匠心家居发展历程、经营特征及股权结构介绍

全球智能家具领域重要ODM供应商。

1、从零件到成品，从OEM到ODM、自主品牌

公司是全球智能家具领域重要的 ODM 供应商。公司成立于 2002 年，成立之初 仅开展零部件生产加工业务，2005 年启动抬升椅 OEM 业务，标志公司从零件 迈入成品生产领域；凭借研发设计能力的十年积累，2016 年公司开启智能电动 沙发、智能电动床成品的 ODM 和自主品牌业务，标志公司从单一 OEM 模式进 入 ODM、自主品牌和 OEM 同时发展的多业务模式，实现了跨越式的转型升 级。目前，公司已发展为全球智能电动沙发、智能电动床行业重要的 ODM 供 应商，并拥有了 MotoMotion、MotoSleep、HHC、Yourway 等具有一定国际 知名度的自主品牌。

公司主要产品包括智能电动沙发、智能电动床及其核心配件。相比传统沙发和 床，公司的智能电动沙发可实现调整姿态、收纳、助力、按摩加热等功能，智 能电动床可实现颈部及腰部调节、遥控及 APP 控制、动作感应氛围灯和手机充 电等功能，广泛应用于家庭休闲或康复领域。

美国市场为主，智能电动沙发业务贡献营收增长主要驱动力。分地区来看，公 司产品主要销往境外，2019-2022 年外销收入贡献分别为 96.5%/97.4%/ 97.7%/ 98.9%，其中美国为最大的销售市场，收入占比分别达到 87.6%/ 88.7%/86.9% /84.8%。分产品来看，智能电动沙发业务稳步增长，收入占比 持续提高，2019-2022 年智能电动沙发业务销售收入分别为 5.5/7.7/13.4/9.8 亿元，同比+20.3%/40.8%/73.7%/-27.4%，营收占比分别达到 46.7%/58.6%/ 69.7%/66.7%，其中 2022 年收入有所下滑主要系美国家具市场需求低迷影 响；2019-2022 年智能家具配件业务营收占比则显著下滑，主要原因系公司以 成品为业务重心，配件业务优先保障成品生产的需求。

2、营收承压之下，成本、费用管控助力利润提升

2019-2021 年公司实现营收 11.7/13.2/19.2 亿元，分别同比+7.1%/+12.2%/ +46.0%， 实 现 归 母 净 利 润 1.1/2.1/3.0 亿 元 ， 分 别 同 比 -17.9%/+82.0%/ +45.2%，营收和利润规模持续扩张。受美国家居市场需求低迷影响，公司出口 业务承压，公司 2022/1Q2023 营业收入分别为 14.6/4.3 亿元，同比分别下滑 24.0%/7.4%，但归母净利润同比+12.0%/8.7%至 3.3/0.8 亿元。

盈利水平稳中向上，费用控制能力出色。公司毛利率水平基本维稳，2019- 1Q2023 毛利率分别达到 32.5%/35.4%/28.8%/32.6%/30.0%。2020-1Q2023 公司期间费用率分别为 17.9%/10.7%/8.8%/11.5%，得益于良好的费用管控能 力，公司盈利能力不断提高，2020-1Q2023 净利率分别为 15.6%/15.5%/ 22.8%/17.9%，同比+6.0/-0.1/+7.3/+2.7pcts。

3、股权高度集中，2023年启动股票激励计划

股权结构集中，有利于企业经营决策的贯彻执行。截至 2023 年一季度末，公 司董事长李小勤直接持有公司 43.35%的股份，通过宁波梅山、宁波明明白白 及常州清庙之器间接持有公司 30.15%的股份，合计持有公司 73.5%的股份， 为公司的实际控制人。公司总经理徐梅钧持有公司 1.5%的股份。

2023 年公司启动限制性股票激励计划。2023 年 4 月，公司发布《2023 年限制 性股票激励计划》。公司拟向激励对象授予 315.15 万股限制性股票，约占公司 股本总额的 2.46%，激励的重点为一线的管理干部和有特殊技能的员工，范围 较大、人数较多，以充分调动员工积极性。 本次股票激励计划的业绩考核年度为 2023-2026 年，考核要求分为公司层面和 个人层面，在公司层面业绩考核达标及个人绩效考核达到合格的前提下，激励 对象个人当年实际归属的限制性股票数量=个人当年计划归属的限制性股票数量 ×公司层面归属系数（X）×个人层面归属系数（Y）。

个人限制性股票按照计 划全额解锁的条件为：1）公司层面：第一个归属期：2023 年营收较 2022 年 增长率≥15%或 2023 年净利润较 2022 年增长率≥15%；第二个归属期： 2024 年营收较 2022 年增长率≥32.3%或 2024 年净利润较 2022 年增长率≥ 32.3%；第三个归属期：2025 年营收较 2022 年增长率≥52.1%或 2025 年净 利润较 2022 年增长率≥52.1%；第四个归属期：2026 年营收较 2022 年增长 率≥74.9%或 2026 年净利润较 2022 年增长率≥74.9%。2）个人层面：2023- 2026 年每年进行一次个人绩效考核，当期考核合格者获得解锁资格，不合格者 当期解锁资格作废，不可递延。

4、IPO项目主要扩充产能和建立内销网络

匠心家居股票于 2021 年 9 月 13 日在深圳证券交易所上市，募集资金净额为 13.53 亿元。IPO 募投资金主要用于围绕现有的核心产品扩大产能、加强研 发、布局营销网络。其中：募集资金拟投入新建智能家具生产基地项目 7.89 亿元，主要用于提高公司产 能。项目全部达产后，公司将具备约 45 万套智能电动沙发、约 28 万套智能 电动床、约 35 万套床垫及若干金属机构件的产能。

募集资金拟投入新建研发中心项目 0.98 亿元，主要用于加强公司研发能力。 研发中心建成后，将专注于智能电动沙发、智能电动床等智能家居产品及其 零部件的研发和测试。 募集资金拟投入新建营销网络项目 1.22 亿元，主要用于布局公司营销网络。 该项目拟在常州、上海、北京、深圳、长沙、重庆等城市建设 27 家旗舰店 及直营店，以开发境内市场、打造自主品牌。