国科微发展历程、股权结构、收入情况及主营产品介绍

视频编解码+存储主控芯片领先企业。

1、 持续聚焦视频编解码领域，产品线持续拓展

国科微是国内优秀的视频编解码及存储主控芯片设计厂商。国科微长期致力于 视频解码、视频编码、固态存储、物联网等领域大规模芯片及解决方案的开发， 先后承担了一系列国家、省级重大科研攻关。经过多年研发，公司在音视频编解 码、影像和声音信号处理、SoC 芯片、直播卫星信道解调、数模混合、高级安全 加密、固态存储控制芯片、多晶圆封装以及嵌入式软件开发等关键技术领域积累 了大量的自主知识产权的专利、版图、软件著作权等核心技术。目前公司主营业 务为视频解码、视频编码、固态存储、物联网等系列芯片产品的研发和销售，产 品主要应用于卫星智能机顶盒、有线智能机顶盒、IPTV/OTT 机顶盒、IPC 产品、 固态硬盘产品相关拓展领域以及车载定位与导航、可穿戴设备等对导航/定位有 需求的领域。

视频解码芯片为起点，逐步拓展至四大产品线。国科微成立于 2008 年，早期专 注于视频解码芯片研发；2011 年 11 月公司开发出了国内第一款支持 NDS 高级 安全加密的 MPEG2 解码芯片 GK6105S，并获得多个奖项；2012 年 12 月公司 成为湖南省首家通过国家工业和信息化部认定的集成电路设计企业；2015 年公 司进入视频编码领域，先后推出 GK710X、GK720X 系列监控芯片及解决方案； 2016 年公司基于自主知识产权的高端固态存储控制器芯片 GK2101、北斗定位 芯片 GK9501 完成样片测试，产品品类进一步丰富；随着公司产品迭代升级，目 前国科微已拥有视频解码、视频编码、数据存储、物联网四大产品线。

国科微股权结构稳定，实控人为向平先生。截止至 2022 年 12 月 31 日，公司前 五大股东分别为湖南国科控股有限公司、国家集成电路产业投资基金有限公司、 长沙芯途投资管理有限公司、向平及王春江，持股比例分别为 17.96%、9.66%、 8.19%、3.81%、1.89%。其中国科控股由向平先生 100%控股，长沙芯途投资由 向平先生直接或间接持股并与向平先生签订一致行动协议；向平、长沙微湖投资 管理有限公司分别直接持有长沙芯途 31.9%、14.17%的股权，向平直接持有长沙微湖投资管理有限公司 58.61%股权。截止至 2022 年 12 月底，向平先生直接 和间接共持有公司 29.96%股份，为公司实际控制人。

产 品 持 续 迭 代 ， 营 收 稳 步 增 长 。 2017-2021 年 公 司 实 现 营 业 收 入 4.12/4.00/5.43/7.31/23.22 亿元，取得归母净利润 0.53/0.56/0.68/0.71/2.93 亿 元。2021 年公司营收、归母净利润大幅增长主要受益于公司固态硬盘控制芯片 及视频编码芯片新品推出并量产；2022 年公司实现营收 36.05 亿元，同比变动 55.26%，实现归母净利润 1.52 亿元，同比变动-48.15%，主要原因是为保证市 占率，公司毛利率存在一定波动，同时公司较高的研发投入和股权激励费用，对 公司利润形成影响；2023 年一季度，公司多个产品线收入均有增加，实现营业 收入 17.23 亿元，同比增长 238.76%，实现归母净利润 0.45 亿元，同比增长 297.11%。

短期价格策略导致毛利率波动，长期高端化趋势有望推动毛利率改善。2023Q1 和 2022 年公司毛利率分别为 9.44%和 18.83%，较 2022 年 Q1 的 13.63%和 2021 年的 25.68%毛利率水平下滑较大，主要原因是公司为保证业务规模提升 和扩大市场占有率，对部分产品采取降价价格策略导致。产品方面，公司主要产 品为广播电视系列芯片、智能视频监控系列芯片、固态存储系列芯片、物联网系 列芯片，2021 年受益于竞争变化、行业需求旺盛、公司产品迭代等因素，智能 视频监控系列芯片业务快速增长，营收占比显著上升至 45.05%，2022 年受益于 下游卫星机顶盒迭代，公司广播及电视系列芯片业务快速增长，营收占比显著提 升至 55.08%。

期间费用率逐年降低，研发持续加码。公司期间费用率基本呈逐年下降趋势， 2017-2023Q1 年公司销售费用率由 6.23%下降至 0.93%，管理费用率由 37.72% 下降至 1.28%，财务费用率由 3.10%下降至 0.27%。随着公司在 AI 视觉、高清 视频处理、固态存储等领域的持续布局，公司研发费用逐年增长，2023 年 Q1 公 司研发费用为 1.18 亿元，同比增长 7.05%。

团队扩充保证研发能力，定增助力产品高端化。2022 年公司共有技术人员 515 名，较 2021 年增长 17.85%，占员工总数的 72.54%，技术团队快速扩充。2022 年公司向特定对象发行股票，共募集资金 22.95 亿元，募集资金将主要用于全系 列 AI 视觉处理芯片研发及产业化项目、4K/8K 智能终端解码显示芯片研发及产 业化项目，未来随着相关项目落地，公司将新增 4K 智能电视基本型主控芯片、 8K 基本型机顶盒解码芯片等 7 款视频解码芯片及新一代后端视觉处理芯片等 6 款视频编码芯片，公司产品竞争力有望进一步提升，公司市占率、毛利率有望提 升，高端化进程有望持续加速。

2、 深耕视频编解码及固态存储控制芯片

产品矩阵涵盖四大领域，下游应用领域广泛。国科微主营业务包括视频解码、视 频编码、固态存储、物联网四大方向，产品以视频编解码芯片与自主产权固态存 储控制芯片为核心，涵盖固态存储主控芯片及相关产品、H.264/H.265 编解码芯 片、直播卫星高清解码芯片、智能 4K 解码芯片、8K 解码芯片、卫星导航定位芯 片等一系列拥有核心自主知识产权的芯片。视频解码系列芯片领域，公司 GK62 系列、GK63 系列、GK65 系列、GK67 系列，分别对应高清机顶盒芯片、超高 清 4K 机顶盒芯片、超高清 8K 机顶盒芯片、TV/商显芯片，具备集成度高、功耗 低等特性，广泛应用于广电运营商市场、IPTV 运营商及 TV/商显行业；视频编 码系列芯片领域，公司GK72系列、GK76系列产品可满足用户差异化需求场景， 广泛服务于消费类、行业类等不同类型客户；固态存储系列芯片领域，公司 GK23 系列产品性能强，安全性高，可广泛应用于服务器、工业电脑、金融设备、教育 平台等领域，31/61 系列固态硬盘产品技术国内领先，可满足绝大多数政府和企 业办公需求；物联网系列产品领域，公司 GK95/GK97 产品面向导航定位/高精 度定位与导航、高精度授时领域，可为各类应用场景提供领先的高精度北斗定位 和授时方案。