华利集团如何绑定优质客户享行业增长红利？

 深度绑定行业头部客户，享受行业增长红利

公司深度绑定国际头部运动集团，在市场份额前十的运动集团中，与 其中五家建立合作关系，且是其鞋履产品的主要供应商。相较于运动 服饰集团的营收增速，公司营收增速较为稳定，2018-2019 年公司收 入增速高于主要客户的收入增速。

深耕现有优质客户。公司与现有大客户维持着稳定、长期且深度的合 作关系，订单呈稳定增长态势。2022 年上半年公司来自于前五大客户 Nike、Deckers、VF、PUMA、UA 的收入占比分别为 36.9%、20.9%、19.1%、 10.3%与 4.9%。公司目前已成为 Converse、UGG、Vans、PUMA、HOKA ONE ONE 等品牌的最大供应商。此外，公司自 2012 年与 Nike 品牌建 立合作，占 Nike 品牌的份额仍有较大增长空间。

积极拓展新客户。公司积极拓展运动服饰赛道优质品牌，2020 年以来 与全球知名运动品牌 Asics、New Balance，瑞士新兴跑鞋品牌 On Running 建立合作关系，且已于 2021 年实现量产出货。凭借公司稳交 期+强研发+低成本+优品质+重 ESG 的核心竞争力，来自 On Running 等新客户的订单有望保持快速增长，且有望持续与国际知名运动品牌 建立新的合作关系。

产能有望稳健增长，东南亚多地布局

全球运动鞋履市场保持稳步增长态势，但供应端受 21 年下半年东南 亚局部地区疫情影响导致运动鞋履产能供应紧张。近年来公司维持产 能利用率在 90%以上，产销率 98%以上水平，产能趋于饱和。为满足 持续增长的订单需求，公司通过原有工厂改造扩建和新建工厂积极扩 建产能。2021 年公司上市募资净额 36.6 亿元，其中 18.1 亿元用于在 越南、印尼和缅甸新建工厂。其中 2021 年 12 月，公司终止原募投项目“中山腾星年产 3500 万双编织鞋面扩产项目”，将剩余募集资金用 于投资新建“印度尼西亚鞋履生产基地（一期）建设项目，以提升运 动鞋成鞋产能，满足客户订单需求。