同程旅行的经营状况概览

经营情况：积极应对疫情冲击，经营策略初见成效

上市以来营收情况逐渐提升，面对疫情利润弹性较高。自 2015 年上市至 2019 年疫情爆发前，同程旅行营收始终稳 健增长，2015-2019 年营业收入 cagr4 高达 63.83%，2020 年因疫情影响同程旅行营收同比下降 19.75%降至约 59.33 亿元，经过 2020 年策略转变以及 2021 年品牌升级，2021 年同程旅行营业收入约 75.38 亿元同比增长 27.05%，相 比疫情前的 2019 年同比增加约 2%。2017 年同程旅行净利润首次转正实现净利 1.94 亿元，关键原因是同程旅行节 约了成本费用，主要来源于订单处理成本、人工成本费及法律服务费等专业费用的减少。2018-2019 年同程旅行净利 润均为正值，2021 年净利润达到 7.14 亿元，2017-2021 年 cagr4 达到 38.42%。

公司经营历经疫情仍具韧性，住宿服务收入占比近六成。2021年交通/住宿/其他业务营收占比为31.96%/59.14%/8.9%， 结构基本与 2020 年持平，公司以交通票务服务及住宿预订服务为主，通过赋能下沉市场中小型酒店以及扩展线下市 场提升渗透率进行拉新，2021 年同程旅行在微信平台约有 61.7%的新付费用户来自三线及一线城市。另外，通过推 出“机票盲盒”等系列相关产品，以及“校园卡”计划等营销活动，同程旅行提高了其在年轻用户中的认可度和渗透 率。

交通出行服务：增加出行增值服务，提升出行智能化水平，业务逐渐复苏。2021 年同程旅行交通票务服务收入 44.58 亿元，同比增加 28.42%，基本恢复到 2019 年同期水平，主要来源于后疫情时期业务复苏以及用户增值服务提升相 关需求。同程旅行推出的“慧行”智慧交通系统通过组合多种交通方式、根据用户出行需求和偏好为用户提供中转联 程等出行方案。2021 年同程旅行对“慧行”智慧交通系统的覆盖场景进行扩大，“通车换座”功能让用户无法获得 直达火车票时可以购买同一班次列车的分段行程的火车票组合。抓住“机票盲盒”的营销风口，覆盖超过 200 个出发 地和目的地的 4 万多条航线，吸引千万用户参与。

住宿预订服务：提升上下游用户体验，保证产品质量。2021年同程旅行交通票务服务收入24.09亿元，同比增加23.83%， 相比 2019 年同期增加 2.12%，主要来源于住宿需求及相关增值服务的增加。2021 年，同程旅行在供应商定期考核 评级体系中加入“酒店服务质量分”项目，不定期对供应商进行排序，给予优质供应商资源倾斜、给予不合格供应商 处罚措施，加强对供应商的管理能力。同时针对疫情常态化趋势，根据酒店退改政策对下游用户提供免费退改服务， 提供“先住后付”的服务以及“免担保金”、“离店付款”的信用预订服务。 其他业务：协助赋能上游景区及酒店智能化水平。公司通过开发预约小程序帮助合作景区进行科学入园管理，整合入 园检查健康码和行程卡功能，实现线上预约管控，以及协助景区部署智能自助售票机、全自动机闸机、机器人等，减 轻景区压力。同程旅行旗下“住哲”和“金天鹅”两大酒店物业管理系统（PMS）能够为不同住宿主体（民宿、酒店、 区域连锁、集团连锁等）提供全业务场景的数字化解决方案，并可以进行 OTA 直连、全网代销、收益管理、智慧酒 店升级等服务，帮助客户实现运营效率的提高。

加深与腾讯携程合作，成本端控制费用水平，盈利能力保持稳定。2018 年同程旅行与腾讯签订技术支援框架及支付 服务框架协议，帮助同程旅行降低推广及广告费用，同时助力同程业务发展。2018 年同程旅行销售及营销费用率为 42.74%，同比下降 0.73pp。2021 年年中同程与腾讯续签协议，同时签订战略合作及营销推广协议，营销费用端优势 增强。2018 年年底，同程旅行与携程旅游签订旅游资源供应及销售框架协议，2020 年底双方继续签订相关协议，在 资源获取及改善用户体验方面继续获得支持。2021 年同程旅行销售及营销费用率 40.28%同比增长 4.36pp，服务开 发费用率 17.84%同比下降 3.16pp，行政费用率 7.58%同比下降 1.21pp。