电子行业收入利润、盈利能力及运营情况如何？

行业需求有所减弱，盈利能力短期承压。

1.收入利润：行业需求有所减弱，收入增速放缓

2022年前三季度电子行业整体营收同比增长7%；归母净利润同比下降26%，行业整 体盈利能力有所承压。单季度来看，2022Q3电子行业整体营收同比增长3%，环比 增长9%；归母净利润同比下降42%，环比下降20%。总体来看，受全球经济整体下 行和疫情等因素影响，行业下游需求有所减弱，本土厂商收入增速放缓，盈利能力 与去年同期相比有所承压。

2.盈利能力：ROE略有下滑，盈利能力短期承压

2022年前三季度来看，电子行业整体毛利率为18.9%，较去年同期下滑3.7pct。电 子行业整体归母净利率水平达到5.9%，同比下降2.5pct。整体而言，在大规模扩产 的背景下，行业供不应求局面已有所缓解，叠加下游需求有所减弱，行业整体毛利率和归母净利有所下滑。 费用端来看，2022年前三季度电子行业各项费用率与2021年同期水平略有下降，各 项期间费用率（销售费用率、管理费用率以及财务费用率）呈现边际递减趋势。

从ROE的角度来看，行业整体ROE从2021Q4以来有所下滑。细分来看，行业ROE 变动主要是净利率下滑所致。2022年前三季度行业整体ROE（TTM）为9.6%，同比 下滑0.7pct。整体来看，受行业需求减弱影响，行业公司整体盈利能力短期承压。

3.运营周转：经营现金流基本持平，存货周转水平同比下降

从运营层面来看，电子行业经营活动现金流实现持续增长，2022年前三季度电子行 业经营活动净现金流与去年同期基本持平。展望2023年，随着供给持续释放，本土 厂商持续扩张市场份额，预计行业经营现金流将保持增长趋势。从资产周转情况来看，由于2022年开始，下游需求减弱，叠加行业量扩产，整体存 货周转水平同比下降。展望2023年，随着下游需求端逐渐复苏，行业库存周转率有 望回复至正常水平。