我国及各地区天然气供应情况分析

东部海气进口提升西部产业落地销气有后劲。

1.国产天然气供不应求

海外 LNG 重要性日益提升 我国天然气上游高度集中，总体供不应求导致对外依存度提升。中石油 2021 年国内销量 达 2056 亿立方米，占全国表观消费量的 55%。近年来我国天然气产量及表观消费量均稳步提 升，整体市场供不应求。2015 至 2021 年，在产量基数小于天然气消费量基数的情况下，我国 天然气表观消费量平均增速为 12.31%，而产量平均增速仅为 8.41%。国产天然气难以满足快 速增长的天然气消费需求的情况下，我国对海外天然气依存度逐渐提高，2021 年中国天然气进 口依存度达到 45%。

LNG 成为我国天然气进口主流。我国管道气主要进口来源国为中亚国家及俄罗斯，距离我 国东南沿海用气终端运输距离长、成本高，而 LNG 凭借接收站可多区域布局的灵活特征与毗邻主消费地的区位优势，进口量连年提升。自 2017 年起，我国 LNG 进口快速增长，进口 LNG 同比增速皆远超管道气。同时，LNG 在我国天然气进口结构中从 2017 年的 56%上升至 2021 年的 66%。LNG 已经取代管道气成为我国进口天然气的主流形式。

利用率居高不下，LNG 接收站的价值持续提升。截至 2022 年 8 月，我国在营 LNG 接收 站 23 座，除嘉兴接收站于 2022 年 7 月投产外，其余 22 座接收站在 2021 年产能利用率平均 高达 86%，远高于全球平均水平。我国接收站资源分布不均，华东及北方地区接收站合计 12 座，两地 LNG 接收站远少于华南地区，资源稀缺性导致华东及北方 LNG 接收站平均利用率超 90%。在 LNG 成为我国进口气主流且需求持续增长的情况下，位于华东及北方地区 LNG 接收 站利用率有望维持高位，价值将持续提升。

2.高耗能产业西迁中西部用气有后发优势

西部地区具有承接高耗能产业转移的能源基础。长久以来，我国能源供给与消费一直存在 区域错配。通过“西电东输”与“西气东输”进行跨区域能源消纳时，不但大幅增加能源供给 成本，同时无法有效带动经济较不发达的西部地区的经济发展。2016 年，国家能源局印发《2016 年能源工作指导意见》，明确提出支持中东部地区加快高耗能产业转移与西部地区实施高耗能 产业布局优化工程。

西部地区承接高耗能企业具有优势。一是西部地区能源储备丰富。西部地区拥有全国 78% 的风能资源与88.4%的光伏资源技术开发量。同时，我国天然气主产区也集中于西南、西北地 区，2021年二者产量合计占比我国天然气总产量的 68%。高耗能企业向西部转移可以从源头 上实现能源消费的低碳化替代。二是西部地区用能成本较低。在目录电价时代，新疆、青海、 云南、蒙西等地电价在全国处于较低水平。在全国范围内目录电价逐渐取消后，西部地区受益 于优异的能源禀赋，代理购电工商业用户价格仍显著低于东部地区。随着全国碳排放交易机制 的落成与完善，企业碳排放成本逐步增加，位于西部地区的高耗能企业可凭借更高的清洁能源 消纳比例，降低企业综合用能成本，在绿色经济时代持续增加企业的竞争力。

高耗能产业西迁逐步释放西部地区天然气消费潜力。“双碳”背景下，碳排放已经成为产 业发展的重要制约因素，发展天然气低碳高效与灵活稳定的“压舱石”作用成为我国清洁能源 改革的重要路径。2017 年起，“煤改气”在全国范围内持续推进，经济发达，工业化程度较高 的华东，华北等区域天然气消费增速快速上涨，而西部地区增速增长则较为缓慢。2020 年后， 部分先行省市天然气改造工作已基本完毕，北京、天津天然气消费增速显著放缓，而以西部地 区为代表的后发地区仍具有巨大潜力。2019 年起，以新疆为首的西北地区天然气消费量发展加 速， 我们预计“十四五”期间，高耗能产业链与配套体系将逐渐完善，西部天然气消费潜力有 望持续释放。相关区域城燃企业将持续受益，燃气业务增长空间广阔。