海南机场各业务板块及收入情况如何？

地产逐步剥离， 22H1 机场+免税贡献主要利润。

目前公司共五大业务板块，分别为： 1） 机场业务：公司控股 7 家机场，包括：三亚凤凰机场（77%）、琼海博鳌机场 （45%）、安庆天柱山机场（86%）、唐山三女河机场（45%）、潍坊南苑机场 （86%）、营口兰旗机场（52%）、满洲里西郊机场（58%），其中琼海博鳌机场委 托关联方博鳌管理进行管理。公司通过子公司参股 2 家机场，包括：宜昌三峡机 场、东营胜利机场。公司管理输出 2 家机场，包括：松原查干湖机场、三沙永兴 机场。机场板块收入主要来自公司子公司海航机场集团，公司持股比例为 86%。

2） 地产业务：主要为房地产出售与出租。截至 2022 年上半年，公司尚有在建及土地 储备项目 23 个，土地面积逾 6000 亩。公司已完工、在建项目的账面价值约 113 亿元，包括豪庭系列项目、海口双子塔南塔、海口国瑞大厦项目等。公司投资性 房地产的期末余额约 133 亿元，包括海口日月广场、海南大厦、海航大厦、海控 国际广场等，主要为持有租赁。地产收入主要来自子公司海航地产控股集团（持 股比例 95%）、长春市宏图房地产开发有限公司等。

3） 物业管理业务：公司物业业务依托地产及机场资源，专注于航空机场产业园、政 府企事业单位、住宅商业写字楼等业态。2022 年上半年，公司物业业务在管项目 共计 162 个，管理面积近 1700 万㎡。物业收入主要来自子公司海南物管集团股份 有限公司，持股比例 90.2%。

4） 免税及商业业务：此业务主要包括：1、海口日月广场、海南大厦、海航大厦、互 联网金融大厦、海控国际广场等收取的免税+有税业务租金；2、参股经营美兰兰 机场免税店 （49%股权）（离岛免税）、三亚凤凰机场免税店（ 49%股权）（离岛免 税）、海南海航中免 （50%股权）（口岸免税）；3、海口日月广场返岛提货点收取 租金。（三亚凤凰机场相关免税业务收入计入机场业务板块）。该业务收入主要来 自子公司海岛商业管理有限公司，持股比例 94.8%。

5） 其他：主要涵盖酒店及飞行训练相关业务。公司拥有 5 家酒店，其中运营中自有 自管酒店 2 家：海南迎宾馆酒店、三亚凤凰机场酒店；委托管理酒店 2 家，分别 为海口希尔顿酒店、儋州福朋喜来登酒店；在建拟筹开酒店 1 家：琼州福朋喜来 登酒店，运营及筹开客房近 2000 间。飞行训练业务主要来自子公司天羽飞训（持 股比例 100%）。

近年来公司收入呈下滑状态，主要由于地产及工程业务不断退出所致。2020 年之前，公司收入 规模较为稳定，主要收入来自地产业务，2019 年地产收入占比 76%。2020 年开始，一方面疫情影响 房地产项目的开发与销售，另一方面公司也在主动的调整地产业务，逐步退出传统房地产项目，转 向临空产业开发经营，房地产业务收入占比和规模大幅下降，导致公司总收入规模下滑。2022 上半 年，地产业务收入占比已下降至 28%，机场收入占比 29%，成为公司第一大业务。

2022 上半年主要利润来自机场及免税商业。受到财务费用增加、信用减值、资产减值等影响， 公司在 2019、2020 分别亏损 12 亿元、77 亿元。2021 年实现扭亏为盈。22H1，地产板块持续承压， 叠加信用损失和投资损失的影响，地产分部利润总额-1.3 亿，拖累整体业绩表现。与此同时，公司机场、免税商业分别实现利润总额 7501 万元、1.5 亿元，成为公司的利润核心。