铜基金属粉末供需格局分析

下游应用领域广阔，中国铜粉合金产能世界领先。

1、铜基金属粉末供给分析

铜具有优良的导电、导热、耐蚀、易加工等优异性能，被广泛应用 于粉末冶金零部件、超硬工具、高铁动车组闸片等领域，随着制备工艺的不断完善以及产品质量进一步提高，如今也 可以作为导电泵料、化工催化剂等，是国民经济的重要基础材料。我国铜粉末合金总产能处于全球产能的第一梯队， 国内 2020 年铜基金属粉末销量达 5.71 万吨，同比增长 4.01%，2013-2020 年 CAGR 为 4.45%。国外铜粉末合金产 能主要分布在美国。俄罗斯、日本、英国、韩国、德国、意大利以及印度，主要生产企业包括美国 Kymera 集团、德 国 GGP 公司、意大利 Pometon 公司、乌拉尔矿冶公司、日本福田等国外知名厂商，以及衡水润泽金属粉末有限公司 和浙江长贵金属粉体有限公司等国内知名企业。

2、铜基金属粉末需求分析

（1）粉末冶金：汽车行业催生粉末冶金新增长

汽车粉末冶金零部件在粉末冶金领域占据主要地位。铜基粉体材料作为重要的工业原料，其市场需求很大程度上取决 于下游行业的发展趋势。铜基粉体材料下游市场主要包括粉末冶金行业、超硬工具行业。高铁动车组闸片行业。粉末 冶金是将金属粉末（或金属粉末与非金属粉末的混合物）作为原料，经过成形和烧结，制造金属材料、复合材料以及 各种类型制品的工艺技术。由于粉末尺寸小、可塑性好、颗粒间排列紧密，粉末冶金与传统的铸造、机械加工等工艺 相比具有材料成分配比精确、材料利用率高、能耗低、产品纯度高、一致性好、性能稳定、结构复杂多样等显著优点， 是世界公认的绿色制造技术。

根据中国机械通用零部件工业协会粉末冶金分会数据统计，2020 年中国铜基类机械零 件产量为 1.13 万吨，同比增长 4.53%。粉末冶金机械零件在生产上已具备规模化，下游应用领域主要为运输机械、 电工机械和工业机械，2020 年占比分别为 56%、28%和 15%，运输机械领域中的汽车粉末冶金零部件是粉末冶金的主要应用方向。

单车粉末冶金制品用量提升叠加汽车工业飞速发展，粉末冶金市场空间进一步扩大。运输机械作为粉末冶金零件最大 的应用市场，汽车工业的发展与粉末冶金的行业发展息息相关。根据中国汽车工业协会数据，2021 年我国汽车销量 达 2,627.5 万辆，同比增长 3.81%，结束了以 2018 年开始的下降趋势，预计 2022 年销量达到 2,750 万辆。根据中 国汽车工业协会摩托车分会数据，2021 年中国摩托车销量为 2,019.48 万辆，同比增长 18.33%，预计 2022 年达到 2,332.3 万辆。根据东睦股份公开披露信息，北美粉末冶金制品单车用量可达 18.6kg，日本为 8.0kg，欧洲为 7.2kg， 而我国 2017 年平均每辆汽车粉末冶金制品用量仅 4.5kg，与发达国家仍有较大差距。

随着国内粉末冶金技术的不断 提高，在粉末冶金产品节材低耗的成本优势下，汽车主机厂将会选择成本更低、重量更轻的粉末冶金制品来代替锻件、 铸件、机加工零件，未来我国汽车单车粉末冶金制品用量将获得明显提升，叠加汽车工业的快速发展，粉末冶金零件 市场空间将进一步提升。

（2）超硬工具：铜基粉体材料为主要胎体粉末

铜和铜合金是超硬工具胎体粉末应用最多的金属。超硬工具主要用于硬脆材料的钻、切、磨等加工，广泛应用于钻探、 机械、石材、建筑、交通、汽车及国防工业等各个领域。超硬工具所使用的超硬材料主要为天然金刚石、人造金刚石、 立方氮化硼等。超硬工具市场在高速切削加工领域的占比持续稳步提升，逐步挤占硬质合金、陶瓷和高速钢切削刀具 市场份额。2015-2018 年，我国超硬刀具市场规模快速增长，CAGR 达 16.55%。2019-2020 年，受中美贸易摩擦以 及疫情影响，市场规模出现小幅下降。自 2021 年疫情得到有效控制，企业复工复产，市场规模回升至 57.8 亿元，同 比增长 9.06%。

我国超硬刀具市场主要以人造立方氮化硼为主，占比 57.1%，金刚石刀具占 42.9%。以超硬工具中 的金刚石刀具为例，金刚石和胎体粉末决定其性能。胎体材料的选择成为超硬金刚石刀具制造的关键技术问题之一。 铜和铜合金具有较低的烧结温度、良好的成形性和可烧结性及与其他元素的相容性等优异性能，是目前超硬工具胎体 粉末中应用最多的金属。随着我国超硬工具的快速发展，铜基金属粉末需将求进一步提升。

（3）高铁动车组闸片：铜基粉末冶金闸片市场空间广阔

铜基粉末冶金闸片占据粉末冶金闸片主要市场份额。铜基粉末冶金闸片是以铜作为基体，添加基体强化组元、摩擦组 元和润滑组元烧结而成的材料，具有较好的综合性能和优异的制动效果，能够确保高速列车时速提高到 350km/h 或 更高时保持稳定的摩擦系数。高速列车制动使用的粉末冶金闸片主要是铁基闸片和铜基闸片，铁基闸片的摩擦系数与 铸铁闸瓦相似，但在低速时摩擦系数波动大，摩擦表面损伤较严重。铜基闸片的摩擦系数稳定，磨耗量较低。与铁基 闸片相比，虽然铜基闸片成本较高，但其摩擦、磨耗性能及对制动盘的热影响都优于铁基闸片。因此，绝大多数粉末 冶金闸片都为铜基粉末冶金闸片。日本的新干线、法国的 TGV（法国高速铁路系统）、德国的 ICE（德国城际特快列 车）以及我国高铁动车组的制动闸片应用的均是铜基粉末冶金闸片。

铜基粉末冶金闸片市场空间广阔。高速列车为促进区域协调发展、加快城镇化和工业化进程提供了重要支撑，现已成 为我国铁路运输行业最重要的运输方式之一。根据国家铁路局统计数据，2021 年全国铁路营业里程达到 15 万公里， 其中高速铁路营业里程达 4 万公里。根据“十四五”规划和 2035 年远景目标纲要，2025 年全国铁路运营里程将达 到 17 万公里，其中高铁营运里程将达到 5 万公里。制动闸片和制动盘均属于易损部件，需要定期更换，随着高铁发 展，存量及增量的业务需求将使得制动闸片、制动盘等高速高能摩擦零部件具有巨大的市场需求。