武汉蓝电竞争优势体现在哪？

低功率产品行业领先，募投大幅扩产加码化成分容领域。

1、低功率产品性能行业领先，国产替代逻辑演绎

公司微小功率设备和小功率设备核心性能指标对标国外竞争对手，多量程切换、能量回 馈、DSP 数字控制、自动校准等核心技术构造产品进口替代能力。公司从服务高校、科研 院所的研发需求起步，长期专注于研究、质检等对设备稳定性、精度要求相对较高的领域， 核心技术与产品均自主研发，可根据客户需要提供产品定制化服务。截至 2022 年底，公司 已拥有专利 53 项，软件著作权 25 项。公司电池测试设备具备多量程切换、能量回馈、DSP 数字控制、自动校准等多项核心技术，在精度控制、稳定性等方面形成了一定的竞争优势。 公司研发的高精度微小功率和小功率产品，对标国外高端测试设备，在电流检验精度和电压 检测精度方面已经达到万分之一，采样速率可达 1000HZ，最小脉冲时间达 2ms，并具备多 项电化学测试功能，性能指标居于全球行业第一梯队。

重视市场导向，高频率产品迭代升级。公司应用于企业类客户质检领域的电池测试设备 使用寿命和更换周期通常约为 5 年，应用于企业或高校院所研发领域的设备使用寿命和更换 周期通常为 5-10 年。公司自成立以来便高度重视产品研发，近年来随着锂电池市场发展迅 速，公司每隔 3-5 年便会推出新的迭代升级产品，对产品的测试精度、采样速度、响应速度、 功率量程、能量回馈及软件功能等方面进行持续迭代更新，保持较强的市场竞争力。近几年 陆续开发了 5001、5002、6001、6002 系列大功率产品、3001、3002 系列低功率产品以及 M 系列、G 系列、D 系列高精度产品，并于 2022 年完成了低压串联化成测试设备、单通道 低压大电流测试设备、四量程电池测试设备的研发，相关技术目前正逐步应用至产品。

实控人分工负责上、下机位研发，配合默契，经验丰富。吴伟先生和叶文杰先生均具有 相关技术专业背景以及二十余年的电池测试设备技术研发与生产经营经验。吴伟先生主要负 责上位机软件开发及软件战略布局，叶文杰先生主要负责下位机硬件研发及硬件战略布局。 此外，公司核心技术人员胡润生在公司任职多年，具有丰富的设备硬件研发经验。

持续研发投入，多条线同步研发巩固低功率产品竞争力。基于前期的研发技术积累，公 司正逐步完善和强化低功率产品的性能，力求满足下游客户多样的需求。公司坚持以市场为 导向的研发和技术创新，主要为：1）高精度产品的研发，包括微小功率及小功率设备中的 高精度电池测试仪的开发，以及其他设备精度的进一步提升，旨在进一步提升高精度电池测 试设备的进口替代能力；2）提升产品的综合性能，包括提升产品采样速率、电流响应速度、 多量程切换功能等方面，旨在强化并巩固公司产品的综合竞争力。

2、研发类客户中市占率领先，企业类客户扩产拉动需求

2.1、公司产品受认可，高校、研究所、企业客户资源积累丰富

在科研群体当中树立了优秀的品牌形象，占据高校院所领域市场主要地位。电池测试设 备长期使用的稳定性是用户的核心考量指标，公司在软、硬件方面的精益求精，有效提升了 公司设备运行的稳定性，凭借设备性能的稳定与服务体系的完善，赢得了客户充分信任与尊 重，塑造了公司高端电池测试系统制造商的品牌形象，产品被各个国家重点实验室广泛使用。 其中国内高校、研究机构用户包括中科院、清华大学、浙江大学、复旦大学、华中科技大学 等；同时公司产品也少量销往境外高校和实验室，如哥伦比亚大学、美国阿贡国家实验室。 目前，公司电池检测设备在高校及科研院所的市场占有率较高，约 21%-25%。

高校、科研院所客户粘性强，公司具备竞争优势。高校、科研院所领域，市场竞争格局 较为稳定。高校、科研院所对设备的性能要求比较严格，并且实验时间较长，要求设备具有 较高的稳定性，为保证数据前后一致性，一般不会更换设备品牌，因此新进入者很难在短时 间内获取高校科研人员的认可。公司与众多高校较早开始合作，合作关系良好，持续多年， 在高校科研领域具备较强的客户优势。公司与清华大学、南开大学、华中科技大学等知名高 校自 2007 年开始合作，合作时间长，合作关系稳定。

下游企业类客户资源优渥，积累了大批优质企业客户资源。企业领域增长空间大。由于 公司大力开拓企业类客户市场的时间较晚，在企业研发、质检领域市场占有率较低，仅为 2.2%。 在公司大力市场开拓、大客户引领效应以及高校毕业生参加工作后继续选用公司产品的带动 和推广下，近年来公司企业类客户的收入及占比呈快速增长态势。目前，公司产品已经广泛 应用于国内知名企业，积累了大批优质的行业标杆型客户资源，包括贝特瑞、杉杉股份、赣 锋锂业、厦门钨业、德方纳米、容百科技等电池材料生产企业，珠海冠宇、宁德时代、中创 新航、比亚迪、国轩高科、ATL、亿纬锂能等电池电芯生产企业。公司与众多下游企业建立 了良好的合作关系，坚实的客户基础为保持行业地位、新产品的推广及营业收入持续增长奠 定了坚实的市场基础和客户优势。

拥有下游企业电池核心指标数据，客户黏性强。公司的企业类客户稳定高且粘性较强， 一方面公司与企业客户有多年合作历史，电池检测设备的稳定性和可靠性均得到了市场肯定。 另一方面公司的电池检测设备需要收集客户电池的核心性能指标，设计客户的商业机密，同 时也拥有客户电池多年的测试数据，因此企业客户不会轻易更换电池测试设备厂家，导致数 据遗失，因此与公司有合作关系的企业粘性都较高。其中珠海冠宇是公司第一大客户，合作 始于 2009 年，公司主要向其供应小、大功率设备，公司对其的销售收入攀升，2022 年达到 3675.8 亿元。

售后服务及时，快速响应客户需求。在企业端，电池测试设备主要用于客户的电池产品 研发测试和品质检验，由于电池测试周期长、连续性强，因此客户对售后服务比较关注，要 求企业具备快速响应能力。公司持续优化售后服务能力，建立了适应自身规模的服务团队， 能够及时响应客户的远程咨询或者现场售后需求，对重点客户设置常驻技术支持人员，保证 第一时间应对处理改进建议和故障问题。同时，公司定期组织人员对重点销售区域和重点客 户进行走访，开展产品推介活动和调查客户对产品的使用情况，征求用户对产品在软件、设 计、工艺等方面的意见，持续对产品进行技术升级，确保客户良好的产品使用体验。未来， 随着公司技术研发能力和售后服务能力持续提高，公司产品在研发质检领域企业端的市场份 额有望进一步增长。

下游锂电池及材料企业扩产，电池测试设备需求相应提升。随着锂离子电池的市场需求 快速增加，下游锂电池及材料生产企业多有产能扩张计划，且产能扩张幅度较大，相应的对 电池测试设备需求亦逐年增长。电池测试设备可用于电池及其材料的研发及质检，企业研发 环节：电池及电池材料生产企业根据其下游客户沟通的技术要求等因素制定研发方向，在企 业经营规模扩张的同时，为保持其市场竞争力需不断进行研发投入。企业质检环节：电池测 试设备用于电池量产前的检测、电池成品或电池材料完工入库前及出库发货前的抽查，电池 及电池材料生产企业根据其下游客户对抽检比例、检测标准的要求，在入库前的质检环节会 制定相应的抽检标准，在其不断扩产的过程中，对电池测试设备的需求量也不断增加。

3、募投扩产突破产能瓶颈，布局化成、分容及大功率设备领域

产能利用已至上限，产销率维持较高水平。生产端来看，自 2020 年以来，公司产能利 用率均维持在 100%以上水平，产线长期处于满产状态，截至 2022 年，产能利用率达到 104.3%，现有产能已无法满足市场需求增长的需要，成为限制公司业绩的重要因素，公司急 需扩充产能。销售端来看，除 2022 年因为部分设备已发货尚未验收确认收入外，公司 2019 年-2022 总体产销率维持在 90%以上。在手订单充足，截至 2022 年底，公司在手订单金额（含税）为 6633.8 万元。公司主 要现有订单客户为珠海冠宇、贝特瑞、比亚迪等电池及电池材料龙头企业，同时，公司亦持 续开拓新客户如宁波吉利罗佑发动机零部件有限公司（吉利汽车子公司），公司具备持续拓 展新客户的能力。

募投项目突破产能瓶颈，扩产比例超 160%。公司拟通过本次公开发行募集资金 3.3 亿 元，用于生产基地建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。其中生产基地建设项目拟 投入 2.1 亿元，在武汉市东湖新技术开发区购置土地，自建新的生产基地，建设期 18 个月。 项目建成后，公司将新增 5000 台微小功率设备、12000 台小功率设备、1500 台大功率设备 和 50 台化成分容生产线的产销能力。公司各类型产品工艺流程基本相同，生产人员会按需 组织各产品生产，不同产品所耗费的人工工时存在差异，因此选取常规产品的产能作为标准 产能，各产品按对应系数（以生产工时为依据）折算为标准产能，2022 年公司年化的标准 产能为 53400 台，此次募投项目扩产产品的标准产能为 89321.3 台，扩产比例为 167.3%。

研发能量反馈性大功率设备，挖掘第二增长曲线。公司的新产品研发以市场需求为导向， 目前正在进行能量回馈型大功率设备的研发，提升大功率设备的能量回馈效率和稳定性，增 强公司动力电池等大功率电池测试领域的竞争能力。公司的大功率电池测试设备主要用于动 力电池用电芯、模组的测试，面向动力类和储能类企业客户。公司进入大功率设备市场较晚， 2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1 月-6 月分别销售大功率电池测试设备 136 台、104 台、251 台和 64 台，公司本次拟在现有客户的基础上，募投扩产 1500 台大功率设备，依靠 自身的能量反馈大功率的技术打造技术壁垒，挖掘第二增长曲线。

在研项目重点突破串联化成分容领域，已有 400万在手订单。公司在研项目进一步丰富 公司产品线，重点研发产线用化成、分容测试设备，拟在串联化成分容领域进行突破，相较 于目前的单体化成分容，串联化成分容可显著提高产线效率，同时降低夹具线缆成本，截至 2023 年 2 月 27 日，公司在化成分容领域已签订 398.8 万元的订单，其中 71 万元产品已交 付。

募投建设研发中心持续筑高技术壁垒。公司高度重视研发与创新，相关产品与技术均为 自主研发，在电池测试设备的软硬件领域积累了较多具有自主知识产权的技术成果并构建了 完整的产品研发管理体系。为进一步提升研发能力，强化核心技术，公司拟募集 6392.7 万 元建设新的研发中心，研发攻克新项目：超高精度电池检测系统、动力电池检测系统、串联 化成分容测试系统和燃料电池检测系统，一方面继续提升电池测试设备的性能，巩固公司在 研究级电池测试领域的竞争优势；另一方面进一步丰富公司产品线，重点研发生产线用化成 分容测试设备、动力电池检测系统，同时为未来发展潜力较大的燃料电池检测设备做技术储 备。