家电行业内外销概览

白电 Q3 内销出货量增速环比改善明显。

1.内销概览：社零提振，地产降幅收窄

Q3 社零恢复，家电类表现好于社零整体。22Q3 社零总额 10.98 万亿元，同比 +3.5%，增速环比 Q2 提升 8.11pct，其中家电类 2242 亿元，同比+3.95%，增 速环比 Q2 提升 6.41pct。7-8 月家电社零（yoy+7.1%/+3.4%）恢复明显，9 月 略有下滑（yoy-6.1%）。

Q3 地产数据跌幅收窄。Q3 合计商品房销售面积、房屋竣工面积、房屋新开工 面积同比分别下滑 22%、16%、45%，其中合计商品房销售面积、房屋竣工面 积跌幅环比 Q2分别收窄 6pct 、17pct。各地陆续出台稳楼市措施，7 月以来当 月商品房销售面积、房屋竣工面积降幅明显收窄，预期下半年整体或有望好于 上半年。

品类表现方面，白电 Q3 内销出货量增速环比改善明显，炎夏刺激空调增长。 据产业在线数据，空调、冰箱、洗衣机 22Q3 内销出货同比分别+4%、+1%、- 5%，增速环比 Q2 回暖明显，分别+5.1pct、+12.7pct、+6.9pct。据奥维云网 数据，均价方面，空冰洗线上均价同比略降，线下均价同比提升明显，Q3 空冰 洗均价提升幅度在 10%左右。

Q3 消费淡季，多数品类表现一般，洗地机、空气炸锅等新兴品类高增。受益于 渗透率提升，干衣机、洗碗机 Q3 线上销额分别+9%、7%。扫地机器人产品升 级，均价提升明显，Q3 线上、线下均价同比+31%、53%，对应销额同比分别6%、+22%。洗地机高景气延续，Q3 线上销额增速 38%。厨小中空气炸锅、 电蒸锅表现强势，其中电蒸锅全渠道放量，线上、线下销额同比分别+85%、 61%，增速环比持续提振；空炸线上销额同比+58%，线下销额同比+203%， 增速环比 Q2 提升 37pct。

2.外销概览：持续承压，7 月以来家电出口额降幅走阔

地缘冲突、通胀高企，海外需求较为疲软。22 年海外形势趋于严峻，俄乌冲突 影响消费信心，欧美通胀高企在一定程度上亦抑制海外消费需求，终端品牌商 零售商正加速推进渠道去库存，美国商务部数据显示 22 年以来美国零售商库 存金额环比持续增长，但销售相对疲软，目前零售商的库存/销售比仍有提升。

Q3 家电出口持续承压。受海外地缘冲突、通胀、能源危机多重不利因素影响， 22 年以来海外需求持续承压，Q3 家电出口金额 221.6 亿美元，同比下滑 15%， 降幅环比 Q2 扩大 6pct，7 月以来家电出口降幅环比持续走阔，预计出口压力 仍在。具体品类表现方面，空调、冰箱、洗衣机外销量同比分别为-8%、-27%、 +1%。