运动器材行业规模、驱动力及竞争格局如何？

国内外市场规模稳中向好，行业发展动力强劲。

1、行业规模：整体规模稳中向上，蹦床市场规模疫后增速明显

全球市场规模稳中向上，中国市场规模增速明显。全球总体市场规模方面，根 据 Research And Markets 数据，全球健身器材市场预计将于 2027 年达到 194 亿美元， 2020 年至 2027 年全球健身器材市场 CAGR 预计为 5.3%；其中，美国的健身器材市 场预估达到 45 亿美元。中国市场方面，根据中商产业研究院数据，健身器材行业规 模由 2017 年的 388 亿元增加至 2021 年的 582 亿元，CAGR 为 10.7%，2020 年市场 规模因疫后公众健康意识提高增加，市场规模达 526 亿元，同增 14.1%。

2、行业驱动：政策鼓励+公众健康意识增强，行业发展动力强劲

2.1、体育产业行业政策暖风频吹，利好健身器材行业发展

国家出台多项政策支持体育产业发展，利好子行业健身器材加速扩容。 2019 年至今，国家频繁出台利好健身器材行业发展的鼓励政策。2021 年，国务院印发《全 民健身计划2021－2025年》，明确到 2025 年经常参加体育锻炼人数比例达到 38.5%， 带动全国体育产业总规模达到 5 万亿元，相较于 2020 年 2.74 万亿的体育产业总规 模，CAGR 为 12.8%。2022 年，国家体育总局、发改委等八部门发布《户外运动产 业发展规划（2022—2025 年）》，目标 2025 年，户外运动场地设施持续增加，普及 程度大幅提升，参与人数不断增长，产业总规模超 3 万亿元。各项政策表明中央对 体育行业持支持且鼓励的态度，利好细分健身器材行业加速扩容。

2.2、低渗透率下，国内市场方兴未艾

疫情促进公众健康意识提升，利好行业发展。在公众主观意识上，近年我国居 民健康素养水平不断提升，从 2015 年的 10.3%增长到了 2021 年的 25.4%，居民对于 运动健身、养生保健等方面的健康消费投入意愿增强。从渗透率情况来看，据华经 产业研究员统计，2021 年中国的健身人群渗透率为 21.5%，远低于美国的 48.2%、 欧洲的 41.2%，尤其是 2021 年中国的健身房会员渗透率为 3.2%，远低于美国的 23.5%、 欧洲的 9.5%，中国的健身人群渗透率预计于 2026 年将达到 29.3%。

2020 年出现的新冠疫情促进了公众健康意识短时间内提升。内销市场方面，新 冠疫情促进了公众健康意识短时间内提升，从百度指数看国内市场对健身与运动的 搜索量，2020 年 2 月起热度明显提升，之后一直维持 4000 点左右的高热度搜索，2022 年指数再一次上扬至 5000-7000 点区间。

出口市场方面，我们记录了 exercise equipment 及 fitness equipment 词条谷歌搜 索热度，词条在 2020 年 2 月热度达到顶峰，并在 2021 年维持高位，表明疫情催化 了公众对健身器材的需求。从我国体育用品及设备出口金额来看，受益于疫情后快 速增长的休闲运动需求 2020 年 2 月起出口金额相比同期已经有明显增速，增幅区间为 10%-99%；2021 年出口金额在高基数基础上仍实现正增长；2022 年至今，因海外 需求端走弱，出口金额有所下滑，我们预计随着海外通胀逐步回落，全球供应链修 复，健身器材出口市场在低基数下修复弹性凸显。

3、竞争格局：行业格局高度集中，国际品牌占据市场主导

行业竞争格局高度集中，国内企业以制造代工及中高端市场竞争为主。根据前 瞻产业研究院公布的数据，全球健身器材行业高端市场主要由爱康、力健（Life Fitness）、必确（Precor）、泰诺健（Technogym）等国际知名品牌厂商占据，2017 年 爱康为市占率第一品牌，市占率为26.8%，行业CR4达70.3%，整体呈高度集中趋 势。国内市场方面，国际品牌在国内主要争夺中高端市场，国内健身器材行业企业 主要包括舒华体育、英派斯、金陵体育等，均主要采用OEM/ODM销售模式绑定国 际品牌，辅以推出自有品牌抢占国内中高端市场。