博雅生物血制品业务布局进展如何？

华润与高特佳“双向赋能”，血制品业务步入发展快车道。

1.“十四五”期间，公司采浆站数量、采浆量有望翻倍

华润与高特佳“双向赋能”，血制品业务有望步入快车道。2021 年 5 月 7 日，华润 医药与高特佳签署《投资框架协议的补充协议》。在协议第二条（关于推进血浆产供合作 相关安排事项）中，双方约定尽最大努力推动丹霞生物浆站的续证、丹霞生物与博雅生 物血浆产供合作相关事项的政府审批以及博雅生物收购丹霞生物等。2022 年 4 月 20 日， 公司与华润医药商业集团国际贸易有限公司签署《合作框架协议》，共同开发博雅生物生 产的产品在除中国大陆地区以外的国际市场开发业务。2022 年 5 月 18 日，公司与高特佳 集团签署《战略合作框架协议》，合作协议内容包括单采血浆站投资建设及经营管理提升、 质量管控体系建设、生产工艺优化提升、智能与信息化合作、血液制品行业投资并购合作等方面。在华润医药与高特佳的共同助力下，公司与丹霞生物的合作收购事项将加速 推进，同时公司的浆站建设、血制品销售能力有望大幅提升。

“十四五”末，公司预计浆站数量达 30 个以上，采浆规模 1000 吨以上。截止 2022 年 6 月底，公司血浆站数为 14 个，包括 2021 年 12 月获批的、尚处于建设期的山西阳城 血浆站。在 2022 年 3 月发布的《血液制品智能工厂（一期）建设项目可行性研究报告》 中，公司表示：力争“十四五”期间，实现浆站数量 30 个以上，采浆规模 1000 吨以上。 根据公司 2021 年 7 月发布的《投资者关系活动记录表》，公司已获得 19 个县级新设浆站 批文，集中在内蒙古、山西、山东等区域。在 2022 年 9 月发布的《投资者关系活动记录 表》中，公司表示：通过华润集团支持及与合作方战略合作等多种方式，力争今、明两 年完成“十四五”期间新增浆站数量目标的大部分任务量。根据公司 2022 年 5 月发布的《投资者关系活动记录表》，公司力争“十四五”末采浆量达到 1000 吨以上，主要通过 两种方式：一是挖掘 14 个存量浆站，预计实现采浆量 650-700 吨；二是积极申请新浆站， 力争新设浆站的采浆量达 400 吨左右。此外，目前丹霞生物库存血浆超 400 吨，已有 9 个浆站恢复采浆，其他 8 个浆站的恢复采集工作正在推进。未来，在丹霞生物生产经营、 财务状况得到改善的情况下，公司会适时启动并购整合工作。若后续丹霞生物顺利并入， 将进一步提升公司的采浆规模。总的来看，在华润医药、高特佳等大股东的支持下，公 司的浆站数量、采浆规模有望保持快速增长。

发布 1800 吨血液制品智能工厂规划，解决产能瓶颈。目前公司白蛋白、静丙的年产 能为 600-660 吨，因子类产品的产能近千吨，短期内不会出现产能不足的情况。伴随着 未来采浆规模的扩大，公司产能可能会出现不足的情况。2022 年 3 月，为匹配持续增长 的血浆量，公司发布《关于变更募集资金投资项目的公告》，拟将 2017 年非公开发行募 投项目“1000 吨血液制品智能工厂建设项目”变更为“血液制品智能工厂（一期）建设 项目”。血液制品智能工厂（一期）项目总投资金额为 30.97 亿元，其中项目建设投资 20.47 亿元，项目铺底流动资金 10.50 亿元；年规划产能为 1800 吨，可满足人血白蛋白、免疫 球蛋白、凝血因子和微量蛋白共四大类 13 个品种 28 个规格产品的生产；项目工程建设 期为 58 个月（2022 年 3 月至 2026 年 12 月），生产基地 2025 年 9 月完成试生产，2027 年 1 月正式投产。

2. 新产品上市放量，吨浆利润有望持续提升

2020 年 12 月，公司人凝血酶原复合物获得国家药监局签发的《药品注册证书》。2022 年 8 月，公司人凝血因子 VIII（200IU/10ml）获得国家药监局签发的《药品注册证书》。 若上述两种产品达到产销平衡，以现行市场价格测算，预计将提升吨浆利润 30%-40%。 在血制品研发方面，公司实施“321”计划，即未来每年 3 个品种立项、2 个品种申报临 床、1 个品种获批上市。目前，公司在研项目人血管性血友病因子（vWF 因子）、高浓度 （10%）静注人免疫球蛋白已获批开展临床试验，组分Ⅲ、微量蛋白等研究项目也在积 极开展。伴随着新产品陆续获批上市，公司吨浆利润有望进一步提升。