ETC行业发展历程及现状回顾

ETC 行业在 26 年前后迎来更新需求高峰。

2019 年，ETC 领域各大利好政策密集出台，2019 年 5 月，发改委与交通运输部共 同发布了《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》要求“到 2019 年 12 月底，全国 ETC 用户数量突破 1.8 亿，高速公路收费站 ETC 全覆盖，ETC 车道 成为主要收费车道，货车实现不停车收费，高速公路不停车快捷收费率达到 90%以上， 所有人工收费车道支持移动支付等电子收费方式，显著提升高速公路不停车收费服务水 平”；2019 年 5 月，国务院办公厅也印发了《深化收费公路制度改革取消高速公路省界 收费站实施方案》，提出要求“2019 年底前各省（区、市）高速公路入口车辆使用 ETC 比例达到 90%以上”。2019 年，ETC 行业受益于利好政策推动而高度景气，行业出现 爆发性增长，各省大力开展高速 ETC 相关工程建设以及 ETC 用户发展，ETC 相关设备 需求量大增。

截止 2019 年底，全国 487 个高速公路省界收费站全部撤销，自国务院办公厅印发 《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》以来，在不到 9 个月的时 间里，交通运输部先后制定了 90 余个实施方案，召开了 5 次全行业部署调度会议，进 行 30 多次专题调研、督导、座谈，完善优化了鲜活农产品运输“绿色通道”等通行费 减免政策配套措施，调整货车通行费统一按车（轴）型收费，实施高速公路入口不停车 称重检测。全国建设完成了 24588 套 ETC 门架系统，改造完成了 48211 条 ETC 车道、 11401 套高速公路不停车称重检测系统。ETC 推广发行了 1.23 亿户，累计用户达到 2.04 亿。

但是在 2019 年爆发性的增长之后，ETC 行业客户增速逐渐下滑。根据中商产业研 究院，预计 2021 年全国 ETC 用户累计达 2.66 亿，同比 2021 年仅增长不足 3000 万， 对比来看，2019 年全国 ETC 用户累计数相比 2018 年增长接近 1.3 亿。同时，预计 2021 年全国 ETC 渗透率约为 86.21%，我们认为，未来再出现客户数量大幅增长的可能性较 低。

但是，我们认为 ETC 领域，尤其是其中的 OBU 行业存在较为明显的周期性，受限 于 OBU 的使用寿命，每隔一段时间，OBU 就必须进行更换，结合 2019 年 OBU 安装达 到一个高峰期，预计在未来的某一年，OBU 同样会迎来更新的高峰期。根据前瞻产业研 究院，OBU 的设计使用寿命为 5-8 年左右，更新换代时间较短，假设每 7 年完成一次彻 底的更新换代，在这一背景下，2019 年大规模安装的 OBU 将会在 2026 年迎来更新期， 从而带动市场需求量的再次大幅提升。

根据前瞻产业研究院的预测，假设每 7 年完成一次彻底的更新换代;同时假设 2022 年 ETC 覆盖率达到 90%，2023-2025 年进一步上升至 95%，估算 2022 年开始 OBU 价 格稳定在 70 元/套，预计 2026 年 OBU 市场需求规模将达到 110 亿元。

总的来看，我国 ETC 行业整体发展也是向好的，根据前瞻产业研究院，技术方面， 我国高速公路 ETC 市场自 2015 年全国联网市场大爆发以来，主要产品及相关技术已较 为成熟。产品及技术的更新换代将集中于提升产品的识别灵敏度、感应时间的提升，以 及新增部分附加功能等。

产品应用方面，随着未来全国性交通综合管理平台的建立，智能交通的应用领域也 将不断地深化拓展，ETC 设备将从传统的高速公路领域拓展到如智能化联网停车、城市 拥堵管理以及安全驾车应用等领域。

企业竞争方面，随着全国 ETC 联网及国家标准执行力度的加强，行业整合力度随 之加大。预计市场将向拥有核心技术优势、自主研发实力、自身拥有生产基地、营销服 务网络广泛的设备供应商倾斜。

细分市场方面，根据《关于调整相关内容的通 知》，自 2020 年 7 月 1 日起，新车在配臵选装中应增加“ETC 车载装臵”一项，预计 在此情形下，ETC 产品前装比例提升。

我们认为，ETC 行业整体发展仍然向好，同时由于行业更新换代的需求，预计在 2026 年前后，行业有望迎来新的需求高峰，从而带动行业需求量的快速提升。