中国电子与中国电科历史背景、改革动作及经营状况如何？

国之重器，央企承担信息化之责。

1.追本溯源：两电集团诞生于电子工业部

中国电子和中国电科均为我国信息产业骨干企业，前身均来自于电子工业部。电子工业 部在 1982 年由第四机械工业部、国家广播电视工业总局、国家电子计算机工业总局合并 而成，1988 年和国家机械工业委员会合并形成机械电子工业部，1993 年，机械电子工业 部再次分拆为机械工业部和电子工业部，1998-1999 年，电子工业部和邮电部合并组建信 息产业部。 中国电子成立于 1989 年，1995 年电子工业部授权其经营部属所有企业的国有资产。2005 年以来，公司通过重组整合长城计算机集团、熊猫电子、振华电子集团、彩虹集团，并购 冠捷科技、晶门科技等一系列资本运作，优化产业结构，打造计算产业、集成电路、网络 安全、数据治理、高新电子等重点业务。

中国电科于 2002 年 3 月在信息产业部直属 46 家电子类科研院所及 26 户企业基础上组 建。2017 年 12 月，中国电科完成公司制改制。近年来，中国电科通过将旗下研究所进行 整合和收购重组等方式，目前已形成多家子集团及公司。

2.改革奋进：混改、并购和激励多管齐下

国企改革背景下，中国电子和中国电科作为两大计算机国家队，承担了国企改革重责， 复盘 2020-2022 年的三年国企改革，两电通过混改、资产并购、股权激励等方式积极推进 专业化布局，并推进旗下资产证券化。

3.经营稳健：业绩稳增长，经营保持韧性

经营层面，中国电子 2017-2021 年营收 CAGR 为 6.5%，维持稳健增长；分业务看，目前 信息服务/新型显示板块为集团贡献主要营收，2022 年前三季度占比约 40%/26%；业务增 速方面，2017-2021 年信息安全增长最快，CAGR 达 27%，信息服务/新型显示/集成电路 /高新电子 CAGR 分别为 8.6%/-0.3%/3.5%/11.6%。现金流方面，中国电子集团近年销售回款/营业收入均保持 100%以上，整体回款情况良 好；利润端，2017-2021 年利润总额 CAGR 为 5%，保持平稳增长，其中，2019 年出现大 幅下降，主要由两条液晶面板线受市场价格下跌及资产减值影响所致。

中国电科营收稳健增长，2017-2021 年营收 CAGR 为 15%。2022 年在疫情影响下，公司 业绩仍展示出较好的韧性，2022 年前三季度实现营业收入约 2620 亿元，同比增长 5.5%。 分业务看，2021 年产业基础/网信体系/电子装备业务营收占比分别为 38%/28%/21%，贡 献主要营收。现金流方面，近年中国电科集团销售回款/营业收入在 100%上下波动，2022 年前三季度 有一定下降；利润端，集团 2017-2021 年利润总额 CAGR 分别为 8.8%，2022 年前三季度 实现 242 亿元，同比增长 5.4%，在疫情环境下彰显韧性。