游戏行业发展状况如何？

全球游戏市场空间：中国厂商海外渗透率有望提速

根据伽马数据，2021 年中国移动游戏厂商销售额达 2255 亿元，根据 Newzoo 的分析，2021 年全球移动游戏销售额达 6351 亿元(984.8 亿美元)约占全球份额 36% 左右；1）在发达国家市场（欧美日韩），中国厂商影响力将进一步加强。手机游 戏方面，中国厂商在研发成本和经验积累上都具备优势，海外大厂诸如 EA、暴雪、 take-two、育碧、任天堂等对于主机游戏的产品路径依赖较强，手机游戏研发及发 行经验较弱，中国手游有望不断扩大在这些发达地区的市场份额；2）在新兴市场 （中东、东南亚等），人口增长和人均收入预计提高，本土文化产品较为贫瘠，中 国厂商可以凭借布局中东和东南亚市场的历史经验，领先日韩欧美厂商进一步扩大 市场份额。 由于发达国家市场较为成熟且竞争较为激烈，而新兴市场仍具广阔增长空间， 同时国产厂商已在中东和东南亚市场具备一定的出海经验（苏丹的复仇和列王的纷 争在中东表现较好，刀塔传奇和无尽对决在东南亚表现较好），中国厂商有望在未 来“走出去”，实现游戏领域出海替代。

全球及中国游戏厂商竞争格局

在中国市场中，前两名游戏公司占据市场 77%以上市场份额，21 年腾讯约占市 场 57.76%，网易占 20.81%。腾讯游戏靠着社交生态的竞争优势，有极强的用户基 础和发行能力，通过自研、代理和收购相结合的方式，牢牢占据市场地位，既拥有 国民级的爆款手机游戏《王者荣耀》、《和平精英》，又不断拓宽品类进入 SLG、 MMORPG、休闲等手机游戏赛道。从全球范围来看，Moon Active、Niantic 和 King （暴雪）在休闲品类游戏中积累较深，其代表作品均可以进入到全球手机游戏畅销 前 10 名，对整体手机游戏竞争格局产生一定影响。近年，Garena 公司凭借 free fire 获得了较好的增长，在游戏行业仍在进一步扩大其市场影响力。

国内政策梳理：未成年保护法促进行业健康发展，版号常态化， 出海受鼓励

在政策方面，未成年保护是游戏行业健康发展的前提，随着未成年人保护措施 的不断出台落地，游戏公司也已经采取相应措施防止未成年人沉迷游戏和过度消费。 在国家的有序监管之下，2021 年 8 月至 2022 年 4 月，游戏版号暂时停发 8 个月； 2022 年 4 月版号恢复下发，首次下发 45 款，6 月 60 款，7 月 67 款，8 月 69 款，截 止到 2022 年 8 月底，2022 年已经恢复发放版号 241 款。随着监管措施的不断出台， 游戏公司的法律合规意识的不断增强，行业对于政策监管的预期逐渐趋于平稳，游 戏行业积极向好。出海方面，国家也一直出台相应政策鼓励，2022 年 7 月 21 日， 商务部、中宣部、广电总局等 27 部门联合印发《关于推进对外文化贸易高质量发 展的意见》，支持文化企业向海外出口高水平的文化产品，并鼓励培育文化贸易相 关的配套产业链。