利通科技各项业布局进展如何？

传统业务液压胶管行业领先，新业务工业管放量在即。

1.传统液压软管业务性能优异，深入大客户供应体系

实现中高端产品液压软管技术突破，部分指标具备优势。根据液压软管产品的质量差异 情况，目前液压软管行业主要以脉冲次数的高低来划分液压软管的高中低端。公司在跟踪国 外先进产品的技术发展趋势的同时，通过不断加大研发投入实现了液压胶管高端产品的技术 突破，从而带动自身中端液压橡胶软管产品的技术升级，工艺技术成熟，产品质量稳定，相 对于行业内同类中端产品，公司产品在脉冲次数、工作压力、最小弯曲半径、使用寿命等指 标方面具备优势。

公司部分高端液压橡胶软管性能技术指标优于国内同类产品，达到国际同类产品水平。 公司“超级大力神”系列液压橡胶软管中“一层钢丝编织软管”产品工作压力为 20MPa， 高于派克同类产品对应指标，最小弯曲半径为 80mm，优于玛努利同类产品 90mm；公司“二 层钢丝编织软管”产品工作压力为 31MPa，高于派克同类产品对应指标；“四层钢丝编织软 管”产品工作压力指标为 42MPa，高于派克同类产品对应指标。公司“超级大力神”系列 液压橡胶软管的部分主要性能指标已经达到或超过国际知名品牌产品的同类指标，具备与国 际知名品牌同类产品竞争的能力。

对比国际知名企业具备明显的价格优势与服务优势，国产替代逻辑演绎。国际竞争对手 产品普遍定价较高，公司产品价格相对低廉，能够在市场上形成价格优势。同时，在国内市 场，公司相对国际竞争对手更加熟悉市场环境，公司对客户需求的反应速度和效率往往强于 国际竞争对手。部分产品的综合性能优良，如公司自主研发的大力神、超级大力神 （SUPERARTERY）系列胶管，已应用于三一重工、徐工集团等国际知名企业的工程机械 产品上，逐步实现了部分高性能产品的进口替代。

对大客户销售持续增长，不断开拓培育新客户。公司进入三一重工供应商体系并批量供 应产品，经历了多个阶段和较长时间，双方自 2013 年形成合作关系，经历了初期的样品试 产、小批量生产、逐渐规模化生产等多个阶段，随着双方合作程度的加深，公司对三一重工 体系公司（包括江西苏强格）的销售规模逐步提升。公司与徐工集团正在复制与三一重工的 合作模式，公司于 2019 年进入徐工集团供应商目录，2020 年开始小批量供货，双方合作仍 处于磨合中。

与下游客户存在极为密切的生产联系，客户黏性强。三一重工、宇通重工、郑煤机等行 业内知名企业在选择公司作为其供应商时经过了严格、复杂和长期的认证过程，实地考察了 公司的研发、品质、生产等各项体系，并通过打样、试产、检验等程序，然后以合格供应商 的形式与公司开展合作，将公司纳入其供应链体系。公司作为的液压胶管产品供应商，与客 户形成高度信任的稳定供应链关系，由于更换成本较高，客户轻易不会将存在稳定合作关系 的供应商进行调整，公司与相关客户的黏性较强。随着双方合作时间延长、合作产品品类增 多，双方的合作将不断深入，形成良性循环。另外，公司得到前述行业下游知名企业认可后， 将会形成优势聚集和品牌宣传效应，从而吸引更多的知名客户。

“年产 4000 万米工业软管自动化制造项目”已投入生产运营，产能完全释放后将翻番。 公司 2021 年公开发行的募集资金用于建设“年产 4000 万米工业软管自动化制造项目”，其 中包含 3000 万米液压胶管项目、1000 万米工业管项目及 3.5 万吨高分子材料中心。该项目 于 2018 年 2 月开工，截至 2022 年底已投产产能约 2500 万米，公司整体产能较 2020 年翻 番。根据公司目前整体产能情况，公司短期内将暂停该项目的大规模投资，后续是否继续投 资剩余产能将视公司产能利用情况而定。

2.大力开发工业管业务，高毛利酸化压裂管放量在即

近年发力工业管业务，部分产品具备与国际知名品牌竞争的能力。公司近年来通过不断 的技术研发投入，全面掌握了工业管产品的生产技术，可实现石油钻采管、化工管、物料吸 排管等工业管主要类型产品的生产，产品定位于高经济附加值的行业领域，如石油能源、医 药食品、煤炭矿山等行业，公司石油钻采管等工业管产品性能不亚于国外同行同类型产品， 能够对国外进口的同类型产品形成替代。

公司工业管产品的部分性能指标已经达到或超过国际知名工业管产品的性能指标。“石 油钻采软管”系列中，公司“节流和压井软管”产品工作温度在“-55℃至+150℃”范围内， 温度极限优于盖茨、康迪泰克同类产品；“防喷器 BOP 控制软管”产品工作温度在“-45℃ 至+100℃”，温度下限优于盖茨、康迪泰克同类产品；“旋转钻井和减震软管”产品工作压强 达 7500PSI，高于盖茨、康迪泰克同类产品，工作温度在“-55℃至+150℃”，温度上下极限 同样优于盖茨、康迪泰克、同类产品。“化学管”产品系列中，公司“LT407T 247PSI PTFE 化学品输送复合软管（2"）”产品工作压强为 247PSI、最小弯曲半径为 150mm，两项指标 均优于国际竞争对手同类型产品。

新研发石油软管已通过多项认证，在海外市场具备较强竞争力。公司新研发的石油软管 产品通过了美国石油学会 API7K、API16C 的产品认证、船舶系列橡胶软管通过了美国船级 社 ABS 认证，产品性能优良，以酸化压裂为代表的工业软管开始进入北美市场。酸化压裂 软管主要用于页岩油气开采现场的压裂车与井口的连接，压裂车对水基、油基、酸基等压裂 液进行增压并通过酸化压裂软管向井下输送，从而通过压裂工艺提高油气的产量。公司酸化 压裂软管具有重量轻、超耐磨、耐腐蚀、耐高压四大特点，对比国外同类产品寿命延长一倍， 重量减轻三分之一，具有较强的市场竞争力。

国内压裂软管产品推进尚处早期，未来将逐步替代钢管。目前，酸化压裂作业在国内使 用钢管较多、软管较少，美国地区由于页岩油气开发技术处于世界领先地位，软管替代钢管 进展相对较快。而国内由于页岩油气开采起步相对较晚，且在开采条件方面与美国也存在一 定的差异，所以目前主要以钢管为主。与钢管（硬管）相比，软管更安全、高效、成本更低、 使用寿命更长，伴随着我国大力发展页岩油气等非常规油气的开采，未来钢管替代率预计将 达 80%-90%。目前公司已中标中石油西部钻探公司，产品已供应多个压裂车队。公司也正 在积极与其他石油开采企业进行业务交流，逐步推动国内软管替代钢管。除公司外，国内仅 有一家公司生产压裂软管，但公司产品在装配方式、成型工艺、耐介质技术等方面具有独特 优势，区别于其他竞争对手。

高价值酸化压裂软管总成有望放量，带动公司盈利能力快速提升。2022 年，公司胶管 总成及配套管件实现收入 1.2 亿元，同比增长 142.1%，其中酸化压裂软管总成实现收入近 8000 万。以酸化压裂软管总成为代表的高附加值产品销量增加带动公司胶管总成及配套管 件毛利率由 22.2%提升 40.5pp 至 62.7%，对公司综合毛利率增长做出了突出贡献。根据公 司公告，除前述募投项目“年产 4000 万米工业软管自动化制造项目”外，公司预计 2023 年 7 月再投入两条生产线，届时年产能换算成产值将达到 5 亿元。目前，酸化压裂软管售价 处于稳中上升趋势，未来伴随公司酸化压裂软管进一步放量，公司盈利能力有望快速提升。

3.自主创新构建竞争优势，主导参与多项行业国家标准起草

具备自主创新技术优势，主导或参与四项胶管行业国家标准。公司连续多年被中国橡胶 工业协会胶管胶带分会评为中国胶管十强企业，位列国内液压胶管细分行业第一名，在国内 外具有较强的综合竞争实力，在行业内具有较高的知名度。公司共主导或参与了四项胶管行 业国家标准（ GB/T5563-2013 橡 胶 和 塑 料 软 管 及 软 管 组 合 件 静 液 压 试 验 方 法 、 GB/T18425-2014 蒸汽橡胶软管和软管组合件试验方法、GB/T5568-2013 橡胶或塑料软管及 软管组合件无曲挠液压脉冲试验、GB/T10544-2013 橡胶软管及软管组合件油基或水基流体 适用的钢丝缠绕增强外覆橡胶液压型规范）的起草。

高度重视自主创新，坚持“生产一代、研发一代、储备一代”的研发理念。公司建立了 完善的技术创新组织体系，设有省级高压橡胶软管工程技术研究中心，拥有一支专业的技术 开发团队，为公司的生产经营和产品创新提供了强力的技术支撑。公司研发中心获得了 CNAS 颁发的实验室认可证书。拥有多项国家发明专利和实用新型专利，全面掌握了液压橡 胶软管、工业橡胶软管的核心技术。

拥有行业先进的生产设备，构筑设备壁垒。公司为保障产品质量和生产效率，装备了世 界或国内先进的软管制造设备。公司目前拥有几十台高速编织机，主要为德国迈尔编织机、 意大利 OMA 编织机等；拥有多条高速缠绕软管生产线，主要设备为意大利 VP 大口径缠绕 机和 OMA 缠绕机等；拥有意大利 VP 大口径 80 米工业管成型机、芬兰芬宝 12 寸 1500 吨 大型软管总成扣压机等。公司拥有 3 条国内先进的自动化混炼胶生产线，采用青岛软控的上 辅机系统和益阳橡塑的密炼机，可实现全自动配料、中央控制密炼全过程，极大提升混炼胶 产品质量稳定性。

拥有完善、先进的检测手段和产品性能测试设备。公司拥有物理性能实验室、脉冲实验 室、化学分析实验室、爆破实验室、耐火实验室、流体连接件实验室、橡胶老化实验室、骨 架材料实验室等八个主要实验室，配备 BIMAL 高压脉冲试验台、门尼粘度仪、流变仪、万 能拉力机、高低温试验柜、耐火实验机、碳硫分析仪、耐臭氧、紫外线测试仪、超高压爆破 试验台等先进的检测及试验设备。公司技术中心具备了对产品进行从原材料、半成品到成品 的全方位检测能力，为产品制造和新技术的成果转化提供了可靠保障。