芳纶产品特点、分类、市场空间及竞争格局如何？

应用场景广泛，锂电隔膜涂覆打开增量空间。

1、产品特点：高科技纤维，应用场景广泛

芳纶纤维具有多种优异性能，目前主要是间位芳纶和对位芳纶具有商业化生产价值。芳纶 纤维是具有低密度、阻燃、绝缘、耐高温、高强度、高模量、耐化学腐蚀、耐切割、耐疲 劳等优异性质的高技术含量合成纤维。芳纶是由芳香族聚酰胺树脂通过纺丝制备的高性能 合成纤维，作为一种新型的高科技合成纤维，芳纶纤维具有优良的力学性能，稳定的化学 性质和理想的机械性质，因此芳纶纤维是推动国家高新技术产业链发展的重要基础材料之 一。芳纶纤维按照分子链结构不同可以分为三大类:间位芳纶（分子链排列呈锯齿状）、对 位芳纶（分子链排列呈直线状）、邻位。目前已经进行商业化制造生产的芳纶主要是间位 芳纶（PMIA，芳纶 1313）和对位芳纶（PPTA，芳纶 1414）。

2、市场空间：5G建设+环境保护+新能源领域推动需求快速增长

近年来，5G 建设加速，将推动光纤材料对于对位芳纶的需求。国家和民众对于建设绿色 家园，保护环境的意识增强，将拉动间位芳纶用于火电钢铁等领域排放高温烟气的环保过 滤的需求，由于间位芳纶阻燃性、耐高温性、绝缘性、耐腐蚀性极佳，且高温过滤除尘技 术核心在于高温过滤材料，间位芳纶的使用可以在高温烟雾环境中过滤除尘。

间位芳纶耐温性能优越，有望应用于新能源领域锂电池隔膜生产。传统锂电池隔膜材料 PE，PP 等熔点较低（通常<=170℃），有高温安全隐患，可能引起电池燃烧、爆炸等危险 事故。目前，隔膜技术中，湿法隔膜运用陶瓷、芳纶等材料进行外层涂布，有助于提高隔 膜的耐热性能，减少安全隐患发生的可能性。近日，特斯拉的 NCA 电池、Model S 系列 中的锂电池已经使用湿法隔膜技术的芳纶涂布，随着新能源汽车市场的新兴发展以及芳纶 涂布技术的研发完善，对于芳纶材料的需求预期上涨。

3、竞争格局：三大龙头占据主要市场，公司扩产加速

间位芳纶：从全球来看，间位芳纶行业两大龙头分别是杜邦、泰和新材。2021 年全球间 位芳纶总年产能约 4.7 万吨，其中杜邦是全球间位芳纶生产龙头企业，年产能约 2.2 万吨， 全球市占率达 47%。泰和新材名义年产能约 1.1 万吨，2021 年 6 月与超美斯签署托管协 议，托管后公司间位芳纶总名义产能达 1.4 万吨，全球市占率达 30%。日本帝人在日本和 泰国分别设有工厂，总产能约 5000 吨；东丽熊津年产能 4500 吨，主要产地在韩国。其 余小企业由于它们规模小、产品质量和稳定性相对较差、且多数应用于低端领域（工业工 具领域），所以难以与龙头企业竞争。

对位芳纶：全球对位芳纶生产企业中，杜邦和帝人占据大部分份额，公司打破海外垄断快 速扩张。21 年全球对位芳纶总年产能约 8 万吨。杜邦对位芳纶年产能约 3.65 万吨，帝 人年产能约 3.2 万吨，两者占据全球近 8 成以上份额。可隆产能约 0.5 万吨，泰和新材约 0.45 万吨，全球其他的工厂普遍规模较小。