 2023 建筑业钢需相对稳定，制造业钢需稳中有增，基 建、汽车需求提升，重视钢需弹性空间。

1. 房地产：“稳经济”政策基调延续，预计2023年我国房地产用钢需求保持韧性， 关注地产加码空间

回顾2022年：22M1-10我国房地产投资、新开工、销售同比增速均大幅下降，政策 延续以稳为主基调，融资压力制约房企开工意愿与能力，2022年以来房地产用钢需 求偏弱。2022年，受新冠疫情、极端天气、融资影响，我国房地产新开工、投资增 速持续放缓，导致房地产用钢需求增速持续降低，四季度以来房企融资压力边际缓 解。根据国家统计局数据，22M1-10我国房地产开发资金、房屋新开工面积、商品房 销售面积、待售面积的累计同比增速分别为-24.7%、-37.8%、-22.3%、9.0%，较2021 年全年增速分别变化-28.9、-26.4、-24.2、6.6PCT。 展望2023年：“稳经济”政策基调延续，房企融资压力缓解，因城施策政策促进房 地产市场平稳健康发展，预计2023年我国房地产用钢需求保持韧性，关注地产政策 加码空间。如果地产政策进一步回暖，地产钢需将存反弹空间。

2. 基建：预计2023年“稳经济”政策促基建投资继续增长，实物形成量加速形成托 底钢需

回顾2022年：22M1-10我国基建投资累计同比增速明显增长，但疫情扰动下，实物 形成量滞后影响钢需。根据国家统计局数据，22M1-10基建固定资产投资完成额（不 含电力）累计同比增速为8.7%，较2021年全年增速上升8.3PCT。 展望2023年：2023年“稳经济”政策促基建投资继续增长，实物形成量加速形成托 底钢需，关注水利等细分方向。根据广发宏观2022年12月1日《走出谷底：2023 年 宏观环境展望》，预计2023年“稳经济”政策促基建投资继续增长，考虑财政资源 集中程度不易复制2022年，2023年基建可能会处于一个增速并不低，但低于2022年 的状态，实物形成量方面，政策督促实物形成量加速形成，托底钢需。从结构上看， 可关注水利等细分方向。根据水利部数据，22M1-10国落实水利建设投资11006亿元、 同比增长53%；完成水利建设投资9211亿元、同比增长63%。

3. 制造业：预计2023年制造业用钢需求稳中有增，汽车钢需提升

（1）制造业：预计2023年我国制造业用钢需求稳中有增 回顾2022年：国内外制造业钢需增速均放缓。根据国家统计局数据，①内需：22M1- 10我国制造业固定资产投资同比增长9.7%，较2021年全年增速下降3.8PCT。②外需：22M1-10我国工业企业出口交货值同比增长8.7%，较2021年全年下降9.0PCT。 展望2023年：预计2023年疫情扰动减弱，“稳经济”政策助推需求修复，制造业用 钢需求稳中有增。根据国家统计局数据，22M1-9我国建筑业总产值同比增长7.8%， 22M1-10制造业固定资产投资同比增长9.7%，分别较2021年全年下降3.2、3.8PCT， 建筑业总产值同比增速领先制造业固定资产投资同比增速四个季度，预计2023年我 国制造业用钢需求稳中有增。

（2）机械：预计2023年建筑业需求相对稳定，支撑工程机械需求保持相对稳定 回顾2022年：国内建筑业开工较弱，海外建筑业需求仍较高，22M1-10工程机械国 内需求负增长，海外需求高增长；宏观经济承压背景下，22M1-10其他类机械增速 分化。我们选取挖掘机作为工程机械代表，选择机床、工业机器人等通用机械作为 非工程机械代表，根据国家统计局、Wind数据，22M1-9国内、海外挖掘机销量累计 同比增速各为-48.3%、70.8%，较2021年全年分别下降42.0PCT、下降26.2PCT。 通用机械中，22M1-10金属切削机床、工业机器人、工业锅炉的产量累计同比增速分 别为-12.5%、-3.2%、4.9%，较2021年全年分别变化-41.7、-48.1、-5.3PCT，整体 通用机械需求增速下降。 展望2023年：预计2023年考虑“稳经济”政策支撑地产需求，基建需求增长，预计 建筑业需求相对稳定，支撑工程机械需求保持相对稳定；机械渗透率提升、低碳环 保类机械钢铁需求稳中有增。

（3）汽车：预计2023年乘用车、商用车、新能源车用钢需求均提升 回顾2022年：22M1-10乘用车、商用车产量分别大幅增长、大幅减少，新能源汽车 保持高景气度，汽车出口呈现高增速，整体汽车用钢增长。根据中汽协数据，22M1- 10我国乘用车、商用车产量累计同比增速分别为17.3%、-31.7%，较2021年全年变 化10.2、-21.1PCT。新能源汽车方面，22M1-10我国新能源汽车产量达559.0万辆， 累计同比增长108.4%，较2021年全年增速下降37.2PCT。出口方面，我国车企全球 竞争力提升，22M1-10我国乘用车、商用车出口数量累计同比增长57.1%、43.0%。 展望2023年：预计2023年乘用车、商用车、新能源车用钢需求均提升。具体而言， 乘用车考虑工资增速逐步修复对收入预期正面影响以及燃油车购置税优惠政策，预 计2023年产销继续增长。商用车考虑低基数，叠加国五库存去化完成以及物流需求回升，预计2023年商用车产销增长。新能源车消费者接受程度上升，优质供给增加， 预计2023年新能源车产销增速较高。

（4）家电：地产“保交楼”支撑竣工，“稳经济”政策支撑消费，预计2023年整体 家电钢需相对稳定 回顾2022年：疫情扰动导致22M1-10我国整体家电钢需下降，海外高基数与经济不 确定性拖累家电出口需求。根据国家统计局数据，22M1-10家用电冰箱、空调、家用 洗衣机产量累计同比增速分别为-3.3%、3.2%、3.7%，较2021年全年变化-2.9、-6.2、 -5.8PCT，冰箱、空调、洗衣机出口数量累计同比增速分别为-20.2%、-12.2%、-8.0%， 较2021年全年变化-22.5、-24.0、-9.7PCT。 展望2023年：地产“保交楼”支撑竣工，“稳经济”政策支撑消费，预计2023年整体家电钢需相对稳定。根据国家统计局数据，22M1-10我国房屋竣工面积累计同比 减少18.7%，较2021年全年增速下降29.9PCT。地产“保交楼”支撑竣工，疫情扰动 减小，“稳经济”政策支撑消费，预计2023年家电内需增长，外需受限于高基数和 经济不确定性，整体家电需求保持相对稳定，家电钢需相对稳定。

（5）出口：预计2023年我国钢材出口需求相对稳定 回顾2022年：全球经济高位回落、流动性收紧使得我国钢材直接出口量降价跌，间 接出口分化。①直接出口：根据海关总署数据，22M1-10我国钢材出口量累计同比下 降1.8%至5636.0万吨，增速较2021年全年增速下降26.4PCT；出口价格指数累计下 跌30.9%。②间接出口：根据国家统计局、产业在线、海关总署数据，22M1-9挖掘 机出口量累计同比增长70.8%，22M1-10汽车、冰箱、空调、洗衣机出口量分别累计 同比增长54.1%、-20.2%、-12.2%、-8.0%。 展望2023年：尽管全球经济不确定性仍较强，但世界钢协预计海外新兴和发展中经 济体钢铁需求增速上升，支撑我国钢铁出口需求。2022年10月世界钢协预计2023年 海外钢铁需求同比增长2.0%，较2022年估计增速上升2.5PCT，主要增量来源于新兴 和发展中经济体。