Ormat发展历程及业务介绍

我来简单介绍一下Ormat发展历程及其业务。

奥马特科技（Ormat Technologies）于 1965 年成立于以色列，现总部位于美国内华 达州里诺，是一家全球领先的地热能发电运营公司。上世纪 50 年代后期，公司创始人 Lucien Bronicki 在政府物理实验室中研发了第一代有机朗肯（ORC）发电设备，并成功实 现商用化，公司早期专注于发电设备销售。上世纪 80 年代，公司开发了工业能量回收发 电系统，并成功应用于地热发电领域。1986 年，公司为新西兰的 Kawerau 发电站设计并 提供地热发电系统。上世纪 90 年代，公司决定将业务从销售发电设备拓展至地热电站运 营。近年来，公司利用其在地热和能量回收发电领域的核心竞争力，将公司业务扩展到储 能、光伏 (PV)发电等领域。公司目前共有三大业务板块，分别为售电业务、产品销售业 务（ORC 发电设备）和储能业务。公司目前在运营的总发电组合约 1.2GW，其中 1080MW 的地热和太阳能发电业务分布在美国、肯尼亚、危地马拉、印度尼西亚、洪都拉斯和瓜德 罗普岛，以及位于美国的 83MW 的储能业务。2021 年公司实现营收 6.6 亿美元、净利润 0.62 亿美元。

Ormat 地热发电业务主要位于美国，近年来增长缓慢。截至 2022H1，Ormat 在运营 发电业务总计 1080MW，其中约 94%为地热能发电，其余为太阳能和能量回收发电。Ormat 约 72%的发电组合位于美国，主要因为公司 ORC 发电技术更适用于美国低温、低焓值热 源，Ormat 贡献了美国约 30%的地热发电量。另外，Ormat 约 14%和 4%的发电组合分别 位于肯尼亚和印度尼西亚。近年来 Ormat 地热发电规模增长较缓慢，在运营装机量从 2015 年的约 700MW 逐步增长至 2022H1 的 1015MW，约 6 年时间里仅增长约 300MW，从侧 面印证了近年来地热能开发技术和成本瓶颈凸显。受全球疫情影响，各国地热能开发节奏 缓慢。截至 2022H1，公司在建地热发电项目约 110MW，其中 25MW 预计 2022 年底并 网发电，38MW 预计 2023 年陆续并网发电。

Ormat 为 ORC 地热发电设备主要供应商，近年来设备销售收入逐年下降。Ormat 为 ORC 地热能发电领域的开创者，20 世纪 50 年代后期，公司研发了第一代有机朗肯（ORC） 发电设备，成功实现商用化，并于 20 世纪 80 年代成功应用于地热发电领域，为新西兰的Kawerau 发电站设计并提供地热发电系统。公司多年来共建设了约 190 座发电站，地热能 发电和能量回收发电装机量共计约 3200MW。在地热发电领域，公司是双工质发电（binary plants）主要设备供应商，2017-2021 年公司为全球约 78%的双工质地热电站提供 ORC 膨胀发电机。近年来，公司设备销售收入逐年下降，我们认为一方面是因为近年来全球地 热能开发节奏缓慢，另一方面公司面临新兴 ORC 地热发电公司开山股份的竞争进一步加 剧，根据开山股份年报披露，2021 年公司建设的（自营+EPC）地热电站装机量占全球装 机量的 20%。