康哲药业发展历程及股权结构介绍

康哲药业为链接医药创新与商业化，把控产品全生命周期管理的开放式平台型 企业。

公司创立于 1992 年，公司依靠自主生产和自主研发为新药开发和创新药 研究奠定基础。2010 年 9 月 28 日，公司在香港联合交易所主板市场上市。2011 年开始由独家代理向产品控制转变，并购了多项产品资产或权利，凭借近二十 年的商业化成功经验，稳固了中国药品 CSO 市场的龙头位置。2018 年，公司管 理层宣布公司以合作开发分成或直接购买药物资产的方式，拥有具自主知识产 权的产品，加速向创新药企转型。近年，公司高效链接医药创新与商业化，打 造创新药孵化平台和纵深发展专科管线，医美体系建设不断完善，并实现东南 亚地域扩张。

回顾公司过去的发展历程，可以大致分为四个阶段：

1）公司成立-2010 年创业成长期：依靠进口原研药代理，商业化能力逐步突显， 打造特有的商业竞争模式和平台。2007 年开始，公司通过代理合约以及权益控制的方式引入多项主营药品，包括 新活素、西施耐、莎尔福在中国大陆的独家推广和销售权，打造业内所称“康 哲模式”的商业竞争模式。2010 年公司在香港联合交易所主板市场上市，并获 得亿活在中国大陆的独家推广和销售权。

2）2011-2017 年业绩快速增长：上市后资本助力，购买多个进口产品资产或权 利，及参股/控股国内药厂以稳定国产产品权利，CSO 龙头商业化实力逐步强大 公司依靠早期的商业化经验和优势，2014-2015 年依次参股了西藏药业及收购了 希力药业，并在 2017 年对西藏药业增资，共持有西藏药业 36.83%的股份，成为 最大的股东。同时，两年内公司依次获得了施图伦滴眼液、默维可、喜辽妥等 多个产品在中国大陆及（或）其他国家或地区的资产。2016 年公司获得了波依 定在中国大陆进行商业化的独家权利，拥有多款专业品牌形象和领先市场地位 的重磅产品，推动业绩快速增长。

3）2018-2021 年集采盘整阶段，2018 年开始联合开发布局创新研究。一方面，公司纵深发展专科疾病，主要覆盖心脑血管、消化、皮肤/医美、眼科 四大领域，但由于受到集采和疫情的影响，营收保持稳定，增速有所下降。另 一方面，2018 年国家全面推行国家集采，公司开始向创新药转型，2018-2021 年 依次获得了地西泮鼻喷雾剂、替拉珠单抗注射液、德度司他片、亚甲蓝肠溶缓 释片等多个创新产品在中国和其他国家和地区的产品权利。

4）2022 年至今重新出发：创新药迎来上市收获期，国际化稳步推进公司借助产品和强大的销售网络持续布局创新药，皮肤/医美体系建设日趋成熟， 眼科等业务加速拓展，2022 年公司实现营收 91.5 亿元，同比增长 9.73%。2023 年是公司创新转型升级的转折点，创新药迎来收获期，地西泮鼻喷雾剂、替拉 珠单抗注射液重磅产品陆续上市。同时公司加速推进国际化进程，子公司康联 达与君实生物设立合资公司于东南亚多国合作开发和商业化特瑞普利单抗，将 中国创新药出海的重要品种引入东南亚市场，有望实现中国 PD-1 单抗产品首次 在东南亚国家商业化。

公司四个专科疾病领域营收占比保持稳定。公司营收管线主要分为心脑血管、 消化、眼科和皮肤四个部分，各个管线营收占比分别稳定在 52%、35%、4%和 3%左右。2022 年心脑血管线营收占比 52.5%，超过总营收半数，是公司产品的 核心板块，消化线、眼科线和皮肤医美线营收分别占比 34.4%、4.2%和 3.3%。

公司 2022 年实现净利润 32.76 亿元，近年来毛利率保持稳定。公司各项费用率 基本保持稳定，公司毛利率稳定在 65%左右。2022 年公司实现净利润 32.76 亿 元，同比增长 8%，实现销售毛利 69.11 亿元，毛利率为 65.8%。

公司股权结构清晰，产业化投资国内外多家企业，布局药品销售、贸易和研发 等。公司的第一大股东为 Treasure Sea Limited 公司，其单一董事林刚共持有 46.39%的股份，公司副总裁陈洪兵和陈燕玲分别持有 2.87%和 0.30%股份。公司 共拥有多家附属孙公司从事药品行销、研发、推广、贸易及销售，通过产业化 投资中国多家 Biotech 公司，并与多家海外 Biotech 及与全球 Biopharma 进行股 权投资和战略合作并获得相应的创新产品。