海能技术如何提升综合实力？

色谱仪打造第二成长曲线，募投优化全产业链布局。

1、国内有机元素分析领域和样品前处理领域的技术领先者

公司在有机元素分析和样品前处理领域居国内领先地位，具有较强议价能力。公司深度 布局实验分析仪器行业，在有机元素分析和样品前处理领域拥有丰富的产品矩阵。公司拥有 凯氏定氮仪和微波消解仪两大优势单品，在国内占据了较为稳定的市场地位，已经成为国内 有机元素分析仪器、样品前处理仪器等领域主要供应商之一。在 2018 年的中国微波消解仪市场中，公司 旗下“新仪”品牌销量与美国 CEM 分别以 17%的市场占比并列位居行业第一。

销售额位居 第四位，市场占比 10%，在国产品牌中位居第一。根据招标网、中国政府采购网公示的项目 中标信息，2021 全年，在“凯氏定氮仪”、“脂肪测定仪”、“纤维测定仪”和“微波消解仪” 的产品采购中，公司中标数量位居国产品牌第一。两大系列产品市场份额领先，具有较强的 议价能力。近四年两大系列收入均占公司主营业务收入的近 65%，系列毛利率均高达近 70%。 为公司带来高于市场平均水平的毛利率。

公司在有机元素分析、样品前处理和通用领域的产品基本达到国际厂商水平，在未来国 产化趋势中具竞争优势。未来，公司将在这三个领域继续巩固自身优势，深入挖掘下游市场 的需求，顺应分析仪器国产化趋势，在升级改进现有品类的同时进行高端产品的研制，保持 业务稳定增长。具体来说，公司将依托有机物主元素分析仪在研项目，持续进行有机元素分 析领域的技术创新和积累，随着在研项目的推进，公司可以陆续弥补与国外主流厂商在杜马 斯定氮仪领域的部分技术差距；公司将依托全自动滴定仪在研项目，持续进行通用仪器领域 的技术创新和积累，随着在研项目的推进，公司可陆续弥补与国外主流厂商在电位滴定仪领 域的部分技术差距。

2、色谱仪领域成为第二增长曲线，打开公司成长空间

色谱仪市场规模快速增长，进口替代空间大。色谱仪器领域应用范围广、技术含量高。 近年来，受益于生物制药、生命科学、食品、环境等行业的发展，中国色谱仪市场规模快速 增长。根据 SDI 和中国海关总署的数据，2016 年-2020 年中国色谱仪市场规模从 78.3 亿元 增长至 107.2 亿元，年均复合增长率约 8.2%。色谱仪器市场中液相色谱仪和气相色谱仪规 模最大，据统计 2020 年全球色谱仪器细分市场中，高效液相色谱仪占据 50%的份额，气相 色谱仪占据 21%的份额。目前，国内色谱仪市场仍由进口品牌主导，色谱仪器进口率高达 88.5%，高端品类已被国外厂商垄断，国产厂商在技术积累和市场地位上尚存在较大的差距。 2021 年中国进口液相色谱仪达 19623 台，进口总金额 51.8 亿元。

市场地位和竞争力。公司的高效液相色谱仪 K2025 系列产品已在性能参数及可靠性等方 面达到国内先进水平，在定位上对标进口厂商相关产品，与国内同行业公司的拉开技术差距， 能对进口色亿元。

开拓色谱仪领域，发展业务新增长点。公司目前重点布局高效液相色谱仪和气相色谱离子迁移谱联用仪两大系列产品，以 K2025 高效液相色谱仪、气相色谱-离子迁移谱联用仪 等产品作为突破点，逐步推进色谱系列产品布局，提升谱仪形成一定的替代。高端色谱仪器 领域的开拓。2019-2022 年色谱光谱系列产品的营业收入一直持续放量，2022 年同比增速 高达 89.2%。产品毛利率也一直稳步提升，2022 年毛利率达到 63.9%，比 2021 年同期增加 13.5 个百分点。该系列产品有望为公司带来新的业务增长点。

3、投资并购扩大产品矩阵，提升公司综合实力

公司投资上海安杰智创科技股份有限公司进一步布局环境领域，拓展新的业务方向。公 司基于对环境监测领域布局的需求，于 2021 年 11 月以债转股方式参股投资了上海安杰智 创科技股份有限公司，该公司为国家级高新技术企业，主要从事环境检测等领域的环保设备 的研发、生产和销售，牵头承担了国家重大科学仪器开发专项“多功能气相分子分析仪的开 发及工程化应用”，其产品具有多项自主知识产权，在国内水质监测领域具有一定的品牌知 名度。通过上述投资，公司进一步布局环境领域，拓展新的业务方向，完善产品布局，符合 公司拓展产品线和应用领域的发展规划。

公司增资参股公司济南海森分析仪器有限公司，拓展药物溶出仪产品领域。2023 年 2 月 22 日公司发布公告将济南海森的持股比例从 48.42%增加到 66.47%。现阶段，医药研发 和制造领域是公司四大产品系列尤其是色谱光谱系列产品的重点目标行业拓展领域，能够为 用户提供更加丰富的产品类别及解决方案，是公司业绩持续增长的基础。济南海森分析仪器 有限公司主要从事药品研发与质量控制专用分析仪器的研发、生产与销售，经过近三年的研 发，目前已推出了 DT12 及 DT08 自动溶出取样系统，已实现小批量产与销售，其在产品 市场定位及技术优势方面，可与公司色谱光谱系列产品在医药的研发和制造领域形成协同 效应，有助于为客户提供更加丰富的产品类别及解决方案，符合公司的产品战略需要，因此 公司对其进行增资并控股。

公司增资白小白未来科技（北京有限公司）实现公司在实验室清洗清洁领域的产品布局。 2023 年 2 月 22 日公司发布公告将白小白的持股比例从 20.00%增加到 30.00%。公司专注 于科学仪器行业，采用灵活多样的投资方式积极布局更多产品品种。白小白未来科技（北京） 有限公司主要从事清洗机、消毒机的研发、生产与销售，产品下游用户主要为实验室、医疗 机构、半导体企业等，产品市场空 间大、应用前景广阔，目前已完成首款产品的研发及样 机生产工作。公司按照前期签署的《合资协议》的约定，对白小白未来科技（北京）有限公 司增资，有利于增强其市场竞争力、发挥双方协同效应，实现公司在实验室清洗清洁领域的 产品布局，符合公司进一步拓展产品线和应用领域的发展规划。

公司投资天津海胜能光科技有限公司扩大有机元素分析系列和色谱光谱系列产品的市 场空间。2023 年 3 月 27 日公司发布公告投资并持有天津海胜 55.06%的股权。现阶段，公 司有机元素分析系列产品主要包括凯氏定氮仪、杜马斯定氮仪、脂肪测定仪、纤维分析仪等， 主要采用湿化学检测方法对样品中氮/蛋白质、脂肪、纤维等物质的含量进行检测。行业进口 品牌主要竞争对手在有机元素分析领域内，除凯氏定氮仪等产品外，主要销售近红外光谱仪 系列产品及其分析方法。天津海胜能光科技有限责任公司主要从事近红外光谱仪的研发、生 产与销售，该产品具有无损快速检测的特点，可与公司有机元素分析系列产品的湿化学检测 方法形成互补，在食品、饲料、烟草、制药、药物检测等应用领域用户高度 重叠，协同效 应显著。

为了进一步补足公司产品线，不断丰富公司产品矩阵，发挥协同效应，扩大有机元 素分析系列和色谱光谱系列产品的市场空间，布局具有增长潜力的产品品种和行业细分市 场，公司对其进行投资并控股。公司在上海新设全资子公司以增强综合竞争能力。2023 年 3 月 30 日公司发布公告表示 将在上海投资设立全资子公司。此系根据公司经营发展需要，优化和完善公司产业布局，整 合长三角地区已有的产业和业务资源，建立以上海为中心的区域性总部，提升公司对高素质 技术、管理、营销人才的吸引力，进一步提高综 合竞争能力做出的审慎决策。

4、募投助力全产业链布局，实现降本增效

公司实际募集资金金额为 9118.2 万元，其中“海能技术生产基地智能化升级改造项目” 投入 7857 万元，用于生产基地引进先进的生产设备和信息化管理系统。由于实验分析仪器 行业的产品具有多品种、小批量、工艺复杂、技术要求高等特点，关键部件和上游产业链的 生产加工能力将直接影响产品的稳定性和可靠性。

公司采用全产业链生产运营模式。公司所处的实验分析仪器行业的产品具有多品种、小 批量、工艺复杂、技术要求高等特点，所涉及的零部件品类繁多，关键部件和上游产业链的 生产加工能力是影响产品品质和可靠性的重要因素。所以公司采用全产业链生产运营模式， 设立了机加工车间、模具注塑车间、SMT 车间、钣金车间、表面处理车间和核心部件部， 不断提高自主开发的泵阀类零部件、精加工件、集成电路板、钣金件等非标定制件的自产化 率，减少对上游供应链的依赖，提升各类零部件的质量稳定性、供货及时性和研发效率，在 提高产品可靠性的同时建立成本优势。此外，发行人采用 ERP、CRM、PLM、MES 等信息 化管理系统，有效提高生产过程管理的数字化和信息化水平，提升管理能力和运营效率。

募投项目着手技术升级，提升整体公司运营效率。募投项目在公司全产业链生产运营模 式下，对公司现有设备和应用场景进行升级改造，从而缩短与国外知名品牌分析仪器的差距： 1）购置生产设备，提升加工能力及自动化水平，从而提高产品质量的可靠性和稳定性；2） 升级改造装配车间，提升产品装配、调试、包装等环节的效率及质量；3）提升生产基地的 信息化水平、网络安全保障及信息沟通效率。

募投项目构建生产运营全产业链，节约生产成本。由于公司产品主要零部件中非标准件 成本较高，国内实验分析仪器产业的供应链加工制造水平和专业化配套能力不足，制约了公 司后续生产能力，从而影响产品的质量。基于此，海能技术智能化升级改造项目发展全产业 链生产运营模式，旨在通过提升零部件自产化率，解决非标件的质量、成本、稳定性等供应 链管理问题，并建立和巩固成本优势。智能化升级改造项目完全达产当年，将为公司节约成 本 1512.0 万元，有效降低公司生产成本，优化发展全产业链生产运营模式。