美国快递价格竞争过程复盘

复盘美国快递价格，1982 年-1995 年，美国快递业也曾经历两轮激烈的价格竞争。

第一轮价格竞争发生于 1982~1989 年，1989 年 UPS 市占率或升至 20%~22%，结 合自身市占率的提升和盈利诉求，UPS 宣布隔夜航空件涨价 5%，FedEx 和 Airborne 跟涨，行业第一轮价格竞争结束。1981 年 FedEx 推出隔夜快递，在美国航空快递需求高 增长的背景下，FedEx 航空快递增速维持在 30%以上。1982 年 9 月 UPS 以 FedEx 一半 的价格参与隔夜件市场竞争；1983 年 3 月，航空快递市场其它参与者纷纷对标 UPS 价 格，Purolator、Emery 和 Gelco Courier 甚至以更低的价格参与竞争。

经过 3 年价格战， 1985 年 UPS 在美国航空件市场排名第 2，市占率提升至 15%，而 FedEx 市占率由 45% 下降至 37%。1986 年，Airborne 利润在一季度下滑 66%，Emery、Purolator 和 USPS 航空快递业务均为亏损，FedEx 单票收入持续下降。1987 年，行业出现整合，Purolator 因经营不善被 Emery 收购，然而并购后并未实现良好协同；1989 年 4 月，Emery 又被 Consolidated Freightways 收购。1989 年初，Consolidated Freightways 提出涨价 4%- 7%，但市场其它竞争者并未参与涨价，Consolidated Freightways 的市场份额受到蚕食。 结合 1995 年市占率数据，我们判断 1989 年 UPS 市占率在 20%~22%，美国快递市场 CR4 在 70%~80%，寡头竞争格局基本形成。结合自身市占率的提升和盈利诉求，1989 年 1 月 UPS 宣布隔夜航空件涨价 5%，FedEx 和 Airborne 跟涨，行业第一轮价格竞争结 束。

第二轮价格竞争发生于 1992~1995 年，头部玩家 UPS 和 FedEx 围绕 B 端客户展开 价格竞争，互相抢夺对方客户，寡头格局背景下行业龙头转向有序竞争。1990~91 年美 国经济危机导致需求受冲击，行业开始降价，尽管 1992 年开始需求有所复苏，但未能顺 利实现涨价。1994 年，UPS 通过降从 FedEx 手中挖来了大客户 QVC 和 Gateway 2000， 而 FedEx 也通过降价从 UPS 抢来 Williams-Sonoma。1995 年末行业头部玩家 FedEx 和 AirBorne 跟随 UPS 涨价，行业价格逐步修复稳定，公司利润率有所修复。1994 年 UPS 航空快递市场市占率提升至 26%，FedEx 市占率下降至 35%。

行业经过两轮价格战后，美国快递市场格局逐步稳定。1997 年 UPS 和 FedEx 隔夜 件定价基本一致，2008 年-2019 年期间涨价节奏也趋于一致，行业进入寡头竞争阶段， 快递龙头有序参与市场竞争。