国别发展融资机构面对什么挑战？

除了发展融资业务所面临的共同挑 战，国别发展融资机构还面临困难，包括 公司治理和风险管理、过度的政治干预或 缺乏政府支持、财务可持续性、业务缺乏 重点等。

挑战 1：风险管理。鉴于发展项目的高风 险性特点，许多国别发展融资机构需要一个完 善的风险管理框架来识别、衡量、监控和减缓 发展项目带来的风险1 。然而，风险下降可能 会导致提供给所需发展领域的资金有所减少。在后疫情时代和当前低迷的经济环境 下，项目风险可能会进一步上升，从而使项 目不太可能偿还国别发展融资机构提供的 贷款。因此，较高的不良贷款有可能使国别 发展融资机构蒙受损失。

挑战 2：资本不足和融资可持续性。如 前文所述，疫情及随之而来的经济危机使国 内储蓄和投资大幅下降，加大了亚洲内外的 国别发展融资机构的资本约束。不良的信用 评级可能会限制国别发展融资机构在资本 市场的融资能力。未能有效地对风险进行评 估也会影响国别发展融资机构的盈利能力 和财务可持续性，从而限制培训员工或提升 业务的能力。现在有一种趋势，是对引导信 贷流向目标部门的产品进行创新，却没有建 立保证发展融资机制不受损失的机制。最重 要的是，由于大多数发展融资机构都是政府 设立的，它们直接从政府转移支付中获得资 金，或依赖政府转移支付进行资本重组以弥 补损失或重新调整资产负债表。这种随时可 用的资金来源成为解决问题的便利途径，导 致发展融资机构缺乏确保业务的可持续性 和保全核心资本的意愿。

挑战 3：公司治理。公司治理问题经常 被认为是某些国别发展融资机构失败的原 因。国别发展融资机构需要保持董事会和 高管适当的治理角色、高标准的透明度和 信息披露，以及高标准的问责制。正是由于 这个原因，全球有 29 家发展金融机构采用 了发展融资机构公司治理工作组开发的 （公司治理发展框架），该工作组的成员包 括全球许多领先的多边开发银行和国别发 展融资机构2 。

挑战 4：缺乏对发展融资机构指南的认 识、能力和清晰度。如果没有明确界定的目 标职能和融资目标借款人，发展融资机构的 财务和运营效率就会受到影响。有着多种不 同意图的不同的主管部门、金融机构和政府 单位对发展融资机构能否成功为其或其指 定的目标人群提供服务提出质疑，从而使过 程复杂化，并导致发展融资机构参与那些它 们不具备运营能力的业务。凭借本地经验和 知识，国别发展融资机构在实现国内经济发 展目标方面处于领先地位。然而，新兴市场 的一些国别发展融资机构在项目分析、财务 和风险管理方面可能缺乏足够的知识和技 术、运营或人力资源能力。加之前文所述的 缺乏融资可持续性的问题，使这些困难更加 突出。

挑战 5：过度政治干预。若政治利益所 要求的及时援助或特别措施不符合发展融 资机构的使命时，过度政治干预则会构成 问题。现实世界的运营经常与发展融资机 构的使命、管理或履行的能力有别，这通常 会导致发展融资机构在履行职责时因缺乏 基本的专业知识而导致工作不力。根据《世 界银行对国别开发银行的调查》1 ，一些国 别发展融资机构认为他们需要更多的自主 权，以承受在项目或贷款客户方面过度的 政治压力。