华宏科技的竞争优势体现在哪？

稀土回收利用行业龙头，三关键要素兼具，市场竞争优势突出。

公司具备废料资源回收渠道优势，合作设立赣州华卓，渠道优势进一步强化。公司在稀土回收行业经营发展多年，与多家上游废料供应商建立了长期、稳定的合作关系。公司依托在产能规模、资金实力、品质管控等方面优势，建立了较为稳定、可靠的回收渠道，保障公司稳定稀土废料供应。此外，公司实现稀土回收料综合利用产业链前延，于 2021 年 1 月与南方稀土等3 家主体成立赣州华卓再生资源回收利用有限公司，共同投资建设年处理 6 万吨磁材废料综合利用项目，与公司的全资子公司鑫泰科技在稀土资源综合利用领域形成产业协同，鑫泰科技的磁材废料供应有望进一步保障，强化回收渠道优势。赣州华卓已于2022 年8月正式投入生产运营，达产后可产出混合氧化稀土原料 68000 吨（折REO 约17000吨）。公司持有赣州华卓 45%股权，除可保障公司废料供应来源外，也将为公司带来可观的投资收益。

报废汽车可回收稀土资源可观，或与公司汽车拆解业务产生协同。高性能钕铁硼材料在驱动电机（新能源汽车）、EPS、ABS 等零部件用量较大，是性能钕铁硼材料的主要应用领域。随着未来新能源报废汽车数量增加，可回收的稀土废料资源将快速增长。公司下属子公司北京华宏从事汽车拆解业务，未来或有望与鑫泰科技在稀土回收利用业务方面进行合作，保障公司稀土废料来源。

公司技术工艺领先，产品收率居于行业前列。经过在稀土回收行业多年生产积累和研发创新，公司在稀土回收利用领域积累了布袋除尘技术、淋洗技术、联动萃取技术、钙皂化工艺和萃取富集技术等多项核心技术。依靠公司长期发展积累的核心技术，可有效降低生产成本，提高稀土氧化物综合回收率和产品品质，从而提高盈利能力。凭借长期发展积累的技术工艺和生产经验，公司产品收率达97%，高于行业平均水平，具备较强的技术优势，公司毛利率、净利率等盈利能力指标好于同类可比公司。

公司与下游客户关系稳定，市场优势较强。公司下游客户主要为大型稀土金属冶炼企业，凭借长期发展积累的良好市场口碑，公司稀土氧化物产品深受下游客户认可，公司与国内南方稀土、五矿稀土等国内知名稀土企业或稀土磁材生产企业签订长期供货协议，提前锁定公司稀土产品的年度供货量。据测算，2021年公司通过长期供货协议给客户的稀土氧化物供货量为 2690 吨，2022 年则为2446吨。

公司成为苹果公司供应商，凸显公司产品品质与 ESG 属性。2019 年10 月开始，公司与苹果公司进行前期合作沟通，先后通过该公司产品性能、环保、安全、社会责任等验证、审核和评价。根据鑫泰科技与苹果公司签署的《总体开发与供应协议》要求，提供给苹果公司及授权采购商的货物应当仅由可再生材料构成。公司与苹果公司授权采购商赣州科力签署长期供货协议，一方面锁定稀土氧化物产品未来的持续供货量，另一方面凸显公司在稀土资源综合利用领域的综合实力。全球低碳发展趋势下，跨国公司及大型制造公司积极践行ESG 理念，原料的ESG属性已成为选择供应商的重要考量因素。公司稀土氧化物产品具备ESG 属性，相较于原矿产品具有优势，未来有望持续在跨国公司及大型制造公司中取得发展。

后延产业链至稀土磁材生产领域，打造产业链互补优势。公司通过中杭新材开展钕铁硼永磁材料生产业务，中杭新材在生产过程中产生的钕铁硼废料是鑫泰科技主要原材料，鑫泰科技生产的稀土氧化物又可加工成稀土金属，作为中杭新材的原材料投入使用，形成产业闭环，降低生产成本，进一步提升公司盈利水平。目前，中杭新材具备年产烧结钕铁硼 2000 吨生产能力，未来将新建“年产4000吨高性能磁性材料项目”，产能进一步扩大。同时，未来公司会积极拓展产品在新能源、3C 消费类电子等高端领域的应用，促进公司的整体竞争力和盈利能力提升。