士兰微发展历程、经营状况及产品优势分析

重视研发培养，多领域布局，成功实现扭亏为盈

公司成立于1997年9月，总部在中国杭州；2003年在A股上市，是第一家在中国境内上市的 集成电路芯片设计企业；目前已经成为国内规模最大的集成电路芯片设计与制造一体（IDM ）的企业之一。公司目前主要聚焦集成电路、功率模块和器件、MEMS传感器、光电产品及LED芯片制造和 封装等产品。

高管作为实际控制人持有高比例的股权，有利于公司稳定：士兰控股及其一致行动人共持有 本公司股份 562,693,457 股，占本公司总股本的 39.73%。其中陈向东、范伟宏等高管及其 他创始人共七人通过杭州士兰控股合计持有公司 36.26%的股份，是公司实际控制人。

公司2021年营业收入、归母净利润和扣 非归母净利润增长迅速，分别为71.94亿 、15.18亿和8.95亿元，同比分别增长 68.07%、2145.25%和3907.82%。收入和盈利大幅上涨的原因主要包括产能 提升、毛利率的提升以及非流动的金融资 产的价值大幅上涨。

公司研发目标分类为产品种类和制造 过程两个维度,包括电源管理，MEMS, 信号链等多种产品的研发。 研发费用持续上升，2021年研发支出 达到6.3亿元，占营收比例8.73% 。研发人员的数量持续上升，2022H1达 到2793人，占总人员的38.37%。

公司是一家IDM公司，包含芯片设计、芯片制造和封装测试环节。 公司已成为目前国内最主要的IDM公司之一，目前世界上主要的IDM公司有英特尔、三 星。公司将依托IDM特色的优势，即工艺技术与产品研发紧密互动，持续推动整体营收 的较快成长和经营效益的提升。

经过10余年的研发，公司已经发展多代IGBT，部 分产品性能正在向国际厂商的产品性能靠近。性能上士兰微IGBT模块均可达到：Tjop=150℃， Tjmax=175 ℃，均通过UL认证。车用模块取得 IATF16949质量体系要求。下一代IGBT产品将基于 12吋晶圆工艺。

智能功率模块（ IPM ）：变频控制器是变频一些家用电器的核心控制部件，变频控制器 很重要的一环就是IPM模块。IPM将多种元器件封装为模块，通过IPM，MCU就能直接 高效地控制驱动电机。 IPM优点较多：IPM一般使用 IGBT作为功率开关元件，可以检测电压电流过大以及温度 过热而引发的诸多故障及时进行关断处理，保证IPM自身在故障出现时不会损坏，也可 以提升家电的性能。

公司IPM模块历时多年研发，目前已经获得国内头部家电企业认可，并且形成一整套的IPM模块研发生产体系，并且有着深厚的技术积累和完善的质量管控体系，规模居于国内领先。 公司产品齐全：生产IPM模块所需的MCU HVIC和分立器件等部件公司均有自产产品出售。

MEMS器件：利用半导体制造工艺和材料，将传感器、执行器、机械机构、信号处理和控制 电路等集成于一体的微型器件或系统，其内部结构一般在微米甚至纳米量级。以及MEMS 加 速度计为例，通过将无数个可以测量加速度的微型器件集成在一个系统内，具有体积小、集 成化、智能化、低成本等优点。 MEMS传感器应用场景丰富：汽车电子、可穿戴设备、物联网、机器人等诸多场景均可使用 MEMS传感器。

公司MEMS产品包括三轴加速度传感器、环 境光传感器、距离光传感器、心率传感器等 多种传感器，可以应用于手机、手环、遥控 器等产品。 公司MEMS产品销售额逐年增长，2021年销 售额达2.6亿元，同比增长117%。2022H1 受下游智能手机市场需求放缓影响，增速降 至7.8%。 公司2018年募集项目年产能8.9 亿只MEMS 传感器扩产项目接近完工。