山东路桥发展历程、主营业务及股权结构情况如何？

按行业情况分类，公司的主营业务可分为建筑业、商品混凝土加工及材料销售、租赁和设计咨询。

1.品牌底蕴深厚，路桥工程施工稳坐省内第一把交椅

山东省路桥集团有限公司（以下简称“公司”）是山东省内规模最大、实力最强的路桥工程施工企业，具有多年路桥 项目承揽、施工的业务经验，具备科研、设计、施工、养护、投融资等完善的业务体系和管理体系，是全领域、全产 业链的工程建设服务商。公司始建于 1948 年，前身为山东省公路运输总局工程处，2012 年借壳重组上市，主营业务 以公路、桥梁、隧道、等工程施工为主；2018 年收购齐鲁建设全部股权，拓展房屋建筑装修等施工业务领域；2020 年公司大股东山东高速集团（以下简称“高速集团”）与齐鲁交通发展集团有限公司（以下简称“齐鲁高速”）联合重 组，同年公司收购滨州交发、山东外经、尼罗公司等，业务扩张稳步推进。

按行业情况分类，公司的主营业务可分为建筑业、商品混凝土加工及材料销售、租赁和设计咨询。其中，建筑业务占 公司总营收的比例，除 2020 或受疫情影响外，基本保持在 95%以上，近年实现高速增长，2021 年公司实现建筑业 务营收 550.26 亿元，大幅同增 71%，占总营收的 95.66%。进一步看公司建筑业务，可分为路桥施工业务和养护工 程施工业务，其中路桥施工占建筑业营收的比例在 90%以上，2021 年实现营收 518.66 亿元，同增 74.32%；养护工 程施工业务营收占比目前在 5%-10%浮动，但绝对值方面持续增长，2021 年实现营收 31.60 亿元，同增 29.99%。

2、股权结构稳定，未来有资产注入预期

 高速集团是公司的控股股东，持股 55.69%（直接持股 49.76%，间接持股 5.93%）。高速集团是山东省基础设施领域 的国有资本投资公司，由山东省国资委控股，持股 70%。因此，山东省国资委是公司的实际控制人。此外，公司的第 二大股东为山东铁路发展基金，持股 7.88%。今年 7 月 12 日，铁发基金通过大宗交易方式减持公司股份 1560 万股， 占公司总股本的 1%，当前持股比例为 6.88%。

利润贡献不断攀升，优质资产有望注入。整体来看，近年公司占高速集团的营收占比维持在稳定水平，基本在 20%-30% 的区间浮动。但公司的利润贡献逐年持续升高。去年归母净利润占集团的 48.27%，今年上半年稍有回落，但仍显著 超过较前几年 20%左右的占比，为 41.57%。展望未来，高速集团与齐鲁高速联合重组后，原齐鲁交通板块下属的山 高交建、日照建设、港通建设及其下属单位业务与公司存在部分业务重合。去年底，控股股东高速集团已出具《关于 避免同业竞争的承诺函》，承诺将在 36 个月内启动注入山东路桥的程序，有望增厚公司业绩。