基金市场现状回顾

基金发行总量疲弱，较去年同期大幅下降。

1、大类资产表现：商品和美元指数强势，债券资产震荡上涨，权益资产普跌

A 股和美股普跌，债券震荡上涨，商品和美元指数持续上行。上证指数下跌 13.29%，科创 50 下跌 27.90%；道琼斯指数下跌5.25%，纳斯达克指数下跌 26.74%。债券资产方面，1Y 国债利率下行 10bp 至 2.16%，10Y国债利率震荡下行 8bp 至 2.87%。商品价格持续上行，CRB 商品指数上涨 19.07%，南华商品指数上涨 15.91%。美元指数上涨 8.90%，期间最高接近 114.2 后在高位震荡； 美元兑人民币汇率持续上涨至7.3后，小幅回落至7.1左右。

2、场外基金：主动权益类基金业绩不佳，小盘、价值风格相对抗跌

主动权益：2022年主动权益类基金普跌，小盘、价值风格基金相对抗跌。普通股票型和偏股混合型 基金指数分别下跌 18.41%和 19.51%。细分风格类型来看，价值型风格指数跌幅 3.99%，相对抗跌。 细分规模类型来看，小盘风格基金指数跌幅 1.41%，相对抗跌。

被动权益：2022年多数主题基金负收益，金融地产和周期主题基金相对抗跌，其中煤炭主题基金表 现亮眼。金融地产主题基金收益中位数-13.19%，其次为周期主题基金，收益中位数-14.52%，其中 煤炭主题基金表现亮眼，平均收益率 25.20%。科技主题基金跌幅最大，收益中位数-26.28%。固收+：权益资产下跌拖累固收+产品业绩表现，各类固收+产品负收益。其中，偏债混合型基金指 数跌幅最小，为-3.21%，可转债债券型基金指数跌幅最大，为-16.77%。

主动债券：短债型基金表现亮眼，今年以来短债型基金收益略低于中长期纯债基金，但最大回撤更 小，投资回报比突出。资金面宽松推动短端利率下行，叠加短久期波动更小的优势，今年以来短债 型基金在获得 2.09%收益率的同时，最大回撤-0.38%，风险回报比优于中长期纯债基金。2022 年 11 月份受疫情防控措施优化、地产政策积极等政策面影响，宽信用预期不断强化，叠加资金面紧张， 债券市场呈现熊平走势，中长期纯债基金指数发生较大净值回撤，最大回撤-0.66%。

FOF基金：受偏股基金下跌影响，今年以来股票型和混合型 FOF业绩欠佳。其中，股票型 FOF基 金收益率中位数-13.71%，混合型 FOF 基金收益率中位数-4.89%，债券型 FOF 基金收益率中位数 0.12%。QDII 基金：业绩表现分化，另类投资基金表现亮眼。QDII 基金收益率-9.49%，其中，混合型 QDII 基金收益率-20.68%，股票型 QDII 基金收益率-10.46%，债券型 QDII 基金收益率-4.90%，另类投资 QDII 基金收益率 6.64%。

REITs：产品受资金追捧，场内成交活跃，资金净流入，场内成交价溢价明显。今年以来场内资金 净流入合计 2.20 亿元，2-3 月份成交活跃，最高日成交额合计 8.51 亿元。11 只去年上市交易的产 品中，有 10 只存在场内溢价，最高溢价率 46.27%。

3、场内基金：科创、医药等主题ETF资金净流入

ETF 产品中被动权益产品、QDII 产品资金净买入。LOF 产品中主动权益和固收+产品资金净流出。 被动权益产品方面，前十大净买入产品合计买入 1322.8 亿元，集中在科创、医药、半导体等主题板 块。前十大净卖出产品合计卖出 244.5 亿元，其中 8 只为宽基ETF；QDII 方面，港股科技互联网等 主题产品净流入规模居前。

4、基金发行：今年以来基金发行总量疲弱，发行结构呈现冰火两重天

基金发行总量疲弱，较去年同期大幅下降。发行结构上以债券型基金为主，权益类产品发行规模不 佳。截至 2022 年 12 月 2 日，今年以来公募基金发行规模合计 1.33 万亿元，1-11 月发行规模较去 年同期下降 50%。结构上，主动债券型基金和债券指数基金发行规模占总规模的比重分别达到 42.2% 和 18.9%，其中同业存单指数基金受资金追捧，发行规模 1923.5亿元。权益类产品发行规模占总规 模的比重为 24.3%。