海信日立品牌矩阵及核心竞争力分析

海信日立旗下共有“日立中央空调”、“海信中央空调”、“约克多联机”三大品牌矩阵。

日立是中国中央空调市场（尤其是多联机市场）的龙头品牌。日立牌是海信日立旗 下的最核心的中央空调品牌，品牌主打产品为变频多联式商用空调系统和变频家用 中央空调系统。 海信是国内多联机市场中唯一一个由合资平台出品的国产品牌。2012年，海信日立 正式成立“海信事业部”，全面推出“海信中央空调”自主品牌。“海信牌”在技术上整合 海信集团、日立空调的领先技术，在价格上相比“日立牌”的高端定位则更具性价比。 约克是国内冷水机组市场的老牌龙头，其多联机业务属于海信日立旗下。2018年2 月1日，江森自控发布公告，将约克多联机中国区业务转移至海信日立旗下，此次业 务转移有利于进一步提升海信日立在多联机领域的影响力与份额。

海信日立增速优于行业，盈利能力较强。2010-2021年期间，海信日立 收入规模由16亿元提升至184亿元，CAGR为25%；净利润规模由2亿元提升至24亿 元，CAGR为26%，整体增速表现要优于中央空调行业表现。此外，海信日立盈利 能力较强，2013-2020年期间净利率水平维持在15%以上，近两年受原材料的影响 有所回落，但依然保持在13%以上，远高于公司整体净利率水平。近期原材料价格 回落，海信日立盈利能力有望修复至过往水平，且随着海信日立营收规模逐步提升， 对公司整体盈利能力的拉动作用也将更为明显。

央空龙头地位稳固，海信日立份额领先。公司为国内中央空调行业龙头，通过三大 品牌的技术互补、渠道协同，市场份额保持领先优势。根据机电信息、艾肯制冷数 据，海信系在国内中央空调市场、多联机细分市场市占率分别 为15%、23%，均位列第一。

产品力强、渠道布局广为海信日立核心竞争力。 1.产品优势 “硬实力”方面：日立在压缩机、噪音、制冷制热能力等参数上多项优于其他品牌。 对各品牌一拖五多联机（6HP）产品进行性能对比： （1）压缩机：日立是唯一在小匹数多联机中采用涡旋式压缩机的品牌。压缩机是中 央空调的心脏，其主要类型包括涡旋式、摆动式与转子式，其中涡旋式压缩机结构 简单、体积小、重量轻，可靠性更高。从大匹数（7HP及以上）多联机来看，各主 要品牌均已采用涡旋式压缩机；而从小匹数（7HP以下）多联机来看，日立是唯一 采用涡旋式压缩机的品牌，大金、格力、美的则均采用转子式/摆动式等。

（2）噪音：日立噪音分贝小于大金、格力、美的。噪音量直接影响中央空调的使用 体验，是影响消费者购买决策的一个重要因素。对比各品牌一拖五多联机（6HP）， 日立的噪音分贝为50/52dB, 小于大金（53 dB）、格力(56 dB)、美的（56 dB）。

3）制冷与制热范围：日立制冷能力优于大金、格力，制热能力优于美的。制冷与 制热范围代表中央空调在极端温度下运行的能力，最高可制冷温度越高/最低可制热 温度越低，能力越强。对比各品牌一拖五多联机（6HP），日立最高制冷温度达52℃， 高于大金（50℃）、格力（50℃）；最低制热温度达-20℃，低于美的（-15℃）。 （制冷范围指在外部高温环境下仍可制冷，故而指标对应温度越高，制冷能力越好， 制热范围同理）。 （4）能效：日立能效表现优于格力。IPLV(C) 即制冷综合性能系数，用来衡量多联 式空调在制冷季节的部分负荷效率,该比值越大，能效越高。日立的IPLV（C）值为 6.6，高于格力（6），低于大金（7.1）。

“软实力”方面：在地产项目的实际操作中，由于地域、气候、环境的不同，会有 因地制宜的产品需求。日立中央空调依托日立总部强大的技术研发资源，持续为合 作地产企业定制个性化的产品：如超低温自动除湿室内机、防雾霾的新风机、零下 15℃制热不衰减的寒冷地变频多联机以及智能家居远程控制等产品，多项均为业内 唯一。

2.渠道优势。外资企业在中国市场往往存在销售通路无法下沉的共性特征，而日立可以借助海信 多年来在中国本土的渠道资源打通下沉市场。对比大金及日立的网点数量，日立2200 余家销售网点，而大金仅有1500家左右。强大的销售网络和售后体系，一方面有助 于建立更强的获客能力，另一方面对于中央空调这样安装属性较强的品类，及时响 应、方便触达的售后网络也是消费者重要考量因素。