光芯片行业前景如何？

量爆发光通信前景光明，光芯片国产替代大势所趋。

从底层逻辑看，人类对于通讯的需求依然远未到终点，全球流量依然在持续高速增长阶 段，光通信作为当前通信领域重要的流量承载传输环节，正在发挥越来越重要的作用， 流量的爆发带动了光通信行业的持续发展，速率的加速提升对应到光通信产业产品迭代 升级正在加速，并有望于 2023 年开启 800G，市场空间持续扩大，具备长坡厚雪属性。

通信基础设施全面升级，光通信和光芯片确定受益。2021 年 11 月，工信部发布《“十四 五”信息通信行业发展规划》要求全面部署新一代通信网络基础设施，全面推进 5G 移 动通信网络、千兆光纤网络、骨干网、IPv6、移动物联网、卫星通信网络等的建设或升 级；统筹优化数据中心布局，构建绿色智能、互通共享的数据与算力设施；积极发展工 业互联网和车联网等融合基础设施。《“十四五”信息通信行业发展规划》指明信息基础 设施建设的目标，在规划目标落地的过程中，光通信、光芯片需求量也将不断增长。

千兆网络建设，推动 PON 及对应光芯片需求。我国是 FTTx 光纤接入市场的主要推动者，目前全球运营商骨干网和城域网已实现光纤化，部分地区接入网已逐渐向全网光纤 化演进。PON（无源光网络）技术是实现 FTTx 的最佳技术方案之一，PON 是指 OLT（光 线路终端，用于数据下传）和 ONU（光网络单元，用于数据上传）之间的 ODN（光分配 网络）全部采用无源设备的光接入网络，是点到多点结构的无源光网络。PON 技术传输 容量大，相对成本低，维护简单，有很好的可靠性、稳定性、保密性，已被证明是当前 光纤接入中非常经济、有效的方式，成为光纤接入技术主流。

当前主流的 EPON/GPON 技术采用 1.25G/2.5G 光芯片，并向 10G 光芯片过渡。10GPON 技术支持数据上下传速率对称 10Gbps，能够更好地满足各类高速宽带业务应用的 接入网络需求。根据 LightCounting 的数据，2020 年 FTTx 全球光模块市场出货量约 6289 万只，市场规模为 4.73 亿美元，随着新代际 PON 的应用逐渐推广，预计至 2025 年全球 FTTx 光模块市场出货量将达到 9208 万只，年均复合增长率为 7.92%，市场规模达到 6.31 亿美元，年均复合增长率为 5.93%。

5G 商用建设持续推进，拉动电信侧高端光模块及光芯片需求。5G 移动通信网络提供更 高的传输速率和更低的时延，要求光模块能够承载更高的速率。5G 移动通信网络可大致 分为前传、中传、回传，前传光模块速率需达到 25G，中回传光模块速率则需达到 50G/100G/200G/400G，带动 25G 甚至更高速率光芯片的市场需求。根据 LightCounting的数据，全球电信侧光模块市场前传、（中）回传和核心波分市场需求将持续上升，2020 年分别达到 8.21 亿美元、2.61 亿美元和 10.84 亿美元，预计到 2025 年，将分别达到 5.88 亿美元、2.48 亿美元和 25.18 亿美元。电信市场的持续发展，将带动电信侧光芯片 应用需求的增加。

万亿级云计算产业持续发展，高速率光模块及高端光芯片重要性凸显。全球互联网业务 及应用数据处理集中在数据中心进行，使得数据流量迅速增长，而数据中心需内部处理 的数据流量远大于需向外传输的数据流量，使得数据处理复杂度不断提高。根据 Synergy Research 的数据，截至 2020 年底，全球 20 家主要云和互联网企业运营的超大规模数据 中心总数已经达到 597 个，是 2015 年的两倍，其中我国占比约 10%，排名第二。光通 信技术在数据中心领域得到广泛的应用，极大程度提高了其计算能力和数据交换能力。 光模块是数据中心内部互连和数据中心相互连接的核心部件，根据 LightCounting 的数 据，2019 年全球数据中心光模块市场规模为 35.04 亿美元，预测至 2025 年，将增长至 73.33 亿美元，年均复合增长率为 13.09%。

光芯片环节较欧美日韩依旧有不小差距。国内的光芯片生产商普遍具有除晶圆外延环节 之外的后端加工能力，而光芯片核心的外延技术并不成熟，高端的外延片需向国际外延 厂进行采购，限制了高端光芯片的发展。以激光器芯片为例，我国能够规模量产 10G 及以下中低速率激光器芯片，但 25G 激光器芯片仅少部分厂商实现批量发货，25G 以上速 率激光器芯片大部分厂商仍在研发或小规模试产阶段。整体来看高速率光芯片严重依赖 进口，与国外产业领先水平存在一定差距。

中国主导光模块市场，光芯片国产替代大势所趋。光芯片下游直接客户为光模块厂商， 近年来我国光模块厂商在技术、成本、市场、运营等方面的优势逐渐凸显，占全球光模 块市场的份额逐步提升。根据 LightCounting 的统计，2020 年我国厂商中已有中际旭创、 华为、海信宽带、光迅科技、新易盛、华工正源进入全球前十大光模块厂商，光通信产 业链逐步向国内转移，同时中美贸易摩擦及芯片国产化趋势，将促进产业链上游国内光 芯片的市场需求，光芯片国产替代大势所趋。

政策支持加码，光芯片自主可控提速。近年来国际贸易形势不稳定，中美贸易摩擦不断， 美国不断对我国的技术发展施加限制。针对我国光芯片领域与国外的差距，我国政府确 立光电子芯片技术在宽带网络建设、国家信息安全建设中的战略性地位，并出台一系列 支持政策推动核心光芯片研发与应用突破，加快推进光芯片国产自主可控替代计划。国 家政策为光芯片行业发展提供良好的环境，公司作为国内领先的光芯片制造商，有望通过优秀的产品性能、稳定的质量保证、丰富的解决方案等诸多优势，抓住行业发展的契 机，我国光芯片自主可控正在提速。