三元材料市场格局及趋势如何？

三元整体格局分散，高镍、单晶市场份额较为集中。

国内三元材料市场格局相对较为分散。2020-2021 年国内三元正极材料市场 CR5 集 中度分别为 52%、55%，头部企业占比均在 10%左右，集中度明显低于负极、隔膜、 电解液环节，仍处于相对分散的阶段。随着正极厂商新增产能的持续投放及行业竞 争的加剧，市场集中度有望进一步提升。

高镍化趋势明确，高镍三元市场集中度高。目前国内中镍及中高镍三元正极材料仍 占据市场主导地位，而随着技术的不断进步及下游电动车续航里程需求的提升，能 量密度更大的高镍三元正极占比快速提升。根据鑫椤资讯，2021 年以 NCM8 系及 NCA 为代表的高镍三元正极出货约 16.5 万吨，占三元正极整体出货量约 38.3%，同 比提升 12.6pct。高镍三元正极具备更高的能量密度和更低的单 wh 成本，契合行业 降本需求，通常应用于具备长续航能力的高端新能源汽车市场。以振华新材为例， 其 8 系以上高镍三元正极材料克容量能达到 200mAh/g 以上。未来高镍化具备较大 市场空间，也是各三元正极材料厂商技术研发及产业化的重点方向，截至 2022 年， 多家正极厂商已实现 9 系以上超高镍产品出货。

高镍三元多晶正极材料的颗粒产生微裂纹破裂是常见的失效机制。大多数高镍三元 层状材料以多晶二次粒子的形式存在，这些多晶二次粒子由许多一次粒子团聚组成。 在充放电过程中，相邻一次颗粒之间的各向异性收缩和差异膨胀会导致产生晶间裂 纹，电解液可能会沿着这些晶间裂缝渗入，尤其有晶界的二次颗粒分级结构会产生 更严重的微裂纹，加速电极与电解质界面的副反应，造成不可逆的容量损失。

高镍三元单晶正极材料则表现出更强的机械强度，具有更优的电化学性能。单晶型 正极材料由一个或几个微米级一次颗粒（粒径 2-10μｍ）组成，可以有效避免由各 向异性晶格畸变和应力集中引发的晶间开裂，从而减轻电极与电解质副反应、增强 的界面稳定性能有效防止材料从层状到岩盐相的不可逆相变，进而提高材料的结构 稳定性和循环性能。 单晶材料抗应力能力强于多晶材料，故其充电截止电压较高，安全性提升的同时适 配高电压平台，带动能力密度提升。而充电截止电压的提高能够提高正极材料容量、 提升材料电压平台，从而提升电池能力密度。此外，单晶体积大、比表面积小，材 料有效暴露面积较小，可减缓材料与电解液的副反应。

单晶三元渗透率持续提升，市场格局较为集中。2017 年下半年起，CATL 等头部电 池企业开始使用单晶材料，单晶三元迎来放量，渗透率一度提升至 40%以上，之后 多晶高镍三元的放量导致单晶份额有所下滑，而 2020 年新能源汽车自燃事件的发 生则使得安全性更高的单晶材料再次得到市场认可。根据鑫椤资讯，2022 年 1-4 月 国内单晶三元正极市占率达 42.7%。单晶材料存在一定技术门槛，单晶三元正极竞争格局相对较好，市场集中度较高，CR4 市场份额达 77%。