社会消费品零售额及相关上市公司经营情况如何？

1-3Q2022 零售业态相对承压。

1、 3-5 月受疫情影响较大，6 月起社消增速回正

2022 年 3-5 月社消零售总额均出现了同比下滑的情况，主要是由于各地疫情反 复，导致线下门店、物流、服务开展受阻所致。2022 年 3/4/5 月的社会消费品 当月零售总额为 3.42 万亿元/2.95 万亿元/3.35 万亿元，同比下降 3.5%/11.1%/ 6.7%。限额以上企业（单位）商品零售额为 1.29 万亿元/1.04 万亿元/1.20 万亿 元，同比下降 0.4%/13.3%/5.3%。 2022 年 6-9 月，全国社消零售总额同比增速由负转正，主要是受益于随着各地 疫情逐渐受控，线下经营活动秩序恢复。

2022 年 6/7/8/9 月的社会消费品当月 零售总额为 3.87 万亿元/3.59 万亿元/3.63 万亿元/3.77 万亿元，同比增长 3.1%/2.7%/5.4%/2.5%。限额以上企业（单位）商品零售额为 1.56 万亿元/1.28 万亿元 /1.31 万亿元/1.43 万亿元，同比增长 8.8%/7.5%/9.1%/6.6%。 从累计数据看，2022 年 1-9 月社会消费品零售总额为 32.03 万亿元，同比增长 0.7%；限额以上企业（单位）商品零售额为 11.60 万亿元，同比增长 3.5%。

从细分品类看，2022 年 1-9 月社消各品类中药品、饮料食品等必选品表现相对 稳健，疫情期间可选品表现欠佳。2022 年 1-9 月，零售子行业（不包括石油品 类）中，累计零售额同比增速位列前三的行业为：中西药品类/粮油食品类/饮料 类（对应增速 9.4%/9.1%/6.9%）。可选消费品普遍受疫情冲击影响较大，作为 可选品代表，金银珠宝在疫情期间受影响较大，但随着疫情受控表现出较好的复 苏弹性。2022 年 3-5 月，金银珠宝零售额同比均有大幅下滑，分别下降 17.9%/26.7%/15.5%，但随着 6 月起上海等地逐步恢复经营正常，金银珠宝零 售额 6-8 月同比恢复正增长，同比增速分别达到 8.1%/22.1%/7.2%，而 9 月则 受疫情反复影响增速下降至 1.9%。

2、 零售行业上市公司 3Q2022 营收同减 0.54%

1-3Q2022 零售业态相对承压。由于零售业态对线下渠道的依赖程度较高，疫情 导致的部分线下门店经营停止和物流等服务提供的中断对零售行业公司的收入 和利润均造成较大影响。收入端方面，1-3Q2022 零售行业主要的 52 家上市公 司（公司列表如附录）收入同比下降 0.54%（整体法，下同），增速同比 1-3Q2021 下降 8.4pct；从利润端看，1-3Q2022 年零售行业主要的 52 家上市公司归母净 利润同比下降 29.93%，增速同比 1-3Q2021 下降 24.82pct，各地疫情反复导致 行业经营压力较大，但随着疫情受控，线下经营状况有所好转，期待后续零售行 业公司温和复苏。

从细分行业看，在 1-3Q2022，收入端除专业市场和连锁及黄金珠宝外，其他业 态同比均出现下滑；净利润端，除超市亏损有所收窄外，其他业态同比均有下滑。 1-3Q2022，零售行业的主要细分行业中，1）黄金珠宝行业营收平均增速为 5.68% （整体法，公司列表及行业分类如附录，下同），归母净利润增速为-35.24%。 2）百货行业营收增速为-8.38%，归母净利润增速为-56.54%。3）超市行业营 收增速为-1.44%，归母净亏损收窄 15.96 亿元。4）专业市场及连锁行业的收入 增速为 14.39%，归母净利润增速为-13.94%。

从单季度角度看，3Q2022 零售行业营收和归母净利润同比下降程度环比 2Q2022 均有所收窄，主要是由于 3Q2022 疫情逐步受控，公司经营得到改善所 致。 零售行业主要的 52 家上市公司 3Q2022 实现营业收入 1249.85 亿元，同比下降 0.54%，增速较 2Q2022 上升 3.78pct；实现归母净利润 13.03 亿元，同比减少 37.14%，增速较 2Q2022 上升 25.08pct。

从细分行业看，3Q2022 零售行业的主要细分行业中，除珠宝外，其余业态的营 业收入均同比下滑，且除超市业态归母净亏损收窄外，其他业态归母净利润均同 比有所下滑。1）黄金珠宝行业营收平均增速为 8.59%，归母净利润增速为-6.44%。 2）百货行业营收增速为-6.35%，归母净利润增速为-75.94%。3）超市行业营 收增速为-5.09%，归母净亏损同比缩窄 5.61 亿元。4）专业市场及连锁行业的 收入平均增速为-0.7%，归母净利润增速为-35.02%。