钠离子电池优势及市场规模如何？

钠离子电池成本优势显著。

跟锂离子电池相比，钠离子电池的优势在于：1）成本下降： 钠资源储量丰富，在地壳中钠含量 2.75%，远高于锂含量 0.065 ‰；锂资源约 70% 集中在南美洲地区，钠资源则分布均匀。据百川盈孚数据，2022 年 8 月纯碱价 格约 3000 元/吨（含税），液碱价格约 1200 元/吨（含税）； 正极材料组分元素选择多样化，对某种特定、昂贵的金属依赖性低，很多在含锂 层状氧化物正极中没有电化学活性的过渡金属元素在含钠层状氧化物中具有活 性。含锂层状氧化物中仅发现 Mn、Co、Ni 三个元素可以可逆充放电，而在含 钠层状氧化物中 Ti、V、Cr、Fe、Cu 等元素均具有活性； 负极采用软碳、硬碳等材料，可选无烟煤前驱体，材料来源和成本占优，另外碳 化温度远低于石墨化温度，制造成本更低； 钠不与铝发生电化学合金化反应，可采用铝箔作为负极集流体，能避免过放电 引起的集流体氧化问题，安全的同时降低成本； 钠离子斯托克斯直径比锂离子小，相同浓度的电解液具有比锂盐电解液更高的离子电导率，可以减少钠盐用量。

2）倍率性能提升： 钠离子的溶剂化能比锂离子更低，具有更高的界面离子扩散能力；叠加更高的 离子电导率，钠离子电池倍率性能更好。

3）宽温度范围适应性： 钠离子电池高低温性能更优异，在-40°C 低温下容量保持率 70%，高温 80°C 可以循环充放使用。在储能系统层面可以降低空调功率配额，存在降本空间。

4）安全性能提升： 钠离子电池内阻稍高，短路情况下瞬间发热量少、温升较低； 在铜基层状氧化物体系中，由于钠盐化合物特性，钠离子电池起始分解温度超 过 110℃，高于锂离子电池（<100℃）；由于较低的能量密度，最高热失控温度 更低；满电态正极材料在高温下（<410℃）不会发生氧气释放现象，热稳定性 高于锂离子电池 NCM 和 NCA 等层状正极材料，与磷酸铁锂体系相当。

下游应用场景清晰，钠电池 2025 年市场规模有望超 100GWh。依靠成本优势，钠 电产业化初期有望率先在两轮电动车、A00 级新能源乘用车等价格敏感领域开始渗 透，伴随后续钠电技术进步、规模化效应显现、供应链逐步完善，其成本有望进一 步下降，向储能领域渗透。根据我们的测算，2023 年起钠电下游需求逐步起量，2025 年两轮车、A00 级电动车、储能三大应用场景需求有望超过 100GWh。