科大讯飞如何布局AI+教育？

类 ChatGPT 技术率先落地学习机，其他业务有望持续转化。

公司锁定教育先发优势，形成 G-B-C 联动。公司智慧教育产品已在全国 32 个省级 行政单位以及日本、新加坡等海外市场应用，覆盖 G/B/C 三类客群。G 端业务以市 县区等区域建设为主体，提供面向区域内所有学校及用户的因材施教整体解决方案 等；B 端业务主要以学校建设为主体，包括面向学校的智慧课堂、大数据精准教学、 英语听说课堂等；C 端业务主要以家长用户自主购买为主，包括 AI 学习机、个性化 学习手册、课后服务平台等产品。

类 ChatGPT 技术率先落地 AI 学习机。AI 学习机一直是公司教育拓 C 业务的口碑 单品，一直通过自身硬技术硬实力不断进步更新。2022 年讯飞 AI 学习机的用户净 推荐值 NPS 持续保持行业第一，AI 学习机销售额增长超 50%，新增专卖店实现 100% 增长，线下销量同比增长 100%。此前公司于 2 月 6 日发布了全面升级的学习机-AI 学习机 T20 Pro，可为不同年龄段学生提供个性化学习方案。此次类 ChatGPT 技术 的融入，或将在 AI 学习机的中英文辅导、口语学习等方面带来显著提升。

在大模型技术赋能下，我们预计 2026 年学习机收入达 33 亿元。据了解，公司暂未 对融入类 ChatGPT 技术的学习机有提价想法，并且可以对硬件支持的历史学习机版 本提供免费升级，有望利用技术代差优势进一步打响品牌美誉度，提高公司学习机 市场渗透率，这也是公司 AI 学习机贯穿始终的发展路径，并得到了市场的有效验 证。据 IDC 数据，2020 年我国学习平板主要被传统学习机厂商霸占，前五大厂商出货量占比达 77%，而公司 2020 年学习机出货量约 7 万台，以 IDC 2020 年学生平板 365 万台出货量估算，市占率仅 1.92%，2021 年公司学习机出货量同比增长 150%， 约 17.5 万台，市占率约 5.12%，证明了前沿技术拉动销量增长的可靠路径。在类 ChatGPT 技术的赋能下，我们预计公司 AI 学习机 2026 年市占率将突破 28%，假设 学习机平均价格维持在 2500 元/台，2026 年 AI 学习机收入将达到 33.04 亿元。若考 虑未来学习机提价及高端学习机占比的提升，我们估计 2026 年 AI 学习机收入将达 到 43.61 亿元。

除此之外，智慧教育还可以融入更多新“智慧”。教育是 GPT 技术落地的重要领域 之一，在收录足够数量的专业领域资料的情况下，GPT 也可以“学会”相关知识， 对学习人员进行辅助教育。因此 GPT 以及 AIGC 相关技术的应用对于本身具备内容 针对性以及个性化交互学习特点的教育行业具有天然的优势。智慧教育一直是公司 重要的业务线之一，现已搭建了比较完善的产品体系，一旦实现了技术的升级，将 其转移到这些产品中是很水到渠成的事情，在学习机使用之后，因材施教、个册等 都可以类比改进，公司原有的智慧教育将融入更多新“智慧”。

GPT 技术可助力减负增效与教育均衡。因材施教综合解决方案的首要核心是实现师 生减负的同时确保教学质量和效用，而大模型可以深度耦合教育的课前、课中、课 后应用场景实现因材施教的教学体系。从课前来看，GPT 技术可以为教师的备课阶 段提供课程设计创意并进行信息收集和整理，帮助老师节省备课时间，丰富教学内 容；从课中来看，GPT 技术可以充当课堂助教的职责，协助课堂上的实时问答，可 以提高课堂趣味性和调动学生积极性；从课后来看，GPT 技术可以参与学生评估、 作业生成等任务，对学生推送个性化作业。人工智能助教的参与极大程度的优化了 老师资源的利用，对于教师资源匮乏的地区将有着显著性的改善，这将促进城乡教 育均衡，缓解教育不均的现状。

我们认为 GPT 技术的引入能提高因材施教方案的异地推广复制程度。因材施教解 决方案是支撑公司教育领域的“压舱石”业务，公司已在短短几年内完成了从 1 到N 的规模化成长，因材施教综合解决方案已经覆盖全国 40 余个区县，而 GPT 技术 引入或将加速因材施教解决方案的异地推广。因材施教解决方案主要由市区县政府 进行采购招标，然后在学校进行落地应用，假设因材施教项目订单和区域学生有关， 我们以蚌埠市的标杆项目为例，蚌埠市合同金额 15.86 亿元，运营周期 5 年，覆盖 学生 40 万人，若项目订单在运营阶段逐年平均确认，每个学生单年单项目 ARPU 值 约 800 元。在得到区域因材施教方案的有效验证后，我们认为区域会继续采购因材 施教方案，这对公司将会带来持续性运营收入。根据现有因材施教覆盖城市学校数 量情况和全国学校学生数量，我们假设市区平均小学/初中/高中数量分别为 428/145/33 个，单个小学/初中/高中平均学生人数为 700/949/1784 人。我们认为 GPT 技术的引入将会提高单学生 ARPU 值和学校覆盖率，若 2024 年 GPT 技术引入因材 施教解决方案，我们假设中小学渗透率逐年提升 1%，单客价值量逐年提升 100 元， 我们推测到 2026 年，因材施教解决方案带来的收入贡献将超达到 78 亿元。

GPT 技术或将丰富个性化学习手册题库资源。不仅 AI 学习机，个性化学习手册也 是 GPT 技术落地教育业务 C 端的重要场景。个性化学习手册主要基于校内日常学 业数据分析定制专属个性化学习方案，而大模型在中英文阅读，海量信息采集上有 着独特优势，可以进一步丰富语文及英语科目的题库资源，为学生提供更为针对性 的学习手册。假设 2024 年公司个性化学习手册引入 GPT 技术，我们预计学生付费 转化率和学生续购率将会进一步提升，同时个性化学习手册平均订购科目也将增多， 我们预测到 2026 年个性化学习手册收入将达到 37.82 亿元。