景业智能发展历程、主营业务、股权结构及财务分析

公司深耕核工业自动化、智能化，业绩进入快速增长期。

1、发展历程：公司已成长为我国核工业智能化头部企业

公司成立于 2015 年，乘核工业智能化春风快速发展。公司成立恰逢核 工业智能装备发展窗口期，创始人来建良团队利用自身在智能装备领域 的专业背景、研发能力以及合作伙伴的合作契机，取得了第一套核工业 智能装备样机的订单并成功研制完成。

公司专注并致力于智能制造技术在核工业中的应用。 公司自主研发的 核工业系列机器人、核工业智能装备等产品主要应用于核燃料循环产业 链，已成功应用于中核集团、航天科技集团多个项目。通过使用机器人 等智能装备，生产效率、系统可靠性均得到大幅提升。 发展历程：2015 年，公司完成第一套核工业智能装备样机。2017 年， 公司核工业机器人试制定型。2019 年，核工业智能装备和核工业机器 人投入正式工程应用。2020 年，核工业电随动机械手获得了国内首台 （套）产品的认定。2022 年，公司登陆科创板上市，同年被国家工业 和信息化部授予第四批专精特新“小巨人”企业称号。

深耕行业多年，公司已积累多项专利技术和丰富应用经验。公司形成 了核工业系列机器人技术、核工业智能装备技术和数字化工厂三大类自 主可控技术。截至 2022 年底，公司已拥有专利 180 项，其中发明专利 62 项，实用新型专利 94 项，软件著作权 24 项。通过多年深耕核工业 机器人行业，公司积累大量基础数据，在机器人本体结构设计、核心算 法领域具备丰富经验。同时公司运用数字孪生技术、大数据分析与边缘 计算技术，自主研发了核环境下的智能控制系统，实现了数模与装备的 虚实互控，对装备运行状态进行三维视景监控。

2、主营业务：核工业智能装备、机器人为主导产品

公司产品线可分为核工业产品、非核产品、其它三类。核工业产品分 为核工业系列机器人和核工业智能装备；非核产品主要为适用于新能源 电池、医药大健康、职业教育等领域的专用智能装备及智能生产线；其 它产品主要包含军用特种装备和技术服务。2022 年公司核工业产品收入占比高，产品主要用于乏燃料处理环节。 根据 2022 年年报，公司核工业产品（包含核工业智能装备及核工业系 列机器人）实现营收 4.4 亿元，同比增长 36.6%，占营业总收入的比重 合计达 90%；非核专用智能装备贡献营收 2%，其它收入贡献 8%。按 下游领域区分，公司 2021 年订单主要集中于乏燃料后处理环节，占比 达到 65%，其余核燃料循环领域订单占比为 32%，核技术应用占比仅 为 1.49%。

各项业务盈利情况：公司综合毛利水平较高，22 年综合毛利率达到 47.68%，较 21 年全年提升 3.07 个百分点。综合看，公司核工业机器 人毛利最高，22 年毛利率为 50.82%；次高毛利产品为核工业智能装备， 22 年毛利率为 45.12%。公司主要产品毛利水平近年有所下滑，主要原 因系公司产品量产后单台售价略有下降。综合看，公司产品平均毛利率 水平仍然保持高位。

1.3、股权结构：核心团队激励充分，管理层结构稳定

公司控股股东和实际控制人为来建良先生。截至 2022 年 3 季度，来建 良先生直接持有公司 3.99%的股份，通过全资子公司杭州行之远持有 公司 28.99%股份,合计持股 32.98%，为公司控股股东和实际控制人， 担任董事长兼总经理职务。 公司核心管理人员均有持股。 根据公司招股说明书，公司上市前 17- 20 年共进行 4 次股权激励，核心管理层均通过员工持有平台间接持有 公司股份。

公司核心管理层毕业于知名院校，从业经验丰富。公司创始人为来建 良，毕业于浙大机械工程学院，具有博士学位及教授职称。核心技术人 员为来建良、金杰峰、田立刚，技术团队整体行业资历深厚、科研成果 丰富。其余核心管理层成员多数出自国内名校，于公司创业初期加入， 各自领域具备丰富工作经验。

4、财务情况：业绩保持快速增长，经营质量持续提升

公司经营业绩保持快速增长。近年来，公司营收和归母净利润保持快速 增长；公司 16-18 年接手的研发项目成果显著，逐渐落地实施转化为订 单。公司营收从 2018 年的 0.8 亿元增长至 2022 年的 4.63 亿元，复合 增速达 55%；归母净利润从 2018 年的 2000 万元增长至 2022 年的 1.22 亿元，复合增速达 57%。由于公司项目制的特性，四季度确认收 入占比较高，22 年四季度收入占全年收入 51.6%。预期 23 年全年公司 经营业绩仍将维持快速增长。整体费用水平可控。公司三费中管理费用占比较高，主要系员工工资薪 酬支出；由于公司以直接销售为主，客户集中度和稳定性较高，销售费 用占比较低。

研发投入占比较高。公司 2019-2021 年度整体历年研发投入持续增长， 且占营业收入比例维持在 10%左右。从公司人员结构看，截止 2022 年， 公司研发人员 146 名，占公司总人数 43.98%，属于典型研发型公司。