万达信息发展历程、业务架构、股权结构及经营情况如何？

智慧医卫、政务领先厂商。

1、深耕智慧医卫、政务

国内领先的智慧城市整体解决方案提供商之一。万达信息股份有限公司成立于 1995 年 12 月，2011 年在深交所创业板上市，2019 年 11 月中国人寿成为万达信息的 第一大股东。公司成立二十多年来，历经信息化时代、互联网时代和当前的数字化转 型时代，长期深耕行业软件产品研发、系统集成服务和城市运营服务领域，积累了大 量丰富的行业经验和众多成功的典型项目案例，对智慧医卫、智慧政务、ICT 业务、 智慧城市、健康管理等行业的业务需求和应用场景具有深刻的洞察力和理解力。

公司形成了“3+2”的业务架构。2020 年，公司开始转型升级，定位为互联网化 科技型公司，在原有业务基础上规划“3+2”业务架构。“3”是传统板块，包含智慧 医卫板块、智慧政务板块和 ICT（Information & Communication Technology）业务 板块；“2”是战略板块，即健康管理板块和智慧城市板块。

传统板块：（1）智慧医卫：历经二十余年发展，公司智慧医卫形成了覆盖医疗保 障、药品管理、区域卫生、公共卫生、医疗服务、基层卫生等领域的全线产品和解决 方案。（2）智慧政务：在深耕上海行业市场的基础上，打造以“物联、数联、智联” 为特征的数字底座，搭建数据驱动的数字城市基本框架，构建城市数据中枢体系，以 “一网通办”“一网统管”建设强化精细高效的政务服务、企业服务能力以及数字治 理综合能力，助力城市数字化转型。（3）ICT 业务：通过信息技术应用创新、云计算、 大数据、人工智能、网络安全、数字园区等创新技术驱动和升级业务革新，通过提升 项目管理应用能力，挖掘海量信息数据资源价值，利用系统集成支持业务决策和运行， 赋能客户数字化转型驱动业务运营，将数字资源转变为战略资产。

战略板块：（1）智慧城市业务（市民云）：公司智慧城市业务主要以市民云为载 体，搭建可信的“互联网+城市服务”平台。市民云是城市服务的总入口，为个人提 供智能、可信的个性化服务，包括政务服务、公共服务、生活服务及社区服务。（2） 健康管理业务：蛮牛健康基于 AI 及大数据技术，搭建健康筛查、健康计划、医疗服 务、健康商城、生活检测、金融保险六层架构，提供全流程健康管理和精准保险科技 服务。健康云以居民电子健康档案和电子病历数据为核心，构建新型的医防融合的慢 病管理和健康管理体系框架，逐步拓展建设成为统筹卫生健康信息惠民资源，为居民 提供统一的“互联网+健康服务”的总入口平台。

2、创新业务占比提升

智慧医卫、智慧政务贡献公司主要营收，互联网服务营收占比提升。智慧医卫、 智慧政务是公司的传统优势业务，营收贡献大致等同，2021 年营收占比分别为 45%、 44%。创新业务持续赋能收入增长，互联网服务占比呈提升趋势。智慧政务毛利贡献恢复，创新业务毛利占比提升。受宏观环境、内部经营等原因 影响，2019-2020 年公司整体毛利率下降，特别是 2020 年智慧政务领域的毛利率明 显下降，传统板块内部毛利贡献结构出现变化。随着 2021 年公司智慧政务、智慧医 卫毛利率恢复，智慧政务毛利贡献有所恢复。创新业务实现持续发展，毛利占比提升。

3、国寿作为第一大股东深度参与治理

公司完成定增发行。2023 年 1 月 11 日，公司发布《万达信息股份有限公司向特 定对象发行股票之发行情况报告书》，本次发行最终获配发行对象共计 12 名，发行价 格为 7.74 元/股，发行股票数量为 2.56 亿股，募集资金总额为 19.78 亿元。其中中 国人寿保险股份有限公司获配 6.00 亿元，宁波通商集团及其全资子公司宁波通达富 企业管理合伙企业分别获配 3.92 亿元和 1.65 亿元。 中国人寿保险股份有限公司为公司第一大股东。公司第一大股东为中国人寿保 险公司股份有限公司，定增后持股比例从 18.17%提升至 20.32%。和谐健康保险股份 有限公司持股 8.12%，为公司第二大股东。宁波国资委旗下宁波通商集团有限公司及 其全资子公司宁波通达富企业管理合伙企业分别持股 3.51%和 1.47%。

董事会、高管相当比例来自国寿。2019 年 10 月 15 日，公司完成董事会、监事 会完成换届选举，匡涛先生任公司董事长，胡宏伟任公司副董事长、总裁。目前，公 司董事会 6 名非独立董事中，4 名董事具有国寿背景，1 名董事具有和谐健康保险背 景；管理层 11 人中，5 人具有国寿背景，1 人具有和谐健康保险背景。

4、经营情况逐步好转

国寿入主后营收呈增长趋势。2019 年 11 月，国寿成为公司第一大股东，公司与 国寿共同面向“健康中国时代”和“智慧中国时代”的到来积极布局，致力打造“金 融+科技”的生态圈。2019 年，受国内经济增速下行，软件及信息技术行业竞争加剧，叠加公司内部出现非常规的经营风险，管理层频繁调整，原第一大股东资金占用，现 金流阶段性紧张等因素综合影响，公司业绩出现较大幅度下滑。

2020 年，公司在经营 活动受疫情影响的情况下，积极调整策略，努力巩固既有业务的同时推动信创业务的 落地，加强市场拓展和开发重点客户，推动存量项目的实施及合同验收，营业收入较 上年同期实现大幅增长。2021 年，公司深入推进“3+2”发展战略，保持稳定的新签 合同规模，传统业务充足的在手合同奠定发展根基， 创新业务持续赋能收入增长。 2022 年受上海疫情影响，公司部分项目实施及验收工作基本停滞，整体收入确认进 度放缓，前三季度实现营收 22.30 亿元，同比下降 11.83%。

疫情等因素对公司利润造成影响。2019 年，受经济增速下行、行业竞争加剧、管 理层频繁调整、原第一大股东资金占用等内外情况影响，公司众多项目出现减值迹象， 共计提存货减值 7.84 亿元，毛利率较上年出现 21.64 pct 的下降。2020 年，新冠疫 情的突发和反复对公司的生产经营产生了重大负面影响，部分项目投入超出预期，共 计提存货减值 3.72 亿元，毛利率较上年出现 7.01 pct 的下降。2021 年，公司坚持 “扩规模、增收入、降成本、提效能”的经营目标，持续提升整体运营能力，稳步改 善利润水平，实现归母净利润 0.69 亿元。2022 年，受上海疫情影响，公司部分项目 实施及验收工作基本停滞，整体收入确认进度放缓，但项目人工成本支出相对刚性， 前三季度归母净利润亏损 3.20 亿元。

毛利率实现恢复。2019 年，受宏观环境、内部经营等因素影响，公司毛利率出现 明显下降。但随着公司持续提升整体运营能力，稳步改善利润水平，2021 年公司整体 毛利率实现恢复，较上年同比增长 17.64 pct。管理、销售、财务费用率呈下降趋势。国寿入主后，公司经营逐步回到正轨，营 收规模实现增长，并提升整体运营能力，2020-2021 年公司管理、销售、财务费用率 整体呈下降趋势。

持续进行研发投入。公司历来重视研究开发的投入，保持了对核心行业产品的研 发力度，为公司未来的业务扩展奠定扎实的基础。2020 年，公司开始转型升级，坚定 迈出适应智慧城市、健康管理发展互联网化转型的重要一步，研发投入重点调整为战 略创新业务和产品化项目，这部分投入以费用化为主，导致研发投入结构的改变，进 而导致当年研发费用明显增加。2021 年在保持研发投入规模平稳的基础上，公司重 点投入前次募投资本化项目，研发费用比率同比下降。人均创收呈上升趋势。随着公司经营情况逐步回到正轨，公司人均营收从 2019 年的 34.19 万元提升至 57.09 万元。2021 年，公司提升运营效率，员工总人数同比 下降 461 人。

应收账款、经营性现金流情况较为健康。2020 年，公司应收账款从上年的 13.24 亿元下降至 6.89 亿元，占营收比例也从 62.31%下降至 22.91%。2018-2021 年公司经 营性净现金流持续为正，2021 年公司购买商品、接受劳务支付的现金与支付给职工 以及为职工支付的现金增加导致同比下降。