元宇宙产业发展历程、生态系统构成及是市场空间如何？

元宇宙产业映射现实世界并创造数字原生世界。

1、元宇宙产业发展阶段划分

“元宇宙”本身的定义一直处于一个被动态定义的过程。基于目前的科技水平和对 未来科技趋势的期待，现阶段“元宇宙”这个概念可以被理解为，由 AI/云计算/区块链 /5G 通信/芯片/新能源等科技产业作为支撑，以智能硬件和 AR/VR 终端等设备作为交互 手段，所呈现的一整套“3D 互联网生态”。

按照技术成熟度，根据 Gartner 元宇宙产业的发展将经历以下 4 个阶段。第一阶段 （2022-2025），即元宇宙伊始阶段(Emerging Metaverse)，交互层面上仍然由智能手机 或智能穿戴设备及其配套的 App 作为依托，内容上以社交网络、游戏、商业营销等为主， 基础设施技术依赖 Web 3.0，通信技术和多人在线网络技术的发展；

第二阶段（2025- 2029），即元宇宙进阶阶段(Advanced Metaverse),由多种技术相结合的方式推进，交互 层面将由 AR/VR/MR 头显实现，内容上将更注重数字资产/数字世界的体验等，基础设施 技术依赖 AI 云计算和区块链等；第三阶段（2029-未来），即元宇宙的成熟阶段（Mature Metaverse），交互层面将使用更先进的虚拟现实辅助设备，内容层面将以数字虚拟经济 的形式分发更多可交互的、沉浸式体验的产品，基础设施技术依赖更高的带宽，更低延 迟的网络和支持强交互的技术架构。

按照所具备核心特征的差异，根据艾瑞咨询，元宇宙产业也可以划分成 3 个阶段。 在元宇宙 1.0 阶段，基础设施刚刚发展，VR/AR/MR 设备、5G 通信及 aPaaS 技术为用户带 来初步的沉浸式体验，这个阶段将塑造元宇宙的雏形；在元宇宙 2.0 阶段，元宇宙大型 平台将出现，伴随着：1）新用户的快速增长，2）元宇宙应用将出现于多样的场景中， 3）VR/AR 内容需求将持续增加，4）形成一定的虚拟社会体系和经济体系（是现实社会的 一定映射）；在元宇宙 3.0 阶段，虚拟沉浸的世界将进一步完善，包括：1）跨越平台和 行业的整合，2）出现元宇宙中原生的产品用途和商业模式，3）用户可以使用 VR/AR 开 发工具创作 UGC。总之，在 1.0 阶段中，将更侧重“体验属性”；在 2.0 阶段中，元宇宙 将逐步具备“社会属性”和“经济属性”；在 3.0 阶段中，元宇宙将逐步具备“创造属性” 和“场景属性”。

2、元宇宙产业增值环节

根据艾瑞咨询，元宇宙的生态系统由 4 个层级构成：1）平台层；2）设备层；3）场 景应用层；4）底层技术层。其中，平台层为元宇宙的终端用户提供平台，在平台上可以 接收服务；设备层包括和元宇宙世界交互的智能设备，包括 AR/VR/MR 等；场景应用层包 括为用户提供虚拟现实内容（比如游戏，娱乐等）和服务（比如营销广告服务等）；底层 技术层包括为元宇宙世界提供软硬件基础设施的公司，软件包括元宇宙相关应用的开发 软件，区块链相关的软件等，硬件包括通信、芯片、新能源基础设施等。

在现阶段，元宇宙产业发展的先决条件是 AR/VR 作为构建虚拟世界场景的核心交 互设备需要取得技术突破、设备普及和应用场景落地。AR 注重实际世界体验和虚拟世界 体验融合在一个场景中，让用户可以在实际世界的场景中与虚拟界面或物体交互;VR 是 完全构建虚拟现实世界，虚拟仿真一个场景，使用户沉浸在这个世界中。 在法律法规方面，并无对未成年人在虚拟现实场景中使用时间的约束，而通过虚拟 现实手段实现的游戏应用本质仍将受到未成年人保护法规约束。

在推动元宇宙产业的 4 个层级（平台层，设备层，场景应用层，和 底层技术层）发 展的过程中，以下 5 点驱动因素对于元宇宙产业至关重要，包括：1）政策制度；2）技 术创新；3）文化创新；4）消费需求；5）治理能力。政策制度不光包括政府直接对产业 的政策支持或约束，还包括行业自发组织形成的非盈利机构，诸如行业协会等等；技术 创新即依托消费侧人机交互的 VR/AR 设备进步，又依赖底层硬件技术的迭代（比如，低 延迟高带宽的通信技术和强大并节约资源的算力）；

文化创新包括文化内容产品的创新， 更精致的游戏画面，互动式的影音娱乐体验，教育产品等等，文化创新将朝着“创造元 宇宙世界里独有的体验”的方向演进，将基于去中心化的体验和商业模式；消费需求升 级将驱动行业发展，消费需求的升级会随着可穿戴智能设备、VR/AR、和智能驾驶的普及 而出现，当智能化的电子产品或汽车成为人们生活的重要组成部分，人们之前花费在一 些领域的时间将大幅节约，节约出来的 时间将鼓励用户追求消费升级的虚拟世界体验（在自动驾驶的过程中，使用可穿戴的 VR/AR 或使用嵌入汽车电子的 AR 设备来体验虚拟世界）；治理能力的进步是驱动元宇宙 产业蓬勃发展的前提条件，治理能力包括政府、非盈利机构、企业和参与的个体对元宇 宙世界中产生的隐私问题、数字货币问题、伦理道德问题、和网络安全问题的理解能力 和解决能力。

根据麦肯锡，元宇宙的进步依托 Web 2.0 到 Web 3.0 的跃迁。从 Web 2.0 到 Web 3.0 的跃迁包括 3 个维度：1）平台特征(platform characteristics)；2）用户交互(user interaction)；3）商业化(commercial)。平台特征的跃迁包括，组织结构（商业组织、 网络社区组织等）从中心化向去中心化演进，区块链技术应用对组织形态的影响，数据 存储去中心化，加密货币；用户交互的跃迁包括，数字资产所有权及可迁移性的进步， UGC 形态的内容创造，用户可以在参与虚拟现实体验的过程中为自己创造收益，虚拟世 界中对于不同用户身份识别的技术和意识的增强；商业化的跃迁包括，支付手段的进步 （加密货币普及），虚拟题材内容商业化方式的进步。

作为元宇宙的重要人机交互入口，VR/AR 设备至关重要，VR/AR 产业链包括光学元器 件（光学镜片）、芯片、连接方案、显示屏、声学模块、交互传感器、电池等，在产品从 原材料到终端产品的过程中，也会存在设计、制造和测试封装的分工。

3、AR/VR的市场空间

元宇宙产业的核心交互设备是 AR/VR，元宇宙发展的早期阶段的进步依托 AR/VR 设 备的进步。AR/VR 的市场空间包括 2 个部分：1）AR/VR 硬件的市场空间；2）AR/VR 内容 及服务市场的规模。 1）AR/VR 硬件的市场空间。根据艾瑞咨询，中国的 AR/VR 头盔产量 2026 年有望达到 5737 万台，2022 年为 1035 万台，2022-2026 年 CAGR 达 53.4%；相应的，2022-2026 年 AR/VR 头盔在中国网民中的 渗透率从 1.0%，预期将提高到 4.5%。中国的 AR/VR 市场有望强劲增长有如下原因：1） 中国用户接纳程度高，AR/VR 发展的早期阶段，中国市场就一直在发展；2）中国 AR/VR 设备配套产业链的供应商技术完备，受到跨国技术公司的重视；3）人才优势显著，政策 鼓励支持。

2）VR/AR 内容及服务的市场空间。除硬件之外，AR/VR 内容及服务方面的销售也是行业收益的来源，2021 年中国 市场规模（按销售额计）约 217 亿元，2026 年有望达到 1302 亿元，对应 4 年 CAGR 38.2%。在中国市场，2021 年 AR/VR 内容销售额占比 12.8%，2022 年 AR/VR 服务销售 额占比 87.2%；2026 年预计 AR/VR 服务占比将进一步提升，AR/VR 内容销售额占比下 降到 81.6%，AR/VR 服务销售额提高到 18.4%。AR/VR 内容消费包括对 AR/VR 教育、 游戏、娱乐等沉浸式交互内容的付费；AR/VR 服务包括为商户提供的 AR/VR 营销解决 方案（广告），泛 SaaS 化的 AR/VR 开发工具，AR/VR 云端商城的建设和推广等等。

从行业划分上，早期游戏和娱乐是AR/VR内容及服务市场增长主要的驱动因素， 随着 AR/VR 产品普及和来自于各行各业用户的增长，在营销相关服务中产生的 AR/VR 内容及服务的销售额将进一步扩大，2021 年营销相关服务的领域产生的收入达到 24.1 亿,占比 11.5%，2026 年有望达到 201.7 亿，占比 16.4%；2021 年游戏和娱乐达 到 95.3 亿，占比 45.5%，2026 年预期达到 481.4 亿，占比下降到 39.2%。AR/VR 内容市场 2021 年销售额 189.3 亿，2026 年有望达到 1062.4 亿，对应符 合增长率 36.7%。2021 年 AR/VR 内容市场构成以游戏、娱乐和教育为主。AR/VR 服务市场 2021 年销售额约 27.8 亿，2026 年有望达到 239.6 亿。营销将 一直占到 AR/VR 服务市场的主体；2021 年营销贡献 24.1 亿销售额，占 86.7%，2026 年有望达到 201.7 亿，占 84.2%。