优克联发展历程、股权结构、业务布局及业绩分析

建全球领先的移动数据流量共享市场，跻身无线电信行业领军者。

1、核心团队经验丰富，助力公司创新进步

股权结构清晰稳定，助力公司持续稳定发展。截至 2023 年 2 月，公司前四大股东为陈 朝晖、彭智平、Entities affiliated with Cash Capital 和 Entities Affiliated with Haitong。 其中，陈朝晖，彭智平为公司实际持股人，合计持股 38.5%，公司持股比例较为集中， 股权结构稳定。

核心团队行业及管理经验丰富，有助于公司战略目标实现。公司高管组织结构全面，能 够从多层面、多角度为公司整体经营水平、战略规划、技术研发及管理决策等方面提供 强有力的支撑。公司核心骨干团队均具备专业加管理的复合背景，对计算机，通信工程 等领域研究深刻，有效促进公司各技术产品迭代，推动云卡技术、超级连接技术 （HyperConn）、SaaS/PaaS 平台的打造发展。截至 2022 年 12 月 31 日，公司共拥有 175 项专利，其中 130 项已获批准，45 项待批准。

2、持续提升业务能力，努力打造共享生态

优克联作为电信业共享经济商业模式的先驱者，利用创新的云卡技术和架构，允许用户 访问平台上网络运营商共享的移动数据流量池，推进公司业务不断更新迭代，主要分为 三个发展阶段。 UCL 1.0—国际数据连接服务：通过租赁与销售自主研发的 GlocalMe 品牌随身 Wi-Fi 等设备，为全球用户提供漫游移动数据连接服务。同时，公司开发了基于远程 SIM 连接的专有云卡技术，SIM 卡不再是嵌入到移动终端中，而是远程连接到云上，提 供更加迅速、覆盖更广的服务。优克联于 2022 年推出了新款 5G 便携式产品 Numen Air。该产品是全球首款采用 HyperConn 的 5G 云卡便携式 Wi-Fi 设备， 能够随时为用户提供 5G 数据连接，同时支持 16 台设备保持在线。

UCL 2.0—本地数据连接服务：uCloudlink 2.0 模式旨在为单个国家或地区的不同 MNOs 的本地用户提供用户所在国家和地域内的数据连接服务。当一个终端的 MNO 在某个位置没有覆盖时，可为其分配另一张 SIM 卡；当多个 MNO 覆盖同一位置时， 系统可以分配一张数据费用更便宜或更高网络质量的 SIM 卡。

公司创新的 HyperConn 技术有助于 uCloudlink 2.0 业务的进一步发展和增长，目前已被跨国公 司和具有巨大增长潜力的各个行业的商业伙伴广泛接受。优克联的超级连接技术 HyperConn 可降低切换移动网络的时间至毫秒级，保证网络连接质量时刻处于最 佳状态，使连接质量始终保持稳定，并与如车联网、自动驾驶、货运、铁路运输和 其他车载设备等物联网（IoT）行业应用的巨大需求高度兼容。除此之外，AR/VR 和云计算等下游应用，也成为优克联扩大业务合作的重点领域。在当下 5G 的基础 建设阶段，优克联“云卡技术”将加快 5G 云时代的到来。

UCL 3.0—完整共享：加速全球流量共享平台建设，实现运营商、用户之间更自由 的流量共享和流量交易。基于现有SaaS/PaaS 平台为用户提供零漫游移动数据服务， 通过该平台整合流量供应商、终端供应商、以及应用开发商的相关资源，动态分配 给终端用户使用，以提升用户体验和网络资源利用率。优克联 SaaS/PaaS 平台现 已支持超过 25 万用户同时在线，已集中托管 140+国家与地区的 SIM 卡的资源， 平台保持开放，且支持 API 接口。

坚定三步走战略目标，搭建全球领先流量共享平台。随着 UCL 1.0 业务的恢复和 UCL 2.0 业务的发展，公司预计最终将覆盖全球运营商的所有可用网络，并最终建立覆盖全球的 数据流量共享平台（Full Marketplace）。阶段一：深耕全球流量市场，覆盖潜在市场空间。Forst & Sullivan 的调研数据显 示，全球本地移动数据通信服务行业的总收入将在 2023年增长至 1.17万亿美元。 虽然现有运营商提供的流量及转售服务已满足约 80%的网络需求，但是优克联独特的云卡和 HyperConn 技术将获取独家的市场份额空间，覆盖传统运营商存在的 20%-30%时间空间的服务盲区。经测算，公司用技术创新的商业模式将触达 1.17 万亿美元市场空间内 20%-30%的服务盲区所对应的约 2,349-3,524亿美元的潜 在全球本地移动数据通信服务行业市场空间，提供更加快速、稳定、全覆盖的解决 方案。

阶段二：注重在研技术及渠道建设，拓展新兴领域市场份额。公司在 IoT 及 AR /VR、 自动驾驶等新兴领域具备快速转换能力。优克联深耕智能 IoT 模组市场，已与多家 头部模块厂家展开深入合作。中国市场内，移远、有方、美格等高通系列智能模组 现已支持云卡技术。公司研发的 GlocalMe Inside LTE 模块具有成本低、功能强、可 扩展、支持足的技术优势。此外，GlocalMe M2 是优克联推出的基于云卡技术的物 联网 M2M 模块，覆盖全球频段，通信接口丰富，可为工业物联网、自动售货机、 广告机、安防视频监控等行业提供免 SIM 卡，跨运营商的无线接入服务。该 LTE 数 传通信模块具有四大技术优势：支持云卡技术，方便管理、网络覆盖好、流量性价 比高；全制式，全球频段；标准 Mini PCIE 封装，支持多种数据接口，兼容多操作 系统；增强 AT 命令集，远程固件升级。

阶段三：积极打造全方位通信网络共享市场，构建空天地一体的万物互联平台。互联网 对人类经济社会发展带来的革命性影响不断深化，万物互联和智能化成为网络信息技术 发展的新趋势。万物互联（IoE）的定义为将人，流程，数据和事物结合一起，使得网络连接变得更加相关，更有价值。万物互联可以将信息转化为行动，给企业、个人和国 家创造新的机遇。在未来，优克联将结合全球流量共享平台与卫星通讯平台，实现天网 和地网的融合，助力万物互联。

SaaS、PaaS 支撑总体业务发展，云技术商业模式逐步完善。云卡和 HyperConn 商业 模型后期将演变为使合作伙伴可以依靠公司的SaaS/PaaS平台进行SIM卡和数据流量管 理，并专注于销售和营销，巩固包含平台端客户和业务合作伙伴资源的完整市场。优克 联 SaaS/PaaS 平台是为用户提供零漫游移动数据服务的基础，可支撑每一个业务的发 展。通过该平台整合流量供应商、终端供应商、以及应用开发商的相关资源，动态分配 给终端用户使用，以提升用户体验；同时方便流量需求方和供应方的自由交易，提高网 络资源利用率。随着公司 SaaS/PaaS 服务为客户创造的商业利益提升，客户将迁移更多 的 SIM 卡和数据流量管理功能至优克联平台。公司的 SaaS/PaaS 服务在本质上是互补 的，并在服务合作伙伴的需求时形成了完整的价值循环。

此外，由于全球的数据用量不平衡，同时存在地区数据流量盈余较多或非常紧缺的情况。 平均而言，在主要市场中移动数据用户只能利用其数据计划的 65.7%，这表明约 35% 的未使用的移动数据流量可供终端用户共享。不同于从运营商或合作伙伴购买 SIM 卡以 获得“一手”移动数据，优克联的系统可以利用终端用户未使用的数据(即“二手”移动 数据)。“二手数据”的获取是高效简便且成本低廉的，可以从旅客用户数据、企业用户 数据、机器使用用户数据等几个角度得到数据。云卡技术允许移动手机和终端自由切换运营商的网络。优克联为运营商和用户建立了一个数据流量可以通过市场行为简单高效 地共享的市场环境。

3、后疫情时代业绩逐渐复苏，增长形势将迎来新拐点

国内出入境限制放宽，业绩表现将迎拐点。2017 年-2019 年公司业务收入呈稳步上 升趋势，2019 年营业收入达 1.58 亿美元。由于 2020 年新冠疫情影响造成全球商务 和休闲旅游水平的严重下降，国际数据连接服务的需求大幅降低。2020-2022 年前 三季度公司营业收入逐降，但归母净利润亏损情况呈逐渐缓和趋势。2022 年公司 实现毛利润 3,250 万美元，同比增长 49.0％；其中，2022 年 Q4 实现 Non-GAAP 调整后净利润 130 万美元。随着未来新冠疫情限制的进一步放开，国际出行大规模 复苏，公司业务也将逐步回暖并呈现出良好的增长态势。

积极调整应对现金流困境，计划经营提高财务灵活性。2020 及 2021 年，公司经 营活动现金流量净额分别减少 204 万美元和 2,174 万美元，但净额减少趋势在 2022 年有所放缓。截至 2022 年年底，公司经营活动现金流量净额转正，大幅提 升至 440 万美元。自 2021 年 Q4 以来，公司已采取行动改善其流动性，包括实施 运营成本削减措施，并通过某些短期银行借款和发行可转换债券获得资金。

服务为主产品业务为辅，双轮驱动助力实现业绩拐点。优克联 2022 总收入 7,146 万美元，主要分为服务收入和产品销售收入。其中，服务收入主要来源为公司提供 的数据连接服务和 SaaS/PaaS 服务取得的收入，2022 年服务业务实现收入为 4,623 万美元，同比增长 22.3%。其中，数据连接服务收入为 3,550 万美元，同 比增长 34.3%。其中，国际数据连接服务 2022 年实现收入 2,810 万美元，同比 增长 29.5%；本地数据连接服务 2022 年实现收入 740万美元，同比增长 57.5%。

业务重心转移，国际化趋势显著。2019 年公司在日本的营业收入占比为 36.4%， 2021 年提高至 48.61%；受疫情影响与监管问题，中国地区收入占比下滑较快，由 2017 年 的 62.1%下降至 2021 年的 5.2%。新冠疫情爆发后，日本与北美地区逐渐成为公司 经营中心，但伴随疫情政策逐步放开，预计中国市场将慢慢复苏。公司可以同时利用国 际化的经营基础和国内的需求反弹，寻求业绩进一步增长。