柳工产品布局及发展战略分析

积极布局挖机、建筑机械、农机等领域，打开公司第二成长 曲线。

公司以装载机业务起家，在装载机领域拥有深厚的技术积淀。从 1966 年公司研制成 功我国第一台轮式装载机开始，相继研制出奠定中国装载机发展基础的 Z450、中国第二 代装载机的代表产品 ZL40B 和 ZL50C、中国最大吨位的装载机 ZL100、中国第三代装载 机的代表 ZL50G、世界第一台高原型装载机 ZLG50G、中国第一台最低排放的装载机 CLG856II、中国最大、世界第三的大型装载机 CLG899III。高原型装载机 ZLG50G 获 2004 年国家科技进步二等奖。目前公司装载机产品技术国内领先、国际一流，装载机国内市场占有率行业领先，销量稳居全球首位。

近年来公司积极进行产品拓展，不断加大研发投入。公司从装载机业务起家，经过 60 多年的发展和沉淀，从单一的装载机产品制造厂商，发展成为拥有近 30 条产品线的国际 化企业。公司产品逐渐向挖掘机、建筑机械、农机领域拓展，主营业务进一步向上下游延 伸，有利于优化产业结构、完善产业布局。近年来，公司不断加大研发投入，形成了完善 的研发体系。公司拥有 24 个研究院所，构建了公司全球研发中心、产品研究院、零部件 研究所、海外研究所等多位一体的研发机构，并在美国、英国、波兰、印度设立地区研发 机构。2022 年公司研发投入占总收入的比重为 2.8%，同比提升 0.5 个百分点。

公司国际业务起步较早，具备先发优势。公司董事会于 2002 年提出了“建设开放的、 国际化的柳工”的战略后，柳工开始按照营销网络建设、研发制造本地化、投资并购三部 曲的战略思维开展国际化业务。经过近二十年的境外开拓经营，公司目前已进入深度国际 化阶段。公司在海外设立了波兰、印度、印尼、巴西 4 家制造基地和印度、波兰、英国、 美国 4 家海外研发机构，同时拥有多家包含整机、服务、配件、培训能力的营销公司，并 通过 300 多家经销商的 2700 多个网点为海外客户提供销售和服务支持。柳工海外业务基 本覆盖了国家“一带一路”战略沿线绝大部分国家和地区，较高匹配国家对外发展战略。

公司海外拓展初具规模，高毛利率的海外业务占比持续提升。2022 年公司海外收入 已经达到了 81.2 亿元，同比增长 35.7%，2022 年公司海外收入的比重已经占到了公司总 营收的 30.7%，同比提升了 9.9 个百分点。23Q1 公司海外收入同比增长 70%左右，继续 保持高增态势，出口收入占总营收的比重进一步提升至 43%左右。根据工程机械杂志官方 微信公众号，2023 年一季度公司挖机整体出口同比增长 16%，其中 30 吨以上的大型挖掘 机产品同比增速超过 80%。

可转债募资扩产能，为公司未来发展奠定坚实基础。根据公司 2022 年 4 月的公告， 公司拟公开发行总额不超过人民币 300,000.00 万元（含 300,000.00 万元）的可转换公司 债券，扣除发行费用后，募集资金净额拟投入以下 5 个项目，柳工挖掘机智慧工厂项目、 柳工装载机智能化改造项目、中源液压业务新工厂规划建设项目、工程机械前沿技术研发 与应用项目以及补充流动资金。本次募投项目的实施，有助于公司进一步扩大产能，优化 公司产品结构和品质，有效提升公司产品国内外市场的竞争力。

柳工挖掘机智慧工厂项目拟建设挖掘机智慧工厂，计划落于柳州市北部生态新区，为 柳工智能国际工业园子项目。项目建造拟运用机器人、人工智能、物联网等技术的智慧工 厂，实现产线和设备的自动化、数字化、智能化以及智慧管理，旨在提升挖掘机业务的综 合竞争力，推动挖掘机业务高质量发展。项目拟整合优化柳州地区两个挖掘机工厂，集中 打造挖掘机智慧工厂，建成后预计可实现年产各类挖掘机 1.8 万台。项目达产后，能够为 公司带来持续的现金流入。本项目的实施主体为柳州柳工挖掘机有限公司，实施地点为广 西柳州市。项目建设周期公司预计为 24 个月。

柳工装载机智能化改造项目集智能化产品研发、智能制造、智慧管理为一体，聚集柳 州地区现有的土石方机械、路面机械、高端零部件等装备制造产业，新增 3T 及大型矿用 装载机，减速机高端零部件等新业务，建成后将成为国内乃至全球智能化程度领先的工程 机械综合产业基地，项目建成后年产各类装载机 3.00 万台套，平地机约 0.11 万台套，并 具备相关高端配套零部件自制能力。本项目的实施主体为柳工股份及下属子公司柳工柳州 传动件有限公司与柳州柳工液压件有限公司，实施地址为广西柳州市。本项目在完成相关 审批手续后，已于 2021 年开工建设，建设期公司预计为 34 个月。

中源液压业务新工厂规划建设项目拟新建工程机械液压附件生产基地，项目秉承精益 化、自动化与少人化、信息化与智能化规划原则，打造成为具备行业内一流水平的液压零 部件研发、制造基地。项目拟将广西中源机械有限公司原有液压附件生产线进行整体搬迁， 并在此基础上进行产能扩充、技术改造与自动化升级，项目建成后公司预计可实现年产各 类工程机械液压附件约 15 万套。本项目的实施主体为广西中源机械有限公司，实施地点 为广西柳州市。项目建设周期公司预计为 24 个月。

工程机械前沿技术研发与应用项目拟利用公司国家土方机械工程技术研究中心等现有研发资源，响应国家鼓励科技型企业的培育政策，成立全球研发中心独立法人公司，建立契约化技术服务机制，推动产品与技术开发对市场需求的精准快速响应；量化全球研发中心在支持各产品线发展，提升产品竞争力中发挥的作用和价值；开展工程机械低碳化技术、智能化技术、数字化技术、新型基础件技术等方向的产品和技术研发，把全球研发中心打造成世界一流的创新组织。本项目的实施主体为公司控股的新设研发公司（筹），实 施地点为广西柳州市。