华测导航战略布局、股权结构及经营状况如何？

国内高精度定位龙头。

上海华测导航技术股份有限公司成立于 2003 年，自成立以来，公司聚焦高精度导航定 位应用相关的核心技术及其产品的开发、制造、集成和产业化，为各行业客户提供高精度 定位装备和系统应用及解决方案，是国内高精度卫星导航定位龙头。 公司聚焦技术产品 1234 战略。公司围绕高精度导航定位技术核心，逐步构建起高精度 定位芯片技术平台、全球星地一体增强网络服务平台两大核心技术护城河，并逐步打造公 司各类高精度定位导航智能装备和系统应用及解决方案在建筑与基建、地理空间信息、资 源与公共事业、机器人与自动驾驶等板块的竞争力。

公司股权结构较为集中。截止 2022 年中报，前十大股东合计持股占总股本比例的 59.11%，第一大股东、公司实控人赵延平先生直接持股比例为 21.5%，通过宁波上裕投资 管理合伙企业和上海太禾行企业管理咨询合伙企业，间接持股比例为 18.30%，合计持股比 例 39.8%。

近年来业绩持续高速增长。随着高精度卫星导航定位行业的快速发展、以及公司产品 客户的不断拓展、公司在行业内竞争地位的持续提升，近年来公司业绩持续高速增长， 2021 年公司实现收入 19.03 亿元同比增长 35.0%，归母净利润 2.9 亿元同比增长 49.2%，过 去五年收入、归母净利润复合增速分别为 31.6%、23.6%。

2022 全年经营目标收入 25.5 亿元同比增 34%，归母净利润 3.7 亿元同比增 25.7%。上半 年受疫情反复等外部环境影响，公司收入 9.3 亿元，同比增长 8.7%，归母净利润 1.4 亿元， 同比增长 23.2%；2022 年 1-9 月，公司预计实现归母净利润 2.17 亿-2.22 亿元，同比增长 22.39%-25.21%。

2021 年公司数据采集设备、数据应用及系统解决方案收入分别 10.9 亿元、8.1 亿元， 占比分别 57.5%、42.5%，数据应用及系统解决方案收入占比近年来逐步提升。

分行业来看，2021 年公司建筑与基建收入 8.6 亿元同比增长 25.8%、地理空间信息收 入 3.5 亿元同比增长 35.2%、资源与公共事业收入 6.1 亿元同比增长 51.9%，这几个相对成 熟的板块继续保持良好增长态势；机器人与自动驾驶新领域 2021 年收入 8922 万元，2022 上半年收入 3252 万元，未来有望打开广阔成长空间。

海外收入占比呈增长态势。分地区来看，2021 年公司国内业务收入 15.88 亿元同比增 长31.05%，国外业务收入3.15亿元同比增长59.31%，2021年国外市场呈现高速增长；2022 上半年虽然受到疫情等影响，国外业务仍保持较快增长，收入 1.9 亿元同比增长 33.26%。 目前公司海外触角已经拓展至俄罗斯、英国、北美、匈牙利、哈萨克斯坦、印度、新 加坡等多地区，在海外建立了强大的经销商网络，随着公司海外产品矩阵的完善、海外渠 道的开拓、品牌的积累等，海外市场成长性乐观。

公司近年来毛利率保持相对较高水平。2021 年来面对原材料供应紧张、原材料价格上 涨及新冠疫情等影响，公司通过启用战略备货、提高供应链计划能力、持续研发降本、对 原材料及零部件进行国产替代等方式积极应对，持续保持毛利率的稳定，2021 年综合毛利 率 54.6%，2022 年上半年公司综合毛利率 58.9%，同比提升 2.31pct。 公司持续加大研发投入，提升核心技术能力，通过前沿技术研究、产品化能力，构建 竞争壁垒。公司已经在国内建立上海、武汉、南京三个研发基地，在海外建立英国研发基 地，逐步强化在北斗高精度领域的核心竞争力和竞争优势。 随着公司规模的扩大，公司销售、管理、财务费用率整体稳中有降，带动公司盈利能 力保持在较好水平。