新泉股份竞争优势及产能情况如何？

核心竞争力突出，产能、客户双轮驱动。

1.响应速度、模具自制、工艺领先、成本控制，核心竞争力突出

底层技术实力支撑公司内饰件产品结构完善、客户优质、海外布局拓展顺利，长期看公司是国内少有的具备全球竞争力的内饰件企业。公司在诸多汽车内饰件供应商中优势明显： 一是全流程同步研发能力。公司在发展过程中，以客户需求为导向，充分参与汽车开发各环节。目前公司具备新品开发全流程覆盖能力，仅需汽车制造商提供相应风格、功能及关键参数，即可对饰件产品进行同步开发。能够自主完成效果图设计、CAS 设计、油泥模型制作，CAE 分析、模具工装开发、工程匹配及试验验证等全部新品开发环节，大幅减少委外研发沟通时间及成本。公司开发能力深获客户认可，多次获得核心供应商、优秀供应商等荣誉。

二是能自主开发模具，配合同步研发实现快速配套。为进一步提升整体解决方案提供能力，公司 2012 年成立子公司新泉模具，专门从事自主模具开发、制造和销售。到目前，公司已具备多色、低压、高光、薄壁、气辅等汽车饰件注塑模具自主开发能力；在产品设计过程能结合同步开发对产品工艺进行合理性分析，避免反复设计，提高产品开发效率，增强客户协作黏性；在模具制造方面，公司通过系统化管理、专业化设计及精益化生产，有效缩短模具开发周期，确保模具先进、合理；在售后服务方面，公司能快速应对客户产品升级需求，自主修改模具，迅速提供产品样件，实现产品升级。

三是研发费用持续投入，保持工艺及检测手段领先。公司成立后一直以技术发展为先导，持续增加研发费用投入，吸纳优秀研发人员。公司是国内自主品牌汽车饰件供应商中，最早在商用车通过利用搪塑工艺提高内饰舒适性、利用长玻纤增强反应注射成型技术实现产品轻量化的企业，同时也是最早自主开发并规模化生产隐式气囊仪表板的企业。目前具备激光弱化、线性振动摩擦焊接、冷刀弱化等十余种技术。同时公司成立实验中心，下设 15 个细分实验室，从感官质量、被动安全、环境模拟以及材料分析等各方面实现产品检测试验，充分保障产品质量及安全性符合汽车制造商要求。

四是具备强成本控制能力，管理费用率及销售费用率持续下降。公司持续实行降本增效政策，一方面优化包装方案和运输方案大幅降低销售费用率，用可回收包装物替代纸箱并降低运费单价；另一方面提高管理效率，加强生产环节组织，减少浪费，降低管理费用率。公司期间费用率由 2014 年的20%降为2021 年的14%。

2.在建产能逐步释放，上海基地满足 Tier0.5 级业务需求

产能是业绩成长基础。公司围绕长三角地区、京津地区、华中地区、华南地区、西南地区汽车产业集群，结合现有客户生产区域布局，在常州、丹阳、芜湖、宁波、北京、青岛、长春、鄂尔多斯、长沙、佛山、成都、宁德、重庆等13个城市设立生产制造基地，大幅提高产品供应效率和准时交付能力，有效降低产品运输成本。近两年公司业务进展顺利，营收增速均在 20%+，2021 年综合产能利用率达89%。未来随全球汽车制造业向国内转移及新能源汽车新一轮爆发增长，公司有望进入新的订单收获周期，现有产能可能无法满足业务长远发展需求。

公司前期铺建产能逐步释放。由于汽车内饰件具备“定制化”特性，不同车型、品种、生产工艺的汽车饰件产品需要不同生产设备，若产能未能有效扩张，产能不足将成为制约未来公司发展的瓶颈。故考虑现有客户未来新增车型以及潜在客户汽车饰件需求，公司抓住行业调整时间，围绕主机厂在上海、西安、墨西哥三地新建工厂，总计新增产能仪表板总成 103 万套，门内护板30 万套，立柱总成15 万套，顶柜总成 2 万套及新产品座椅背板 170 万只。未来有望随汽车行业回暖及产业升级持续推进取得市场先机。

（1）上海基地主要为了服务上汽集团和特斯拉等优质客户。迎合国家支持发展的新能源汽车政策，提高公司智能制造能力，公司在上海购进先进注塑机、机器人、激光弱化、AGV（含后台控制系统）、装配自动机械臂等国内外先进生产设备完成自动化生产线组建，应用 MES、WMS 和 ERP 等智能制造系统，对各生产工序关键设备进行信息化整合控制管理，加快新一代信息技术运用，实现汽车饰件产品生产制造自动化、智能化、信息化提升，充分发挥智能化设备生产潜力，有效增强公司生产制造的智能化水平，推动公司整体生产效率提升和产品生产技术优化升级，从而深度满足下游整车厂客户对产品的各项性能指标要求，提高公司产品竞争力。 （2）西安基地主要适配比亚迪、吉利汽车及陕汽集团当地布局。吉利汽车西安生产基地在 2020 年建成投产，将形成 30 万辆节能与新能源汽车产能规模；宝鸡生产基地二期 30 万辆轿车项目正在建设中，一、二期项目总产能将达60万辆。陕汽集团“2035”战略为 2020 年实现千亿陕汽目标；2025 年集团销售收入突破1,500 亿元；到 2035 年突破 2,000 亿元。另有比亚迪、宝能集团、西安开沃等汽车制造商的西安生产基地陆续投入建设，奔驰、北汽、广汽、上汽通用五菱等项目处于洽谈中。 （3）持续投入扩产，满足新客户新产品需求。2022 年9 月12 日，公司发布可转换债券预案，拟公开发行总额不超过人民币 11.60 亿元（含11.60 亿元）可转换公司债券，扣除发行费用后用于上海智能制造基地升级扩建项目（一期）、汽车饰件智能制造合肥基地建设项目以及补充流动资金。

上海基地满足 Tier0.5 级业务需求。上海智能制造基地升级扩建项目选址在临港奉贤园区，拟投入募集资金 5.08 亿元，项目建设期2 年。公司计划建设新型产业配套基地满足上海地区整车客户的 Tier0.5 级业务合作需求。传统整车厂商与零部件企业多采取 Tier1 合作模式，整车厂须面对众多Tier1供应商，产业链较长，且影响开发效率和管理效率。Tier 0.5 级合作模式将大量Tier1供应的零部件整合形成模块化、系统化集成产品向整车企业供应，整车企业只需管理和对接 Tier 0.5 级供应商。对整车厂而言有利于提升开发效率和造车效率，精简供应链同时降低管理成本；对供应商而言，不仅能更好地满足整车企业对于供应链管理需求，提升配套单车价值量，同时增强与整车厂的合作粘性。Tier0.5级商业模式已成汽车产业未来发展趋势。

经过多年发展，公司具备强大技术实力、产品配套供应能力和高效的管理效率，已完成多项集成整合的模块化、系统化产品配套服务，具有成为Tier 0.5级供应商综合实力。近年来，公司业务发展迅速，与多家整车企业建立紧密的业务合作关系，在 Tier 0.5 级供应模式市场趋势推动下，已有多家整车厂商寻求同公司建立新型供应合作。上海智能制造基地升级扩建项目一方面将助力公司加大同整车厂商的协同合作的深度和广度，提升公司行业市场份额和市场地位，提升公司整体盈利能力；另一方面将进一步凸显公司规模效应，增强公司智能化、高效化、规模化制造水平，推动公司降本增效、扩产提质。合肥基地契合比亚迪、蔚来等车企布局。汽车饰件智能制造合肥基地建设项目拟投入募集资金 3.04 亿元，项目建设期 2 年。公司计划引进国内外先进生产设备，建设自动化饰件产品生产线，实现对合肥及周边地区整车厂客户的本地配套服务。安徽省致力打造合肥为“新能源汽车之都”，政府不断推出优厚汽车产业投资政策，合肥地区汽车产业经营环境优化，投资吸引力持续上升。比亚迪、蔚来、大众、长安汽车等众多新能源汽车整车厂商纷纷在合肥地区新建或扩大生产基地。

汽车饰件存在就近配套的行业特点，合肥基地建设项目一方面加快完善公司生产制造基地布局，满足合肥地区客户就近配套需求，提高供货效率，降低运输成本，提升公司的整体盈利能力；另一方面提高公司的产品供应能力，满足持续增长的下游市场需求，提高公司产品的市场占有率。 上海、合肥两地新建基地将进一步完善公司生产布局，强化公司智能生产能力，进一步提升公司核心竞争力。