奥来德发展历程、股权结构及经营情况如何？

深耕 OLED 材料与蒸发源设备，外延拓展钙钛矿业务。

1、 深耕 OLED 材料与蒸发源设备，外延拓展钙钛矿业务

公司深耕 OLED 有机发光材料和蒸发源设备业务，并基于技术积累外延拓展钙 钛矿业务。公司成立于 2005 年 6 月，经过 17 年的技术积累已成为行业内技术先进 的 OLED 有机材料制造商，现已覆盖发光功能材料、空穴功能材料、电子功能材料 及其他功能材料等业务，是国内少数可以自主生产有机发光材料终端材料的公司。 公司于 2012 年开始从事蒸发源设备的研发工作，2015 年，公司全资子公司上海升翕 光电科技有限公司成立，主营蒸发源设备生产与销售相关业务。线性蒸发源为 OLED 蒸镀工艺中的核心技术设备，公司经过多年研发投入，打破了国外的技术壁垒，解 决了国内 6 代 AMOLED 产线的“卡脖子”技术问题。2022 年，公司基于技术积累， 切入钙钛矿光伏电池设备及材料领域。

股权结构清晰，各子公司分工明确。轩景泉为公司创始人，担任董事长、总经 理，同时为工学博士、研究员级高工、国务院特殊津贴获得者、国家创新人才推进 计划科技创新创业人才获得者。2023 年 6 月，公司发布公告，拟以 26.86 元/股的价 格向公司控股股东、实际控制人轩景泉、轩菱忆定增不超过 9500 万元，募投金额将 全部用于补充流动资金。按定增发行的最大数量测算，发行完成后，轩景泉、轩菱 忆将直接持有 5021 万股股份，占公司发行后股本总额的 33.77%，轩景泉、轩菱忆、 李汲璇仍为公司实际控制人。目前公司拥有 5 家全资子公司，各子公司分工明确。 其中，奥来德长春负责光电材料及其相关产品研究开发、生产、销售及售后技术服 务；上海升翕负责蒸发源设备生产与销售；吉林 OLED 日本研究所株式会社负责研 究开发；奥来德上海负责发光材料生产与销售；上海珂力恩特负责外贸业务。

2、 营收与毛利率稳健增长，持续加大研发投入

营业收入稳步提升，研发投入加大导致 2022 年净利率下滑。公司坚持市场导向， 加大市场开发力度，同时加强研发投入，提升研发能力水平，将材料体系更新迭代 与市场拓展紧密结合，不断开拓新领域。2020-2022 年，公司营业收入分别为 2.84、 4.06、4.59 亿元，CAGR 达 27.21%。净利润方面，2020-2022 年公司归母净利润为 0.72、1.36、1.13 亿元，2022 年净利润下滑主要由研发投入加大导致。

蒸发源设备毛利率稳居高位，有机发光材料毛利率明显提升。有机发光材料与 蒸发源设备为公司双主业，2022年公司有机发光材料收入2.13亿元，占总收入46.33%， 蒸发源业务收入 2.46 亿元，占总收入 53.57%。2020-2022 年公司蒸发源设备销售毛 利率分别为 67.93%、69.24%、69.75%，处于较高水平，主要系公司终端客户对技术 要求较高，对价格敏感性较低，且公司是蒸发源设备唯一境内供应商；同期，有机 发光材料销售毛利率分别为 30.10%、30.28%、37.02%，随着高技术壁垒的Red Prime、 Green Prime 等新材料成功导入客户，毛利率明显提升。