叉车市场竞争格局、销量及空间如何？

叉车市场竞争格局稳定，市场空间广阔。

1、外资品牌占据全球主导地位，国内市场呈双寡头格局

全球叉车行业竞争格局稳定，TOP10 中外资品牌共 8 位。纵览叉车行业的全球发 展史，世界上最早的叉车是 1917 年美国克拉克公司发明的单缸带有升降装置的叉车。 在二战中，叉车美军被广泛应用于装卸军用物资。二战结束后，德国和日本的制造业迅 速发展，叉车制造技术和销量突飞猛进。我国叉车起步于 50 年代末期，当时主要以仿 制苏联叉车为主，发展至今，我国制造商不断设计、研发、创新，也形成了具备国际竞 争力的自主叉车品牌。根据《美国物料搬运杂志》公布的 2021 年全球叉车制造商榜单， 第一名依旧为日本丰田工业集团。在 TOP10 榜单中共 8 位外资品牌，国内品牌安徽合 力和杭叉集团位列第 7 位和第 8 位。 国内外品牌营收差距较大。从营业收入来看，2021 年丰田工业集团收入 159.23 亿 美元，以绝对优势领先其他品牌，是国内龙头安徽合力 24.09 亿美元收入的 6.6 倍。

国内叉车市场分为三个梯队，呈双寡头竞争格局。综合来看，叉车行业壁垒较低， 行业内玩家众多，竞争趋于白热化，除了外资品牌和国内龙头企业，仍有很多目前销量 较少的玩家，但总体来说，大型叉车企业生存能力强于中小企业，行业格局将持续优化。 根据中叉网统计，2022 年，国内有 15 家工业车辆制造商年销售量超过 10000 台，有 20 家工业车辆制造商年销售量超过 5000 台，有 25 家工业车辆制造商年销售量超过 3000 台，有 32 家工业车辆制造商年销售量超过 2000 台。

按营收和销量可将国内叉车市场分为三个梯队。位列第一梯队的是安徽合力和杭叉 集团，从销量口径测算的市占率来看，2021 年安徽合力市占率为 25%，杭叉集团为 23%。第二梯队是林德（中国）、中力、龙工、比亚迪、诺力、丰田、永恒力、海斯特 这八家叉车企业，销售收入均已过 10 亿人民币。第三梯队为国内前 20 制造商排名的其 他企业，分别为三菱、台励福、柳工、凯傲宝骊、如意、吉鑫祥、江淮、加力，其销量 均已过万台。

2、国内叉车销量增速远超全球市场，国内市场空间2025年有望达678亿元

国内外叉车销量稳步提升，国内增速远超国外。由于制造业的智能化、电商的快速 发展和劳动力短缺等因素带来全社会物流总量的持续增长，国内外工业车辆的发展态势 表现强劲。全球市场方面，世界工业车辆统计协会数据显示，全球叉车销量从 2011 年 的 94 万台增长至 2021 年的 197 万台，年复合增长率达到 7.66%。2021 年全球叉车 销量相比 2020 年增长 24.4%，行业整体呈现增长趋势。国内市场方面，我国工业车辆 行业虽起步较晚，但历经多年发展后，现已成为全球第一叉车生产大国和消费市场。 2015-2021 年是中国工业车辆行业快速的发展期。据中国工程机械工业协会工业车辆分 会数据，2011-2021 年国内叉车销量从 31 万台增长至 110 万台，CAGR 达 13.36%， 占全球份额比重从 33.3%提升至 55.8%。

国内叉车品牌获市场认可，出口金额总体提升。国内叉车行业通过多年发展，在国 内已经实现了对外资品牌的进口替代，同时正一步一步进军海外市场。从海关总署统计 的叉车出口金额来看，2015-2021 年，中国叉车出口金额从 18.5 亿元增长至 41.2 亿元。 其中 2019 年和 2020 年受疫情影响较大，但 2021 年同比增长 67.36%，充分说明了国 内叉车品牌在海外市场的认可度较高。不论是产品性能还是后市场配套服务水平均向国 际品牌看齐，且差距越缩越小，因此国内叉车产品性价比更高。向未来看，国内在叉车 电动化和智能化发展进程中启动较快，处于全球领先水平，因此，我们认为随着叉车行 业新能源化的进程加速，国内叉车品牌有望实现弯道超车，出口金额有望继续大幅提升。

基于前文，我们对国内叉车总销量及细分品类销量进行测算，我们做出如下假设： 1） 两会报告对 2023 年中国实际 GDP 增速预测 5.0%，穆迪预计 2023 年和 2024 年实际 GDP 增速均为 5.0%，假设 2025 年 GDP 增速也为 5.0%；PPI 方面， 据中科院预测中心发布的《2023 中国经济预测与展望》报告，2023 年 PPI 增 速预计-0.4%，假设 2024 年和 2025 年有所回升为 2%；2） 制造业 GDP 与 GDP 水平及 PPI 相关，因此我们依据“实际 GDP 增速+PPI 增速”值测算制造业 GDP 增速；

3） 近年来电商和物流业快速发展，假设 2022 年仓储叉车销量占比较 2021 年增 长 3%，达 52.6%；其中考虑到乘驾式仓储叉车近年来的发展迅速，假设 2022 年开始步行式仓储叉车的占比有所减少； 4） 平衡重式叉车由于大部分比重来自内燃平衡重式叉车，在双碳背景下，内燃车 会被电动车大量替代，因此假设平衡重式叉车占比及内燃平衡重式叉车在平衡 重式叉车中占比小幅下降； 5） 电动步行式仓储叉车在物流业和仓库中应用广泛，根据之前趋势假设未来占比 小幅提升； 6） 根据前几年趋势，假设销售密度 1（平衡重式叉车/制造业 GDP）小幅增长， 销售密度 2（仓储叉车/快递业务量）保持不变。

根据市场产品均价，我们假设电动平衡重乘驾式叉车 2022 年均价为 11 万元，考 虑到锂电产品性能的不断提升，假设未来 3 年均价涨幅为 3%；内燃平衡重式叉车均价 为 6 万元，电动乘驾式仓储叉车均价为 5.5 万元，电动步行式仓储叉车 1.5 万元，由此 我们简单测算一下 2022-2025 年市场规模，到 2025 年国内叉车市场规模有望达 678 亿元。

3、国内叉车性价比更高，海外市场空间广阔

叉车出口销量加速提升，2022 年出口占比高达 35%。从销量来看，2015-2022 年， 叉车出口销量从 9.2 万台增长至 36.2 万台，CAGR 达 21.6%，其中 2021 年由于世界 经济整体低迷，复苏不确定性加剧，全球疫情反复，相较之下，国内复产复工状况较好， 供应链恢复较快，因此叉车出口销量大幅提升 73.8%，而 2022 年，国外市场受到俄乌 冲突及能源危机等因素影响，外资品牌供应不及时，因此 2022 年销量持续高涨，达 36.15 万台。从比例来看，近年来叉车出口业务增长，国外销量占比持续提升，从2015 年的 28%提升至 2022 年 34%。由于是疫情时代，国内叉车品牌抢抓机遇，实现 了出口业务的高增长。

较其他国际地区相比，国内叉车货期较短、价格较低。根据 Interact Analysis 分析， 2022 年尽管全球经济继续从新冠肺炎疫情中复苏，但材料和运输成本仍持续上涨，受 地缘政治影响供应链不畅，并且通货膨胀加剧，因此对叉车供给侧的生产和成本产生了 重大影响。 从交货周期来看，北美市场一方面受通货膨胀及国际航运受阻等影响，另一方面丰 田公司的北美生产基地由于发动机认证的问题停止发货，供应链出现问题，因此美国是 2022 年叉车交货期最长的市场。欧洲市场的交货时间处于中间值。仓储叉车的交货时 间从 6 到 12 个月不等，而一些平衡叉车的交货期超过 1 年。相比之下，中国市场交货 周期较短，具体来看，3 类锂电池叉车在中国市场的交货时间一般在 6 个月以上，铅酸 车辆的库存相对较高，交付时间略短于锂电叉车，约为 3-6 个月不等。

从价格来看，据 Interact Analysis 数据，受全球供应链紧张、物流运费飙升、金属 原材料价格飙升等影响，2022 年主要叉车制造商叉车价格明显上涨。分地区来看，同 级别、同吨位叉车的价格涨幅为北美>欧洲>中国。 因此，综合来看，国内叉车品牌的供应链较为稳定，交货更快，且成本管控能力更 好，因此在全球市场上具备强竞争力。我们认为，国际地缘政治动荡仍会进一步持续， 美国通胀也仍处于高位，在这种背景之下，国内叉车品牌在海外市场的拓展进程有望加 速。

国内叉车龙头企业持续布局海外市场，国外业务成效明显。我国作为制造业大国， 近年来坚持创新驱动和智能转型，正加快向制造业强国迈进的步伐。国内叉车双寡头安 徽合力和杭叉集团均在国际市场通过投资等方式设立较多营销机构和公司，已布局涵盖 全球范围的营销网络。具体来看，安徽合力拥有欧洲、东南亚、北美、中东等四大海外 中心，产品畅销全球 150 多个国家和地区；杭叉集团在巴西、澳大利亚等国家新设立销 售子公司，与美国、德国、泰国、加拿大、荷兰五个海外子公司形成联动，加速推进产 品全球化。

从业务营收来看，近年来两大龙头公司的海外营收占比均有所提升，2021 年安徽合力海外营收占比达 19%，杭叉集团海外营收占比达 20%。向未来看，两大龙头 公司仍在持续布局海外市场，我们认为随着国内品牌产品力的持续提升以及营销网络的 搭建红利释放，国内产品有望在全球市场加速推广，海外市场也有望成为国内叉车企业 营收高增的强动力来源。