海内外碳纤维需求情况如何？

海内外碳纤维需求稳增，高端领域应用有所分化。

1.全球市场：风电为量，航天定价

全球碳纤维需求稳步增长，风电叶片、体育休闲及航空航天覆盖需求近 6 成。 根据赛奥碳纤维数据，2021年全球碳纤维需求约11.8万吨同增10.4%，除2020 年受疫情影响增速放缓，全球碳纤维需求稳步上升，2008 年-2021 年 CAGR 约为 9.5%。

近年来风电领域、体育器材、碳/碳复材等领域一直保持较快增速，风电领域 2021 年同增 7.8%，带动行业整体提升。从需求领域占比来看，2021 年风电叶片需 求达 3.3 万吨，是应用最多的领域，占比 28.0%，其次是体育休闲和航空航天， 占比分别为 15.7%和 14.0%。

航天航空量小价高，市场规模超风电与体育休闲总和。由于航空航天级碳纤维通 常采用小丝束，质量要求最高，虽在消费量上排名第三，但是市场规模达到最大， 航空航天市场规模约 11.9 亿美元，占比 34.9%；风电叶片通常使用大丝束，并 不追求碳纤维的极致性能，所以风电领域使用的碳纤维是行业内均价最低的，整 体市场规模 5.5 亿美元，占比 16.3%；其次是体育休闲，体育休闲领域用碳纤 维性能极差较大，通常依据消费者的需求进行生产，市场规模 5.1 亿美元，占比 15.0%。

2.国内市场：国产替代，需求中低端为主

国产替代叠加需求增长，国内碳纤维持续景气。中国市场 2021 年碳纤维需求 6.2 万吨， 2017 年到 2021 年 CAGR 达 27.7%；2021 年国产碳纤维需求 2.9 万吨，进口 3.3 万吨，2017-2021 国产碳纤维需求量 CAGR 为 41.0%，对比 进口碳纤维需求量同期 CAGR 为 19.8%，国产碳纤维需求增速更高。现阶段， 国内碳纤维总体情况是供不应求，碳纤维价格长期维持在高位，碳纤维国产化后 产能快速增长，叠加成本降低后市场有望进一步扩大，未来碳纤维市场也能够维 持高景气度。

国内需求集中于中低端，高端与国际有不小差距。近年来，国内碳纤维需求快速 扩张主要来源于风电叶片、压力容器和碳/碳复材的增长。从绝对的量来看，风 电叶片、压力容器和碳/碳复材领域近五年分别提升 19440/2000/6100 吨，近 五年 CAGR 分别达 64.7%/31.6%/67.0%，主要系新能源背景下光伏风电和氢 能源领域持续景气。而在国内航空航天，2021 年的需求量仅 2000 吨，占比仅 3.2%，和国际 14.0%的占比还有较大差距，未来发展空间大。

大小丝束份额相当，大丝束更具潜力。2021 年小丝束民用航空市场相对疲软， 而大丝束风电市场维持高增（这其中包含了部分 24K 和部分 25K 合股丝）。总 体上，成本是碳纤维工业应用始终追求的目标，从目前技术路线来看，大丝束(巨 丝束) 是主要降低成本的路线，其成本的下降有望进一步推动碳纤维应用领域的 扩大。

政策积极推动，碳纤维发展正当时。2015 年国务院对碳纤维及复合材料制定未 来发展指标要求；2018 年提出将完善碳纤维行业各项标准，建立并完善测试评 价体系；2020 年明确要求聚焦重点产业投资领域，加快新材料产业强弱项，围 绕保障大飞机、微电子制造、深海采矿等重点领域产业链供应链稳定，加快在光 刻胶、高性能纤维材料、大尺寸硅片等领域实现突破。国家不断提出要加强碳纤 维的研发与应用，为未来碳纤维行业的发展提供了良好的政策环境。